房地产企业财务风险及其防范

房地产企业作为典型的资金密集型行业,具有资金投入量大、回收期长、变现能力差等特点,这些特点决定了房地产企业必然会面临巨大的财务风险。房地产企业的财务风险具体表现为：

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房地产企业财务风险及其防范西南科技大学胥蔚蒋葵一

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房地产企业财务风险表现形式

挥。同时，重编制、“轻执行”的情况在房地产企业普遍存在。很多房地产企业即使编制了财务预算，也是将预算任务交给财务部门

房地产企业作为典型的资金密集型行业，具有资金投入量大、 回收期长、变现能力差等特点，这些特点决定了房地产企业必然会面临巨大的财务风险。房地产企业的财务风险具体表现为：

进行审批、控制。由于财务部门信息资料有限，只能根据预算额度决定是否批准支出，不能对企业所有支出的合理性与必要性作出正确的判断，影响了企业预算执行效果，降低了企业管理效率。

( )一按期偿债风险大多数房产企业的开发资金由自有资金、预售款、银行借款和经营性欠款四部分组成，自有资本金比重相当低，开发资金大部分来源于银行信贷。同时，由于房地产企业资金回收期长，预期利润具有很大的不确定性，因此，企业面临极大的财务风险。一旦企业未能有效预测并控制风险，发生不能支付

( )三资金管理低效大多数房产企业未制定严格的资金管理制度，对资金使用缺少计划、安排，资金充裕时随意开支，资金紧缺时容易因无法应付经营所需资金而陷入财务危机。有的企业项目 上马前未对项目资金使用作整体计划、安排，资金使用时只考虑对单一项目的影响，忽略了企业的整体利益。有的企业认为资金越多越好，企业资金大量闲置，造成资源浪费、资金使用效率低下。 ( )四成本费用控制不严有些房产企业只注重工程进度控

到期银行借款本息的概率就非常大。,此外很多房地产企业受高收益驱使，目进行多渠道融资活动，盲如将资金空转、大额存单质押贷款，很可能导致企业没有能力偿还银行债务本息。( )二利率波动风险利率波动对负债经营的房地产企业影响

制，忽视了成本费用控制，为控制成本是财务部门的任务，认未调动各职能部门成本费用控制的积极性。有些企业将成本费用控制停留在简单的记录、计算上，未上升到成本管理层次。这类企业虽然制定了成本控制目标，但未能准确把握影响成本的因素，成本费

非常大。利率上升会使房地产企业资金成本增加，预期

收益降低，同时，投资者的购买欲也随之降低，整个房地产市场将形成生产成本增加、市场需求降低的局面。从 20 0 4年 l 0月至 20 0 7年 l。 2月 央行已先后 8次加息，这不仅增加了房地产企业的财务成本，而且使按揭贷款购房的投资者成本迅速上升，从而抑制了投资者的购房欲，这无疑会给房地产企业带来极大的损失。 ( )三再筹资风险房地产企业如果资产负债率过高，企业对

用控制执行结果与目标偏差较大。三、房地产企业财务风险管理措施 ( )资风险管理房地产企业一般用自有资金购买土地，一筹

债权人的偿债保证将降低，这势必会增加企业从货币市场或者其他渠道上筹措资金的难度。二、地产企业财务风险成因分析 房

然后用土地向银行抵押借款，进行房地产开发。虽然借入资金会给房地产企业带来一定程度的财务杠杆效益，但这并不意味举债越多越好。企业的资产负债率越高，财务杠杆作用越大，伴随财务杠杆作用的财务风险也越大。因此，房地产企业应充分挖掘自身潜

房地产企业财务风险产生的原因主要有： ( )一经营环节过于复杂房地产开发包括土地使用权的获得、建筑施工、营销推广等一系列复杂过程，涉及大量的相关部门

力，用好留存资金，实施多元化融资策略，以往过度依赖银行贷从款向以银行贷款为主的多渠道融资转变。这样，既可以充分发挥负债的财务杠杆作用，又可以将财务风险控制在企业可以承受的范

和环节，任何一个环节出现差错，都将导致项目工期延长、成本增加、预期收益大幅降低。( )二对预算管理职能重视不足很多房地产企业要么未建立

围内。企业可通过合理安排产权资本与债务资本比例，寻求最佳资本结构，降低财务风险。 ( )二投资风险管理房地产企业易受多种因素变化的影响，为

预算管理制度，要么未从征地成本、资金运作、资回报率等方面投作细致的财务分析，未将实际情况与企业管理相结合，仅仅只是将预算停留在具体数字和表格层面上，预算管理职能未得到充分发机构与董事会、内部审计部门、财务管理部门之间的责、、权利安排，以防止企业内部因财务关系不明晰造成的资金风险。 同时，企业财务风险管理应以信息技术为支撑。因为在财务风险管理流程从方案制定到执行再到信息反馈，都需

要财务信息，而

了降低房地产项目风险，企业应事先对项目进行全方面的定性与定量分析，理预计投资效益；合应对各种投资方案进行可行性研究

与综合评估。在选择投资方案过程中，既要把握时机进行适度的风息进行有效整合，使企业内部各部门、供应链上各企业共享信息资

源，加快信息流动，提高财务风险管理效率。参考文献：

可靠的财务信息有赖于企业完善的财务信息系统。更为重要的是，财务风险具有综合性和渗透性。财务风险不仅存在于财务部门，而且存在于企业内部价值链上当财务部门紧密相关的其他部门；不仅存在于企业内部，而且存在于供应链上与企业息息相关、相互依存的其他企业。财务风险管理所需信息不仅包括财务报告信息，而

[]中信：现代公司财务治理理论的形成与发展》《 1伍《,会计研究》 05第 1期。 20年 0

[] 2曾韶华：论稳健性原则与财务风险决策》《《,财会研究》19 9 7年第 3。期

且包括质量、市场需求量、占有率等非财务信息。市场因此，有必要以信息技术为支撑，对财务信息与非财务信息、内部信息与外部信

[汤谷良：试论企业增长盈利风险三维平衡战略管理》, 3]《 《会计研究》 04 20年第 1期。 1(辑周华)编财佘通孔 理财 20￣ 08 1期

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