2010年证券从业资格考试（投资分析）

2010年证券从业资格考试《投资分析》预测试题

一、 单项选择题

1．( )是指央行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币供应量的政策行为。

A．转贴现政策 B．公开市场业务

C．法定存款准备金政策 D．再贴现政策

2．在《全国经济活动国际标准行业分类》中，中类是用( )个数字表示。 A．1

B．2 来源：考试大 C．3 D．4

3．公司数量少、产品价格高、企业亏损、风险高是行业发展的( )。 A．幼稚期 B．成长期

C．成熟期 来源：www.examda.com D．衰退期

4．综合评价方法分配给盈利能力、偿债能力和成长能力的比重是( )。 A．1：1：1 B．5：3：2 C．2：3：4 D．6：2：3

5．EVA的公式定义是( )。 A．EBA=NOPAT+资本×资本成本率 B．EVA=NOPAT一资本÷资本成本率 C．EVA=N0PAT一资本×资本成本率 D．EVA=NOPAT+资本÷资本成本率

6．从某种意义上讲，( )可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。 A．成交价 B．成交量 C．时间 D．空间

7．( )大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。 A．三角形 B．矩形 C．旗形 D．楔形

8．若昨日的ADL为100，当天所有股票中上涨的家数为70，下跌的家数为30，则今天的ADL(腾落指数)为( )。 A．200 B．0

C．60 D．140

9．关于弱式有效市场的描述中，正确的是( )。

A．证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料 B．技术分析失效

C．投资者不可能战胜市场

D．内幕信息无助于改善投资绩效 10．以下说法中，正确的是( )。

A．行为分析流派投资分析分为两个方向，即个体心理分析和综合心理分析

B．个体心理分析基于“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、“人的财富欲望”三大心理分析理论，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题

C．基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和终值计算方法为主要分析手段的基本特征

D．对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一

11．证券投资组合的策略不包括( )。 A．保守稳健型 B．稳健成长型 C．积极成长型 D．积极稳健型

12．下列关于水平型利率期限结构说法中，正确的是( )。 A．最常见的利率期限结构

B．通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象 C．预期利率上升时 D．预期利率下降时

13．我国债券内在价值的计算中最常用的公式是( )。 A．单利计息，单利贴现 B．单利计息，复利贴现 C．复利计息，单利贴现 D．复利计息，复利贴现

14．在证券组合投资理论中，使用的英文缩写CAPM是指( )。 A．单因素模型 B．均值方差模型 C．资本资产定价模型 D．多因素模型

15．关于最优证券组合，以下说法中，正确的是( )。 A．最优组合是风险最小的组合 B．最优组合是收益最大的组合

C．相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高 D．最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合

16．中国证券业协会证券分析师专业委员会于( )正式加入亚洲证券分析师联合会。 A．2000年1月 B．2000年11月 C．2001年1月

D．2001年11月

17．我国证券分析师执业道德的十六字原则是( )。 A．公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职 B．独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正 C．独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平 D．独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

18．中国证券业协会证券分析师专业委员会于( )在北京成立。 A．2000年5月 B．2000年7月 C．2001年1月 D．2001年8月

19．中国证券业协会证券分析师专业委员会的任务不包括( )。 A．制定证券投资咨询行业自律性公约 B．制定证券分析师职业行为准则 C．制定证券分析师行业法规

D．制定证券分析师职业道德规范

20．以下不属于《证券业从业人员执业行为准则》规定的证券公司的从业人员特定禁止行为的是( )。

A．代理买卖或承销法律规定不得买卖或承销的证券 B．向客户提供资金或有价证券

C．侵占挪用客户资产或擅自变更委托投资范围 D．在经纪业务中接受客户的全权委托 21．证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存( )年。 A．2

B．3 来源：www.examda.com C．5 D．10

22．构建证券组合的原因是( )。 A．降低系统性风险 B．降低非系统性风险 C．增加系统性收益 D．增加非系统性收益

23．证券组合管理的具体内容包括( )。 A．计划、选择、执行、监督

B．计划、分析、选择、监督、评价

C．计划、分析、选择时机、修正、评价 www.Ｅxamda.CoM D．计划、选择时机、选择证券、监督

24．通常，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )。 A．市场指数型证券组合 B．收入型证券组合 C．平衡型证券组合 D．增长型证券组合

25．完全负相关的证券A和证券B，其中证券A标准差为40％，期望收益为15％，证券8

的标准差为20％，期望收益率为12％，那么证券组合25％A+75％B的标准差为( )。 A．20% B．10％ C．5％ D．0

26．有关元差异曲线特点的说法中，错误的是( )。 A．无差异曲线是由右至左向上弯曲的曲线

B．每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇 C．同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同 D．不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同 27．有关最优证券组合的说法中，正确的是( )。

A．特定投资者可以在有效组合中选择最满意的组合，这种选择依赖于他的偏好，投资者的偏好通过他的有效边界来反映

B．无差异曲线位置越靠下，投资者的满意程度越高

C．投资者的有效组合是使他最满意的有效组合，是无差异曲线与有效边界的切点 D．有效边界位置越靠上，投资者的满意程度越高

28．有效边界FT上的切点证券组合T具有3个重要的特征，下列不属于其特征的是( )。 A．T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅有风险证券构成的组合

B．有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合 C．切点与市场有关，同时也与投资者的偏好有关 D．切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关

29．证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券投资分析师的( )。 A．独立诚信原则的内涵之一 B．勤勉尽职原则的内涵之一 C．谨慎客观原则的内涵之一 D．公正公平原则的内涵之一 30．( )年，《证券从业人员资格管理办法》颁布实施，按照该办法及其实施细则的规定，申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。 A．2000 B．2001 C．2002 D．2003

31．我国的证券分析师行业自律组织——中国证券业协会证券分析师专业委员会(SAAC)，于( )在北京成立。 A．2001年10月5日 B．2000年9月5日 C．1999年8月5日 D．1997年7月5日

32．证券投资咨询机构需在每逢单月的前3个工作日内，将本机构及其执业人员( )所推荐的证券在推荐时和推荐后1个月所涉及的各项情况，向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。 A．前1个月

B．前2个月 C．前3个月 D．前6个月

33．证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开岗位后的( )不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。 A．2个月内 B．3个月内 C．6个月内 D．1年内

34．证券价格反映了全部公开的信息，但不反映内部信息，这样的市场称为( )。 A．无效市场 B．弱式有效市场 C．半强式有效市场 D．强式有效市场

35．证券投资是指投资者购买( )以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。 A．有价证券 B．股票

C．股票及债券

D．有价证券及其衍生品

36．把根据证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为( )。 A．定量分析 B．基本分析 C．定性分析 D．技术分析

37．学术分析流派对股票价格波动原因的解释是：股票价格发生波动是因为( )。 A．价格偏离了价值

B．价格偏离了其反映的信息内容 C．市场心理偏离了平衡状态 D．市场供求偏离了均衡状态

38．从投资策略来看，稳健成长型投资者一般可选择( )。 A．市场相关性较小的股票 B．企业债券 C．国债

D．分红稳定持续的蓝筹股

39．以下属于先行性指标的是( ) A．个人收入

B．主要生产资料价格 C．企业工资支出 D．失业率

40．( )是影响债券定价的外部因素。 A．通货膨胀水平 B．市场性

C．提前赎回规定 D．拖欠的可能性

41．假设有如下表所示的国债券数据： 上述两种债券的面值相同，均在每年年末支付利息。从理论上讲，当利率发生变化时，( )。

A．无法比较两种债券的价格变化幅度的大小 B．B的价格变化幅度等于A的价格变化幅度 C．B的价格变化幅度小于A的价格变化幅度 D．B的价格变化幅度大于A的价格变化幅度

42．如果一种债券的市场价格提高，其到期收益率必然会( )。 A．不确定 B．不变

C．下降 www.Ｅxamda.CoM D．提高

43．某投资者5年后有一笔投资收入10万元，投资的年利率为10％，请分别用单利和复利的方法计算其投资现值( )。

A．单利：6．7万元；复利：6．2万元 B．单利：2．4万元；复利：2．2万元 C．单利：5．4万元；复利：5．2万元 D．单利：7．8万元；复利：7．6万元 44．下列说法中，错误的一项是( )。

A．具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较高 B．低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高

C．流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值

D．信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越低

45．流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称之为( )。 A．期货升水

B．转换溢价 来源：考试大 C．流动性溢价 D．评估增值

46．普通开放式基金从申购到赎回，一般实行( )日回转制度。 A．T+7 B．T+5 C．T+3 D．T+1

47．假定某上市公司在未来每期支付的每股股息为1．5元，必要收益率为10％，当前该公司股票市场定价合理。那么该公司转换比率为30的可转换债券的转换价值为( )元。 A．45

B．450 来源：考试大 C．500 D．600

48．我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中( )是指单位库存现金和居民

手持现金之和。 A．狭义货币供应量 B．广义货币供应量 C．流通中的现金 D．基础货币

49．在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的主要是( )。 A．外汇储备 B．黄金储备 C．特别提款权

D．IMF的储备头寸

50．中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，根据( )的大小将货币供应量划分为不同的层次。 A．安全性 B．流动性 C．盈利性 D．可兑换性

51．( )着眼于近期的宏观经济总量平衡，着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系以及失业和通货膨胀的问题。 A．收入总量目标 B．收入分量目标 C．收入结构目标 D．收入分配目标

52．党的( )报告首次提出了“创造条件让更多群众拥有财产性收入”。 A．十三大 B．十四大 C．十六大 D．十七大

53．在道琼斯指数中，公用事业类股票取自( )家公用事业公司。 A．6 B．10 C．15 D．30

54．在《国际标准行业分类》中，对每个门类又划分为( )。 A．大类、中类、小类 B．A类、B类、C类 C．甲类、乙类、丙类 D．都不是

55．20世纪90年代末，以微电子、网络技术、计算机和通信为代表的信息产业每年以( )的速度高速发展，最终取代汽车、化工、钢铁等行业成为发达国家的主导产业，是迄今为止发展最快、渗透性最强、应用关键技术最广的行业之一。 A．15％以上 B．20％以上 C．25％以上 D．30％以上

56．产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以( )为界；到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。 A．10％ B．15％ C．20％ D．25％

57．市场占有率是指( )。

A．一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例

B．一个公司的产品销售收入占该类产品整个市场销售收入总额的比例 C．一个公司的产品销售利润占该类产品整个市场销售利润总额的比例 D．一个公司生产的产品量占该类产品生产总量的比例 58．若流动比率大则下列说法中，正确的是( )。 A．营运资金大于零

B．短期偿债能力绝对有保障 C．速动比率大于1 D．现金比率大于20％

59．财务报表的( )是指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。 A．比较分析法 B．因素分析法 C．财务比率分析法 D．趋势分析法

60．反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是( )。 A．每股净收益 B．每股净资产 C．股东权益收益率 D．本利比

61．财务比率[(现金+短期证券+应收款净额)／流动负债]被称为：( )。 A．超速动比率

B．主营业务收入增长率 C．总资产周转率

D．存货周转率 考试大(www．Examda。com)

62．关于影响企业利润的因素，下列说法中，正确的是( )。

A．在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法结转的销售成本较高，因而计算出的利润偏低；而采用后进先出法计算出的销售成本则较低，其利润则偏高

B．当固定资产折旧在采用加速折旧法下的前几期，其利润要大于直线法；加速折旧法下末期的利润一般要小于直线法

C．长期投资核算方法在采用权益法的情况下，只有实际收到分得的利润或股利时才确认收益；而成本法则是一般情况下每个会计年度都要根据本企业占被投资单位的投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益

D．按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利润也相对保守

63．下列说法中，( )会计处理不是按会计准则编制的。

A．将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积金的来源

B．报表数据未按通货膨胀或物价水平调整

C．非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的

D．无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确

64．BR选择的市场均衡价值(多空双方都可以接受的暂时定位)是前日的( )。 A．开盘价 B．收盘价 C．中间价 D．最高价

65．出现在顶部的看跌的形态是( )。 A．菱形 B．旗形 C．楔形 D．三角形

66．短暂趋势是( )。 http://ks.examda.com A．主要趋势结束后出现的短时间的趋势 B．次要趋势结束后出现的短时间的趋势 C．次要趋势中进行的调整

D．主要趋势中进行的短暂调整 67．射击之星，一般出现在( )。 A．顶部 B．中部 C．底部 D．任意处

68．下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是( )。 A．WMS B．MACD C．KDJ

D．RSI http://ks.examda.com

69．关于MA的介绍，以下内容中，错误的是( )。

A．MA是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格(指数)加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标 B．在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均线

C．西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据：若行情价格在200天均线以上，属空头市场；反之，则为多头市场

D．由于短期移动平均线较长期移动平均线更易于反映行情价格的涨跌，所以一般又把短期移动平均线称为“快速MA”，长期移动平均线则称为“慢速MA” 70．从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标是( )。 A．PSY B．OBV C．ADL D．OBOS

二、多项选择题

1．央行的公开市场业务对证券价格的影响是( )。

A．买入有价证券，货币供应增加，股价上涨 B．买入有价证券，货币供应减少，股价下跌 C．卖出有价证券，货币供应减少，股价下跌 D．卖出有价证券，货币供应增加，股价上涨

2．技术作为生产要素的收入可分为( )三个层次。 A技术劳动收入 B．技术专利转让收入 C．技术发明收入 D．技术人股收入

3．深圳证券交易所将上市公司分为( )类。 A．工业 B．商业

C．地产业、公用事业 D．金融业和综合

4．或有事项准则规定必须在会计报表附注中披露的或有负债包括( )。 A．已贴现商业承兑汇票形成的或有负债 B．未决诉讼、仲裁形成的或有负债

C．为其他单位提供债务担保形成的或有负债 D．其他或有负债

5．提高EVA的方法有( )。

A．削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高NOPAT B．对于某些业务从事有利可图的投资

C．当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，应撤出资金 D．调整公司的资本结构，实现资金成本最小化 6．技术分析方法应用时应注意的问题( )。 A．技术分析无须与基本分析结合起来 B．技术分析必须与基本分析结合起来使用 C．多种分析方法综合研判 D．理论与实践相结合

7．喇叭形态具有如下特征( )。

A．喇叭形一般是一个下跌形态，暗示升势将到尽头，只有在少数情况下股价在高成交量配合下向上突破时，才会改变其分析意义

B．在成交量方面，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，否则难以构成该形态

C．喇叭形态源于投资者的非理性，因而在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不可能形成该形态

D．喇叭形走势的跌幅是不可量度的，一般说来，跌幅会很大 8．关于利率期限结构说法中，正确的是( )。

A．正向的收益率曲线表示期限越长的债券收益率越高 B．反向的收益率曲线表示期限越长的债券收益率越低 C．水平的收益率曲线是最常见的一种形状

D．拱形的收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系，期限相对较长的债券，利率水平与期限呈反向关系

9．证券组合理论不认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地( )。 A．降低系统性风险

B．降低非系统性风险 C．增加系统性收益 D．增加非系统性收益

10．确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它不能反映证券组合管理者的( )。 A．投资原则 B．投资目标 C．投资偏好 D．投资风格

11．关于单个证券的风险度量，下列说法中，正确的是( )。

A．单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映 B．单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大 C．实际中我们也可使用历史数据来估计方差

D．单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量

12．对风险毫不在意，只关心期望收益率的投资者的偏好无差异曲线具有的特征不包括( )。 A．无差异曲线向左上方倾斜 B．是水平的 来源：考试大 C．无差异曲线之间可能相交

D．无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关 13．在组合投资理论中，有效证券组合是指( )。 A．可行域内部任意可行组合

B．可行域的左上边界上的任意可行组合

C．按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合 D．可行域右上边界上的任意可行组

14．完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为30％，期望收益率为14％，证券B的方差为20％，期望收益率为12％。在不允许卖空的基础上，以下说法中，正确的有( )。 A．最小方差证券组合为B

B．最小方差证券组合为40％A+60％B C．最小方差证券组合的方差为24％ D．最小方差证券组合的方差为20％

15．下述关于可行域的描述中，正确的是( )。 A．可行域可能是平面上的一条线 B．可行域可能是平面上的一个区域 C．可行域就是有效边界

D．可行域是由有效组合构成的

16．关于β系数，以下说法中，正确的是( )。

A．β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小 B．β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大

C．β系数是衡量证券或组合的收益水平与市场平均收益水平差异的指标 D．β系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性 17．资本资产定价模型主要应用于( )。 A．判断证券是否被市场错误定价 B．评估债券的信用风险 C．资源配置

D．测算证券的期望收益

18．套利定价理论认为( )。

A．市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定 B．承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率

C．期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映 D．当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止 19．已知证券的收益率分布如下表：

则，该证券的方差不会是( )。 A．64．5 B．85．75 C．90．25 D．96．25

20．有关增长型证券组合的说法中，正确的是( ) A．增长型证券组合以资本升值为目标

B．投资于此类证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长 C．投资者很少购买分红的普通股 D．投资风险较大

21．货币市场型证券是由各种货币市场工具构成，如( )等，安全性很强。 A．国库券 B．股票 C．期货

D．高信用等级的商业票据

22．根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为( )。 A．被动管理方法 B．主动管理方法 C．平衡管理方法 D．长期管理方法 23．虽然马柯威茨均值方差模型中的投资者各自的风险偏好特征一般不同，但也有共性的地方。下列关于这种共性的陈述中，正确的有( )。

A．如果两种证券的收益率相比，一种证券的收益率大于另一种，则投资者会选择前者 B．如果两种证券的收益率的方差相比，一种证券的方差大于另一种，则投资者会选择后者 C．如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合

D．如果两种证券组合具有相同期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合

24．CIIA首次考试举办于2001年3月，目前已有包括( )等13个国家或地区推广了该项考试。 A．日本 B．中国香港 C．法国 D．德国

25．中国证券业协会证券分析师委员会的成立的意义在于( )。

A．有利于证券分析师的继续教育 B．促进证券分析的深入

C．促进证券分析师业务能力的提高

D．为证券分析师职业的智能化提供组织保障

26．2005年9月出台的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》结合我国证券分析师发展的现实状况，对2000年《中国证券分析师职业道德守则》进行了大幅度的修改，主要变动包括( )。

A．第一章第三条“本守则适用于证券分析师及其助理人员和协助执行证券分析师业务的其他专业人员，并对上述人员具有同等的约束力”，改为“取得证券投资咨询从业资格及协助执业人员执行业务的人员参照本守则执行”

B．第二章保留职业道德的十六字原则，但表述作了进一步的修改，使其表述更加准确 C．增加第三章“职业责任”，对证券分析师在执业过程中所承担的相应的责任作了具体的规定

D．第四章“执业纪律”增加了诸如“证券分析师必须以真实姓名执业”等相关内容，对证券分析师所遵守的执业纪律规定得更加严格和具有针对性

27．按照《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》的规定，证券分析师执业应遵守( )。 A．独立诚信原则 B．谨慎客观原则 C．勤勉尽职原则 D．公正公平原则

28．公正公平原则，是指证券分析师不得( )。 A．提出违背社会公众利益的建议和结论

B．利用自己的身份、地位和在执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取非法利益 C．故意向客户或投资者提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议

D．篡改有关信息资料

29．以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是( )。

A．证券分析师可以以真实姓名执业，也可以以长期使用的笔名执业

B．证券分析师可以依据执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密撰写分析报告，但不得据以直接建议客户或其他投资者买卖证券

C．证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺

D．证券分析师在执业过程中，不得私下接受有利害关系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物

30．从投资策略来看，稳健成长型投资者一般可选择( )。 A．稳健型投资基金 B．指数型投资基金

C．分红稳定持续的蓝筹股 D．高利率、低等级企业债券

31．证券组合分析是根据( )，确定投资者的最优证券组合并进行组合管理。 A．投资者对收益率和风险的共同偏好 B．投资者的个人偏好 C．成交量 来源:考试大网 D．市场价格

32．基本分析流派的两个假设为( )。 A．股票的价值决定其价格

B．市场的行为包含一切信息 来源:考试大网 C．股票的价格围绕价值波动 D．历史会重复

33．利率期限结构理论中，市场分割理论的假设条件是( )。 A．投资者和借款人喜欢在不同的市场之间进行转移 B．投资者和借款人不喜欢在不同的市场之间进行转移 C．市场是高效的 D．市场效率低下

34．下列关于流动性偏好理论的基本观点中，正确的是( )。 A．投资者并不认为长期债券是短期债券的理想代替物

B．流动性溢价是缘起利率和未来的预期即期利率之间的差额

C．利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的 D．债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险 35．( )反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况。 A．批发物价指数 B．消费物价指数 C．生活费用指数 D．零售物价指数

36．一国的国际储备通常包括( )。 A．外汇储备 B．黄金储备

C．在国际货币基金组织(IMF)的储备头寸 D．特别提款权

37．影响股票市场供给的制度因素主要有( )。 A．股票交易制度 B．发行上市制度 C．市场设立制度 D．股权流通制度

38．国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为( )。 A．货币市场 B．证券市场 C．外汇市场 D．黄金市场

39．汇率对证券市场的影响有( )。

A．一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大 B．汇率上升，本币贬值

C．汇率上升，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀 D．汇率上升，本币升值

40．人民币升值对股票市场的影响主要体现在：( )。

A．全面提升人民币资产价值，对国内外投资于中国资本市场都将产生极大的吸引力 B．拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资人的青睐 C．人民币升值对A股产生影响

D．人民币升值对B股产生影响

41．随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性将进一步加强，表现在( )。 A．股权分置改革的顺利完成将加速A—H股价值的接轨进程

B．随着QFII和QDII规模的不断扩大，A—H股的溢价，在套利机制的作用下趋于消失，使得两者股价逐步融合

C．国家有关部门支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市 D．鼓励国有H股回归A股，使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场 42．证券市场需求的影响因素有( )。 A．宏观经济环境 B．政策因素

C．居民金融资产结构的调整 D．机构投资者的培育和壮大 43．寡头垄断型市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构，该市场结构得以形成的原因有( )。

A．由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力

B．这类产品通常因获得政府授予的特许专营而阻碍了其他生产者进入 C．这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入

D．这类产品只有在大规模生产时才能获得好的效益，这就会在竞争中自然淘汰大量的中小企业

E．在这个市场上，通常存在着一个起领导作用的企业，其他企业随该企业定价与经营方式的变化而相应地进行某些调整 44．完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。完全垄断可分为( )。 A．商业完全垄断 B．政府完全垄断 C．私人完全垄断

D．公共事业完全垄断 E．核心产业完全垄断

45．下列受经济周期影响较为明显的行业有( )。 A．消费品业 B．耐用品制造业 C．生活必需品

D．需求的收入弹性较高的行业 E．计算机和复印机行业

46．行业兴衰的实质是行业在整个产业体系中的地位变迁，一个行业的兴衰会受到( )等因素的影响而发生变化。 A．技术进步 B．产业政策 C．产业组织创新

D．社会习惯改变和经济全球化 E．政治环境更迭

47．上市公司的区位分析包括( ) A．区位内的自然和基础条件

B．区位内的消费水平

C．区位内政府的产业政策和其他相关的经济支持 D．区位内的消费习惯

E．区位内的比较优势和特色

48．公司经营管理能力分析包括( )。 A．公司管理人员的素质和能力分析 B．公司管理风格及经营理念分析． C．公司业务人员素质和创新能力分析 D．公司管理人员的管理知识水平分析 E．公司业务人员的业务能力分析

49．下列关于公司产品竞争能力的说法中，正确的是( )。 A．成本优势是决定竞争优势的关键因素

B．在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素

C．在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中占据领先地位

D．一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现

E．低廉的劳动力是决定产品生产成本的基本因素 50．分析公司的市场营销包括分析( )。 A．产品的市场需求弹性

B．产品覆盖的地区与市场占有率 C．顾客满意度和购买力 D．销售成本与费用控制

E．主要竞争对手的市场占有率

51．在分析公司产品的竞争能力时，应注意分析( )。 A．成本优势 B．技术优势 C．价格优势 D．质量优势 E．品牌优势

52．在营运能力分析中，主要考虑的财务比率是( )。 A．存货周转率和存货周转天数

B．应收账款周转率和应收账款周转天数 C．流动资产周转率 来源：www.examda.com D．总资产周转率 E．原材料周转率

53．关联购销类关联交易，主要集中在几个行业。这些行业包括( )。 A．劳动密集型行业 B．资本密集型行业

C．市场集中度较高的行业 D．垄断竞争的行业 E．技术垄断行业

54．以下选项中，属于MA的特点的是( )。 A．追踪趋势

B．滞后性 C．稳定性

D．助涨助跌性 www.Ｅxamda.CoM E．支撑线和压力线的特性

55．关于MACD的描述，下列说法中，正确的是( )。

A．MACD是由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)N部分组成，DIF是辅助，DEA是核心 B．DIF和DEA均为正值时，属多头市场 C．当DIF向下跌破0轴线时，此为卖出信号

D．当股价走势出现2个或3个近期低点时，而DIF(DEA)并不配合出现新低点，可做买 E．MACD的优点是除掉了MA产生的频繁出现的买入卖出信号，使发出信号的要求和限制增加，避免假信号的出现，用起来比MA更有把握 56．关于OBOS，下列说法中，正确的是( )。

A．OBOS是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱

B．OBOS的多空平衡位置是0

C．参数N选择可以确定，参数选择得越大，OBOS一般越平稳

D．上市股票的总家数则是不能确定的因素，这是OBOS的不足之处

E．OBOS只是针对综合指数的技术指标，对个股的选择没有任何指导意义 57．大阴线实体和十字星形态的K线分别是( )。

A．多方已经取得了决定性胜利，这是一种涨势的信号 B．空方已取得优势地位，是一种跌势的信号

C．多空双方争斗很激烈。双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但是，又都被对方顽

D．多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形

58．关于有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法中，错误的是( )。 A．说明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向

B．上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优 C．上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于空方占优 D．上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，则利于多方 59．下列选项中，与波浪理论内容相符合的是( )。 A．波浪理论以周期为基础

B．每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成

C．把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并且在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期

D．波浪理论不仅找到了股价移动的规律，而且还找到了股价移动发生的时间和位置 E．与波浪理论密切相关的除了经济周期以外，还有道氏理论和弗波纳奇数列 60．关于KDJ的描述，下列说法中，正确的是( )。

A．K线从下向上与D线交叉出现黄金交叉时，应立刻买入

B．K线是在D线已经抬头向上时才同D线相交，比D线还在下降时与之相交要可靠得多 C．当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨．这叫“顶背离”，是卖出的信号

D．K、D、J三者的取值范围都在0～100之间

E．J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超

卖

三、判断题

1．央行不能通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。 ( )

2．收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实施。 ( )

3．资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业以及少量储量集中的矿产品如石油等的市场多属于完全垄断的市场。 ( )

4．利润率水平是行业兴衰的一个综合反映，一般都有“低一高一稳定一低一严重亏损”的过程。 ( )

5．对公司的经营战略的评价有客观依据，可以标准化。 ( )

6．营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为利润总额。 ( ) 7．权益资本成本率=无风险收益率一b×市场风险溢价。 ( )

8．市场增加值MVA是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额。 ( )

9．重大影响是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，且能够控制或者与他方一起共同控制这些政策的制定。 ( ) 10．基本分析法很大程度上依赖于经验判断，而技术分析法依赖于用已有资料做出客观结论，但未来不会简单重复过去，所以应结合使用。 ( )

11．V形走势的一个重要特征是在转折点不需要有成交量的配合。 ( )

12．当市场处于弱式有效状态或半强势有效状态时，投资管理者则是积极进取的，会在选择资产和买卖时上下功夫，努力寻找价格偏离价值的资产。 ( )

13．基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及技术分析四部分。 ( ) 14．用于解释利率期限结构的市场预期理论的基本观点是：投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿。 ( ) 15．投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下期望获得的投资收益率。投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。 ( )

16．最优证券组合是能带来最高收益的组合。 ( )

17．资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现“既要考虑组合受益的高低，也要考虑组合所承担的风险大小”这一基本原则的多种途径。 ( ) 18．资本资产定价模型的假设条件中包括可以卖空。 ( )

19．证券分析师应当在投资分析，预测或建议的表述中将客观事实与主观判断，严格区分，并就主观判断的内容做出明确提示。 ( )

20．证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险做不恰当的表述或虚假承诺。 ( ) 21．证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议。 ( )

22．相对于其他类型的证券组合，货币市场型证券组合是一种安全性高的证券组合。 ( ) 23．1963年，威廉·夏普提出一种简化形式的均值方差模型计算方法，使得证券投资组合理论应用于实际市场成为可能。 ( )

24．投资者在构建证券组合时应考虑股息收入和利息收入的稳定性。 ( )

25．相对于其他类型的证券组合，货币市场型证券组合是一种安全性较低的证券组合。 ( ) 26．证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标。 ( )

27．设有一个投资组合M有A和B两种股票构成，那么，当股票A在投资组合M中的投资比重发生变化时，投资组合M的预期收益率一般也将随之发生变化。 ( ) 28．由证券A和B形成的证券组合C的收益率总是介于证券A和证券B的收益率之间。 ( ) 29．在不卖空的情况下，相关系数越小的证券组合可获得越小的风险。 ( ) 30．可行域的左边界必然向内凸。 ( )

31．投资者的共同偏好规则，包括：当收益率方差相同时，选择较大的期望收益率；当期望收益率相同时，选择较小的收益率方差。 ( ) 32．有效组合与无差异曲线的切点所表示的组合，是投资者的最满意的有效组合。 ( ) 33．资本市场线既揭示了有效组合的收益风险均衡关系，也给出了任意证券或组合的收益风险关系。( )

34．詹森指数是1969年由詹森提出的，它以资本市场线为基准。 ( ) 35．一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。当这一斜率大于证券市场线的斜率(TP>TM)时，组合的绩效好于市场绩效，此时组合位于证券市场线上方。 ( )

36．日本证券分析师协会(SAAJ)在其制定的《证券分析师职业行为准则》(1987年)中定义：“证券分析业务是指对与证券投资相关的各种信息的分析和投资价值评价，以及基于此所做的投资信息的提供、投资咨询或投资管理。” ( ) 37．证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，可同时在超过三家以上的机构执业。 ( )

38．保守稳健型投资者风险承受度最低，流动性是其最主要的考虑因素。 ( )

39．积极成长型投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险。 ( )

40．技术分析的理论基础是建立在以下的三个假设之上的。这三个假设是：(1)市场的行为包含一切信息。(2)价格沿趋势移动。(3)历史不会重复。 ( ) 41．证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。 ( )

42．一次还本付息的债券，其终值为债券的本利和。 ( )来源：www.examda.com 43．内部到期收益率就是使投资的净未来值等于零的贴现率。 ( )

44．期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值和履约价值。 ( )

45．财政收入与支出的差额即为财政赤字(差值为正时)或财政结余(差值为负时)。 ( ) 考试大论坛

46．如果财政赤字过大，就会引起社会总供求的膨胀和社会总需求的失衡。 ( )

47．如果中央银行提高再贴现率，就意味着商业银行向中央银行再融资的成本提高了，整个市场利率上涨，借款人就会减少，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量减少。 ( )

48．当中央银行降低法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少，所以在通货膨胀时，中央银行可降低法定准备金率。 ( )

49．我国于2003年7月21日宣布，自即日起，开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子调节的、有管理的浮动汇率制度。 ( ) 50．在国际金融市场相互影响和日益动荡的今天，我国政府部门将吸取国际金融市场动荡的教训，采取降低证券市场风险、加强监管、提高上市公司的素质等积极措施，促进证券市场的稳健发展。 ( )

51．2006年6月30日，中国证监会发布的《证券公司融资融券试点管理办法》是融资融券

业务的基础性指导文件。 ( )

52．生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异是全竞争型市场的特点。 ( ) 53．垄断竞争行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入 ( )

54．太阳能、某些遗传工程等行业正处于行业生命周期的成长期。 ( )

55．电子信息(电子计算机及软件、通信)、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期。 ( ) 56．增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以20％为界；到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。 ( ) 57．衡量公司产品生命周期的指标是总资产周转率。 ( ) 58．公司负债的资本化程度可以由资产负债率来表示。 ( ) 59．资本化比率是反映公司负债的资本化程度的指标。 ( ) 60．若流动比率大则营运资金大于零。 ( )

61．企业流动资产越多，短期债务越少，其偿债能力越低。 ( )

62．净资产倍率越小，说明股票的投资价值越高；反之，投资价值越低。 ( ) 63．上市公司经过配股融资后，公司的资产负债率将提高。 ( ) 64．公司从银行借来一笔款项，总资产增加，资产负债率降低。 ( ) 65．收购公司通常是指获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者获取大部分股权处于绝对控股或相对控股地位的重组行为。 ( )

66．道氏理论认为开盘价是最重要的价格，并利用开盘价计算平均价格指数。 ( ) 67．道氏理论认为，趋势必须得到交易价格的确认。 ( )

68．双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于5％就不会影响形态的分析意义。 ( )

69．比起头肩形态来说，三重顶(底)更容易演变成持续形态，而不是反转形态。 ( )

70．一般说来，如果PSY<10或PSY>90这两种极端情况出现，是强烈的卖出和买入信号。 ( )

2010年证券从业资格考试《投资分析》预测试题答案

2010年证券从业资格考试《投资分析》预测试题答案 一、单项选择题 1．【答案】 B

【解析】公开市场业务是指央行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币供应量的政策行为。 2．【答案】C

【解析】在《全国经济活动国际标准行业分类》中，门类、大类、中类、小类分别用1,2、3、4个数字表示。 3．【答案】A

【解析】幼稚期，公司数量少、产品价格高、企业亏损、风险高。 4．【答案】B

【解析】综合评价方法分配给盈利能力、偿债能力和成长能力的比重是5：3 ：2。 5．【答案】C

【解析】EVA=NOPAT-资本 X资本成本率 6．【答案】D

【解析】从某种意义上讲，空间可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。 7．【答案】C

【解析】旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。 8．【答案】D 【解析】今日的AD1=昨日的AD1+当天所有股票中上涨的家数一当天所有股票中下跌的家数=100+70—30=140。 9．【答案】A

【解析】在弱式有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。也就是说，使用当前及历史价格对未来作出预测是徒劳的。要想获得超额利润，必须寻求历史价格信息以外的信息。在该市场中，信息从产生到被公开的效率受到损害，即存在“内幕信息”，投资者对信息进行价值判断的效率也受到损害。并不是每一位投资者对所披露的信息都能作出全面、正确、及时和理性的解读和判断，只有那些掌握专门分析工具和具有较高分析能力的专业人员才能对所披露的信息作出恰当的理解和判断。 10．【答案】D

【解析】行为分析流派投资分析分为两个方向：即个体心理分析和群体心理分析。其中，个体心理分析基于“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、“人的存在价值欲望”三大心理分析理论，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。

基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。

对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。 11．【答案】D

【解析】证券投资组合的策略包括保守稳健型、稳健成长型和积极成长型。 12．【答案】B

【解析】水平型收益率曲线是指市场预期未来的短期利率将会下降，且下降幅度恰等

于流动性报酬；向下倾斜的收益率曲线是指市场预期未来的短期利率将会下降，下降幅度比无偏预期理论更大；向上倾斜的收益率曲线是指市场预期未来的短期利率既可能上升、也可能不变。最常见的是向上倾斜的收益率曲线。 13．【答案】B

【解析】我国债券内在价值的计算中最常用的公式是单利计息，复利贴现。 14．【答案】C

【解析】证券组合投资理论中，CAPM是指资本资产定价模型。 15．【答案】C

【解析】最优证券组合是投资者在有效边界上找到的有效组合，具有的特征为：相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高。 16．【答案】C 【解析】中国证券业协会证券分析师专业委员会于2001年1月正式加入亚洲证券分析师联合会。 17．【答案】C

【解析】我国证券分析师执业道德的十六字原则是独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。 18．【答案】B

【解析】中国证券业协会证券分析师专业委员会于2000年7月在北京成立。 19．【答案】C

【解析】中国证券业协会证券分析师专业委员会的任务包括制定证券投资咨询行业自律性公约和证券分析师职业行为准则和职业道德规范。 20．【答案】B

【解析】证券公司的从业人员特定禁止行为：代理买卖或承销法律规定不得买卖或承销的证券；违规向客户提供资金或有价证券；侵占挪用客户资产或擅自变更委托投资范围；在经纪业务中接受客户的全权委托；对外透露自营买卖信息，将自营买卖的证券推荐给客户，或诱导客户买卖该种证券；中国证监会、协会禁止的其他行为。 21．【答案】B

【解析】证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存3年。 22．【答案】B

【解析】证券投资者构建证券组合的原因是为了降低非系统风险。投资者通过组合投资可以在投资收益和投资风险中找到一个平衡点，即在风险一定的条件下实现收益的最大化，或在收益一定的条件下使风险尽可能地降低。 23．【答案】D

【解析】证券组合管理的具体内容包括计划、选择时机、选择证券、监督等。 24．【答案】A

【解析】指数化型证券组合模拟某种市场指数。信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。 25．【答案】C

【解析】σp=| 25％×40％一75％×20％|=5％ 26．【答案】A

【解析】无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线。 27．【答案】C

【解析】特定投资者可以在有效组合中选择最满意的组合，这种选择依赖于他的偏好，

投资者的偏好通过他的无差异曲线来反映；无差异曲线位置越靠上，投资者的满意程度越高；投资者的有效组合是使他最满意的有效组合，是无差异曲线与有效边界的切点。 28．【答案】C

【解析】有效边界FT上的切点证券组合T具有3个重要的特征：T是有效组合中唯一一个不合无风险证券而仅有风险证券构成的组合；有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T 的再组合；切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关。 29．【答案】C

【解析】证券分析师职业道德的十六字原则为：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正客观。其中，谨慎客观原则是指证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议。证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料。 30．【答案】C 【解析】2002年，《证券从业人员资格管理办法》颁布实施，按照该办法及其实施细则的规定，申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。 31．【答案】B

【解析】我国的证券分析师行业自律组织——中国证券业协会证券分析师专业委员会(SAAC)，于2000 年9月5日在北京成立。 32．【答案】B

【解析】证券投资咨询机构需在每逢单月的前3个工作日内，将本机构及其执业人员前2个月所推荐的证券在推荐时和推荐后1个月所涉及的各项情况，向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。 33．【答案】C

【解析】证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开岗位后的6个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。 34．【答案】C

【解析】在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开的信息，但是却无法反映内部信息。 35．【答案】D

【解析】证券投资是指投资者购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 36．【答案】D

【解析】技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。 37．【答案】B

【解析】A项描述的是基本分析流派；C项描述的是心理分析流派；D项描述的是技术分析流派。 38．【答案】D

【解析】从投资策略来看，稳健成长型投资者一般可选择：投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等。 39．【答案】B

【解析】先行性指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。

40．【答案】A

【解析】其他三项均为影响债券定价的内部因素。 41．【答案】C

【解析】债券的票面利率越低，其价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券价格下降较快。但是，当市场利率下降时，他们的增值潜力也很大。 42．【答案】C

【解析】如果一种债券的市场价格上涨，其到期收益率必然下降。 43．【答案】A 【解析】单利： 单利：

44．【答案】A

【解析】具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。 45．【答案】C

【解析】流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称为流动性溢价。 46．【答案】A

【解析】就我国的市场而言，沪市的上证50ETF基金跨一、二级市场，交易方式可以实现T+0交易，深市的1OF基金跨一级、二级市场交易方式可以实现T+1交易，而普通开放式基金从申购到赎回，一般实行T +7日回转制度。 47．【答案】B

【解析】该股票的价值市场定价合理，因此，其市场价格为15元。可转换证券的转换价值=450(元)。 48．【答案】C 【解析】流通中的现金(用符号％表示)，指单位库存现金和居民手持现金之和，其中“单位，，指银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位。 49．【答案】A

【解析】一国的国际储备除了外汇储备外，还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸。在一段时期内，国际储备中可能发生较大变动的主要是外汇储备。 50．【答案】B

【解析】中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，根据流动性的大小将货币供应量划分为不同的层次。 51．【答案】A

【解析】收入总量目标着眼于近期的宏观经济总量平衡，着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系以及失业和通货膨胀的问题。 52．【答案】D

【解析】党的十七大报告首次提出了“创造条件让更多群众拥有财产性收入”。 53．【答案】A

【解析】在道琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司。主要包括电话公司、煤气公司和电力公司等。 54．【答案】A

【解析】联合国经济和社会事务统计局曾制定了一个《全部经济活动国际标准行业分

类》(简称《国际标准行业分类》)，建议各国采用。它把国民经济划分为10个门类，对每个门类再划分大类、中类、小类。 55．【答案】D

【解析】20世纪90年代末，以微电子、网络技术、计算机和通信为代表的信息产业每年以30％以上的速度高速发展，最终取代汽车、化工、钢铁等行业成为发达国家的主导产业，是迄今为止发展最快、渗透性最强、应用关键技术最广的行业之一。 56．【答案】B

【解析】产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界；到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。 57．【答案】A

【解析】市场占有率是指：一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。 58．【答案】A

【解析】若流动比率大则营运资金大于零，短期偿债能力较有保障，速动比率不一定大于1，现金比率不能确定。 59．【答案】A

【解析】财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。财务报表的比较分析法是指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。财务报表的因素分析法则是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对财务指标的影响程度。 60．【答案】B

【解析】反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是：每股净资产。 61．【答案】A

【解析】财务比率×[(现金+短期证券+应收款净额)÷流动负债]被称为：超速动比率。 62．【答案】D

【解析】在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法结转的销售成本较低，因而计算出的利润偏高；而采用后进先出法计算出的销售成本则较高，其利润则偏低。在加速折旧法下的前几期，其利润要小于直线法；加速折旧法下末期的利润一般要大于直线法。长期投资核算方法在采用成本法的情况下，只有实际收到分得的利润或股利时才确认收益；而权益法则是一般情况下每个会计年度都要根据本企业占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益。 63．【答案】A

【解析】公司投资于其他公司所得收益不是公司的投资收益。 64．【答案】B 【解析】AR指标是以当日的开盘价为均衡价位，而BR指标选择的是前一天的收盘价。 65．【答案】A

【解析】 出现在顶部的看跌的形态是菱形。 66．【答案】C

【解析】短暂趋势是在次要趋势中进行的调整。短暂趋势与次要趋势的关系就如同次要趋势与主要趋势的关系一样。 67．【答案】A

【解析】射击之星，一般出现在顶部。 68．【答案】B

【解析】趋势型指标：MA，MACD。

69．【答案】C

【解析】若行情价格在200天均线以上，属多头市场；反之，则为空头市场。 70．【答案】A

【解析】从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标是PSY。 二、多项选择题 1．【答案】AC

【解析】央行在公开市场上买入有价证券，货币供应量增加，推动利率下调，资金成本降低，从而投资热情高涨，生产扩张，利润增加，推动股价上涨；反之，股价下跌。 2．【答案】ABD

【解析】技术作为生产要素的收入可分为技术劳动收入、技术专利转让收入、技术入股收入三个层次。 3．【答案】ABCD

【解析】深圳证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业、金融业和综合6类。 4．【答案】ABCD

【解析】或有事项准则规定必须在会计报表附注中披露的或有负债包括：已贴现商业承兑汇票形成的或有负债、未决诉讼、仲裁形成的或有负债、为其他单位提供债务担保形成的或有负债、其他或有负债。 5．【答案】ABCD 【解析】提高EVA的方法有：削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高NOPAT；对于某些业务从事有利可图的投资；当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，应撤出资金；调整公司的资本结构，实现资金成本最小化。 6．【答案】BCD

【解析】技术分析方法应用时应注意的问题：技术分析必须与基本分析结合起来使用；多种分析方法综合研判；理论与实践相结合。 7．【答案】ABCD

【解析】喇叭形态具有如下特征：喇叭形一般是一个下跌形态，暗示升势将到尽头，只有在少数情况下股价在高成交量配合下向上突破时，才会改变其分析意义；在成交量方面，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，否则难以构成该形态；喇叭形走势的跌幅是不可量度的，一般说来，跌幅会很大；喇叭形态源于投资者的非理性，因而在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不可能形成该形态。 8．【答案】ABD

【解析】ABD说法符合利率期限结构中几种曲线的特征。 9．【答案】ACD

【解析】证券组合理论认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统性风险。 10．【答案】ABC

【解析】确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映证券组合管理者的投资风格。 11．【答案】ABCD

【解析】以上关于单个证券的风险度量的说法都正确。 12．【答案】ACD

【解析】对风险毫不在意，只关心期望收益率的投资者的偏好无差异曲线具有的特征

是水平的。 13．【答案】BC

【解析】按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为是差的组合，把排除后余下的组合称为“有效证券组合”，它是可行域的左上边界上的任意可行组合。 14．【答案】AD

【解析】证券A和证券B完全正相关，它们的任何组合的方差都大于单独投资于证券B。因此，最小方差证券组合为B，此时方差为20％。 15．【答案】AB

【解析】可行域可能是平面上的一条线或者一个区域。 16．【答案】BD

【解析】β系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性，β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大。 17．【答案】AC

【解析】资本资产定价模型主要应用于资产估值和资源配置。 18．【答案】ABCD

【解析】以上理论均正确。 19．【答案】ABC

【解析】该证券的期望收益率为：(－20) ×0．2+(－10) ×0．5+15×0．3=－4．5 σ2(r)=－20+4．5)2 ×0．2+(－10+4．5)2 X0．5+(15－4．5)2 ×0．3，σ2(r)=96．25 20．【答案】ABCD

【解析】增长型证券组合以资本升值为目标；投资于此类证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长；投资者很少购买分红的普通股；投资风险较大。 21．【答案】AD

【解析】货币市场型证券是由各种货币市场工具构成，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。 22．【答案】AB

【解析】根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为：被动管理方法和主动管理方法。 23．【答案】CD

【解析】如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组合。如果两种证券组合具有相同的收益率方差，和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合。 24．【答案】ABCD

【解析】CIIA首次考试举办于2001年3月，目前已有包括日本、中国香港、法国、德国、巴西等13个国家或地区推广了该项考试。 25．【答案】ABC

【解析】中国证券业协会证券分析师委员会的成立有利于证券分析师的继续教育，促进证券分析的深入，促进证券分析师业务能力的提高。 26．【答案】ABCD

【解析】2005年9月出台的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》结合我国证券分析师发展的现实状况，对2000年《中国证券分析师职业道德守则》进行了大幅度的修改，主要变动包括：(1)第一章第三条“本守则适用于证券分析师及其助理人员和协助执行证券分析师业务的其他专业人员，并对上述人员具有同等的约束力”，改为“取得证券投资咨询

从业资格及协助执业人员执行业务的人员参照本守则执行”；(2)第二章保留职业道德的十六字原则，但表述作了进一步的修改，使其表述更加准确；(3)增加第三章“职业责任”，对证券分析师在执业过程中所承担的相应的责任作了具体的规定；(4)第四章“执业纪律”增加了诸如“证券分析师必须以真实姓名执业”等相关内容，对证券分析师所遵守的执业纪律规定得更加严格和具有针对性。 27．【答案】ABCD

【解析】按照《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》的规定，证券分析师执业应遵守十六字原则：独立诚信原则、谨慎客观原则、勤勉尽职原则、公正公平原则。 28．【答案】ABC

【解析】公正公平原则，是指证券分析师不得提出违背社会公众利益的建议和结论，利用自己的身份、地位和在执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取非法利益以及故意向客户或投资者提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议。 29．【答案】AB

【解析】证券分析师必须以真实姓名执业，且证券分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密履行保密义务，不得依据未公开信息撰写分析报告，不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者买卖证券。 30．【答案】 ABCD

【解析】稳健成长型投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保有足够长的时间。从投资策略来看一般可选择投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股、高利率、低等级企业债券等。 31．【答案】 AB

【解析】证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。 32．【答案】AC

【解析】基本分析流派的两个假设为股票的价值决定其价格和股票的价格围绕价值波动。 33．【答案】 BD

【解析】利率期限结构理论中，市场分割理论的假设条件是在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说，认为市场是低效的。 34．【答案】ABCD

【解析】流动性偏好理论的基本观点是相信投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。在流动性偏好理论中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价。因此收益率曲线的形状也是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的。 35．【答案】BCD

【解析】消费物价指数、生活费用指数以及零售物价指数均可反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况。 36．【答案】ABCD

【解析】一国的国际储备除了外汇储备以外，还包括黄金储备、在国际货币基金组织(IMF)的储备头寸和特别提款权。 37．【答案】BCD

【解析】影响股票市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流

通制度。 38．【答案】ABCD

【解析】国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为：货币市场、证券市场、外汇市场、黄金市场、期权期货市场。 39．【答案】ABC

【解析】汇率对证券市场的影响有：一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大；汇率上升，本币贬值；汇率上升，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。 40．【答案】ABCD

【解析】人民币升值对股票市场的影响主要体现在：全面提升人民币资产价值，对国内外投资于中国资本市场都将产生极大的吸引力；拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资人的青睐；人民币升值对A 股产生影响，对B股也产生影响。 41．【答案】ABCD

【解析】随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性将进一步加强，表现在：股权分置改革的顺利完成将加速A—H股价值的接轨进程；随着QFII和QDII规模的不断扩大，A—H股的溢价，在套利机制的作用下趋于消失，使得两者股价逐步融合；国家有关部门支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市；鼓励国有H股回归A股，使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场。 42．【答案】ABCD

【解析】证券市场需求的影响因素有：宏观经济环境、政策因素、居民金融资产结构的调整、机构投资者的培育和壮大、资本市场的逐步对外开放。 43．【答案】CD

【解析】寡头垄断型市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构，该市场结构得以形成的原因有：这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入；这类产品只有在大规模生产时才能获得好的效益，这就会在竞争中自然淘汰大量的中小企业。 44．【答案】BC

【解析】(1)政府完全垄断，如国营铁路、邮电等部门。(2)私人完全垄断，如根据政府授予的特许专营或根据专利生产的独家经营，以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。 45．【答案】ABD

【解析】周期型行业的运动状态与经济周期紧密相关。消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期性行业。 46．【答案】ABCD

【解析】行业的实际生命周期由于受技术进步、政府政策及社会习惯的改变等许多因素的影响。 47．【答案】ACE

【解析】上市公司的区位分析包括：区位内的自然和基础条件、区位内政府的产业政策和其他相关的经济支持、区位内的比较优势和特色。 48．【答案】ABC

【解析】公司经营管理能力分析包括：公司管理人员的素质和能力分析、公司管理风格及经营理念分析、公司业务人员素质和创新能力分析。 49．【答案】ABCD

【解析】由资本的集中程度决定的规模效益是决定产品生产成本的基本因素。

50．【答案】ABCDE

【解析】分析公司的市场营销包括分析公司主要产品的市场需求弹性、产品销售的季节性或周期波动、主要客户组成及与主要客户的关系、产品覆盖的地区与市场占有率、销售成本与费用控制、顾客满意度和购买力、主要竞争对手的市场占有率等。 51．【答案】ABD

【解析】在分析公司产品的竞争能力时，应注意分析：成本优势、技术优势、质量优势。 52．【答案】ABCD

【解析】在营运能力分析中，主要考虑的财务比率是：存货周转率和存货周转天数、应收账款周转率和应收账款周转天数、流动资产周转率、总资产周转率。 53．【答案】BC

【解析】关联购销类关联交易，主要集中在资本密集型行业(冶金，石化，电力)和市场集中度较高的行业(家电，汽车，摩托车)。 54．【答案】ABCDE

【解析】(1)追踪趋势。MA能够表示股价的波动趋势，并追随这个趋势，不轻易改变。(2)滞后性。在股价原有趋势发生反转时，由于MA的追踪趋势的特性，MA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势，这是MA的一个极大的弱点。等MA发出反转信号时，股价掉头的深度已经很大了。(3)稳定性。从MA 的计算方法就可知道，要比较大地改变MA的数值，无论是向上还是向下，都比较困难，当天的股价必须有很大的变动。(4)助涨助跌性。当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价有继续向突破方向再走一程的愿望，这就是MA的助涨助跌性。(5)支撑线和压力线的特性。由于MA的上述四个特性，使得它在股价走势中起支撑线和压力线的作用。 55．【答案】BCDE

【解析】MACD由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成，当然，正负差是核心，DEA是辅助。 56．【答案】 ABCDE

【解析】0BOS是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱；0BOS的多空平衡位置是0；参数N选择可以确定，参数选择得越大，OBOS一般越平稳；上市股票的总家数则是不能确定的因素，这是OBOS的不足之处；0BOS只是针对综合指数的技术指标，对个股的选择没有任何指导意义。 57．【答案】BD

【解析】A．大阳线实体；B．大阴线实体；C．有上影线的阳线和阴线；D．十字星形态的K线。 58．【答案】 BC

【解析】B应为：上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于空方占优；C应为：上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于多方占优，AD正确。 59．【答案】ABCDE

【解析】最初的波浪理论是以周期为基础的。把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行。这个模式就是要介绍的8个过程，即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。这8个过程完结以后，我们才能说这个周期已经结束，将进入另一个周期。新的周期仍然遵循上述的模式。与波浪理论密切相关的除了经济周期以外，还有道氏理论和弗波纳奇数列。

60．【答案】 BCE

【解析】K上穿D是金叉，为买入信号，这是正确的。但是出现了金又是否应该买入，还要看别的条件。K值=2／3×昨日K值+1／3×今日RSV，D值=2／3×昨日D值+1／3×今日K值，J=3D一2K=D+2(D—K)。 三、判断题 1．【答案】错 【解析】央行可以通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。 www.Ｅxamda.CoM 2．【答案】对

【解析】收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实施。 3．【答案】错

【解析】资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业以及少量储量集中的矿产品如石油等的市场多属于寡头垄断的市场。 4．【答案】对

【解析】利润率水平是行业兴衰的一个综合反映，一般都有“低一高一稳定一低一严重亏损”的过程。 5．【答案】错

【解析】对公司的经营战略的评价比较困难，难以标准化。 6．【答案】错

【解析】营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润。 7．【答案】错

【解析】权益资本成本率=无风险收益率+b×市场风险溢价 来源：考试大 8．【答案】对

【解析】市场增加值MVA是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额。 9．【答案】错

【解析】 重大影响是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与他方一起共同控制这些政策的制定。 10．【答案】对

【解析】基本分析法很大程度上依赖于经验判断，而技术分析法依赖于用已有资料做出客观结论，但未来不会简单重复过去，所以应结合使用。 11．【答案】错

【解析】V形走势的一个重要特征是在转折点必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒V形。若没有大成交量，则V形走势不宜信赖。 12．【答案】对

【解析】对于证券组合的管理来说，如果市场是强式有效的，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平，因为区别将来某段时期的有利和无利的投资不可能以现阶段已知的这些投资的任何特征为依据，进而进行组合调整。因此在这样一个市场中，管理者一般模拟某一种主要的市场指数进行投资。而在市场仅达到弱式有效状态时，组织管理者则是积极进取的，会在选择资产和买卖时机上下功夫， 努力寻找价格偏离价值的资产。 13．【答案】对

【解析】基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及技术分析四部分。 14．【答案】对

【解析】流动性偏好理论认为：投资者是厌恶风险的，由于债券的期限越长，利率风险就越大。因此，在其他条件相同的情况下，投资者偏好期限更短的债券。 15．【答案】对

【解析】投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下期望获得的投资收益率。投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。 16．【答案】错

【解析】投资者的最优证券组合是使他最满意的有效组合，它是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。 来源：考试大 17．【答案】对

【解析】资本资产定价模型关注收益和风险，这为组合业绩评估者提供了实现“既要考虑组合受益的高低，也要考虑组合所承担的风险大小”这一基本原则的多种途径。 18．【答案】对

【解析】资本资产定价模型的假设条件之一：资本市场没有摩擦，指市场对资本和信息自由流动没有阻碍，在卖空上没有限制。 19．【答案】对

【解析】2005年中国证券业协会制定的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》，增加了“职业责任”一章，包括“证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断，严格区分，并就主观判断的内容做出明确提示”等内容。 20．【答案】对

【解析】2005年中国证券业协会制定的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》，在第四章“执业纪律”中，提出“证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险做不恰当的表述或虚假承诺”等内容。 21．【答案】对

【解析】2005年中国证券业协会制定的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》，增加了“职业责任”一章，包括“证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议”等内容。 22．【答案】对

【解析】货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。 23．【答案】错

【解析】1963年，马柯威茨的学生威廉·夏普提出一种简化形式的计算方法。这一方法通过建立一种所谓的“单因素模型”来实现。该模型后来被直接推广为“多因素模型”，以图对实际有更精确的近似。这一简化形式使得证券组合理论应用于实际市场成为可能。 24．【答案】对

【解析】投资者在构建证券组合时应考虑股息收入和利息收入的稳定性。 25．【答案】错

【解析】货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。 26．【答案】对

【解析】证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达

到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。 来源：考试大 27．【答案】对

【解析】预期收益率计算公式：E(rp)=xAE(rA)+xBE(rB)，可知，当股票在投资组合中的权重发生变化时，会引起整个投资组合预期收益率的变化。 28．【答案】错

【解析】在允许卖空的情况下，有证券A和B形成的证券组合C的收益率可能不介于证券A和证券B 的收益率之间。 29．【答案】对

【解析】从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。 30．【答案】错

【解析】可行域的左边界必然向外凸或呈线性，即不会出现凹陷。 31．【答案】对

【解析】投资者的共同偏好规则，包括：当收益率方差相同时，选择较大的期望收益率；当期望收益率相同时，选择较小的收益率方差。 32．【答案】对

【解析】有效组合与无差异曲线的切点所表示的组合，是投资者的最满意的有效组合。 33．【答案】错

【解析】资本市场线既揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而证券市场线给出了任意证券或组合的收益风险关系。 34．【答案】错

【解析】詹森指数是1969年由詹森提出的，它以证券市场线为基准。 35．【答案】对

【解析】特雷诺指数是1965年由特雷诺提出的，它用获利机会来评价绩效。该指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算，风险仍然由β系数来测定。一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。当这一斜率大于证券市场线的斜率(TP>TM)时，组合的绩效好于市场绩效，此时组合位于证券市场线上方；相反，斜率小于证券市场线的斜率(TP 36．【答案】对

【解析】日本证券分析师协会(SAAJ)在其制定的《证券分析师职业行为准则》(1987年)中定义：“证券分析业务是指对与证券投资相关的各种信息的分析和投资价值评价，以及基于此所做的投资信息的提供、投资咨询或投资管理。” 37．【答案】错

【解析】根据证券分析师执业纪律，证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业。 38．【答案】错

【解析】保守稳健型投资者风险承受度最低，安全性是其最主要的考虑因素。 来源：www.examda.com 39．【答案】对

【解析】积极成长型投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面，晦的高风险。从投资策略来看，一般可选择投资高风险、高收益证券，主要包括市场相关性较小的股票。 40．【答案】错

【解析】技术分析的理论基础是建立在以下的三个假设之上的。这三个假设是：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重复。 41．【答案】对

【解析】证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。 42．【答案】错

【解析】面值与利息之和。 43．【答案】错 【解析】 内部到期收益率在投资学中被定义为把未来的投资收益折算成现值使之成为价格或初始投资额的贴现收益率。 44．【答案】错

【解析】期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值，也称“履约价值”以及时间价值。 45．【答案】错

【解析】财政收入与支出的差额即为财政赤字(差值为负时)或财政结余(差值为正时)。 46．【答案】错 www.Ｅxamda.CoM

【解析】如果财政赤字过大，就会引起社会总需求的膨胀和社会总供求的失衡。 47．【答案】对

【解析】如果中央银行提高再贴现率，就意味着商业银行向中央银行再融资的成本提高了，整个市场利率上涨，借款人就会减少，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量减少。 48．【答案】错

【解析】当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少，所以在通货膨胀时，中央银行可提高法定准备金率；反之，则降低法定准备金率。 49．【答案】错

【解析】我国于2005年7月21日宣布，自即日起，开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子调节的、有管理的浮动汇率制度。 50．【答案】对

【解析】在国际金融市场相互影响和日益动荡的今天，我国政府部门将吸取国际金融市场动荡的教训，采取降低证券市场风险、加强监管、提高上市公司的素质等积极措施，促进证券市场的稳健发展。 51．【答案】对

【解析】2006年6月30日，中国证监会发布的《证券公司融资融券试点管理办法》是融资融券业务的基础性指导文件。 52．【答案】错

【解析】生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异是垄断竞争型。 53．【答案】错

【解析】寡头垄断行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入。 54．【答案】错

【解析】正处于幼稚期。 55．【答案】对

【解析】电子信息(电子计算机及软件、通信)、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期。 56．【答案】错

【解析】经验数据一般以15％为界。 57．【答案】错

【解析】衡量公司产品生命周期的指标是存货周转率。 58．【答案】对 来源:考试大网

【解析】公司负债的资本化程度可以由资产负债率来表示。 59．【答案】对

【解析】资本化比率是反映公司负债的资本化程度的指标。 60．【答案】对

【解析】若流动比率大则营运资金大于零。 61．【答案】错

【解析】企业流动资产越多，短期债务越少，其偿债能力越高。 62．【答案】对

【解析】净资产倍率越小，说明股票的投资价值越高；反之，投资价值越低。 63．【答案】对

【解析】上市公司经过配股融资后，公司的资产负债率将提高。 64．【答案】对

【解析】公司从银行借来一笔款项，总资产增加，资产负债率降低。 考试大论坛 65．【答案】对

【解析】收购公司通常是指获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者获取大部分股权处于绝对控股或相对控股地位的重组行为。 66．【答案】错

【解析】道氏理论认为所有价格中，收盘价最重要，甚至认为只需用收盘价，不用别的价格。 67．【答案】错

【解析】趋势必须得到交易量的确认。趋势的反转点是确定投资的关键。交易量提供的信息有助于我们解决一些令人困惑的市场行为。 68．【答案】错

【解析】两者相差少于3％就不会影响形态的分析意义。 69．【答案】对

【解析】比起头肩形态来说，三重顶(底)更容易演变成持续形态，而不是反转形态。 70．【答案】错

【解析】如果PSY<10或PSY>90这两种极端情况出现，是强烈的买入和卖出信号。

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