镍铁行业投资可能性分析报告（修改）

对镍铁行业投资可行性分析和

建议意见的报告

报告目录：

1、对镍铁金属性能和用途的简要介绍；

2、对镍产品在中国的市场需求及资源分布的分析； 3、对镍铁合金生产的产业组织过程的考察分析； 4、对海外寻找优势资源的必要性和经济分析； 5、对投资该产业经营的建议意见；

一、对镍铁金属性能和用途的简要介绍；

1、镍的性能

镍是一种金属元素，其化学元素符号为Ni，在元素周期表中原子序数为28，原子量58.71，密度（g/cm）8.91，熔点/度1455，沸点/度2910，摩尔热容（25度时）（C/CJcmol.c）25.51，电阻率（0度时）/（cm）6.14×10。纯镍呈银白色，镍能与一些元素形成化合物。

2、镍的市场分析与用途

镍在世界物质文明发展中具有十分重要的作用。人类使用镍的时间可一直追溯到公元前300年左右。我国早在春秋占国时期就已经出现了含镍成份的兵器及合金器皿。1751年，瑞典科学家克朗斯塔特首次制取到了金属镍。1825-1826年间瑞典开始了镍的工业生产，当时由于技术条件等因素的限制，镍的生产长期未得到显著的发展。直到发展将镍炼成合金钢以后，镍工业才有了较快的发展，产量也迅速上升。1910年世界镍产量只有2.3万吨，到2002年已达到117.92

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万吨，镍的消费量也达到117.15万吨。

镍具有高度的化学稳定性，同时具有良好的韧性，有足够的机械强度，能经受各种类型的机械加工（压延、压磨、焊接等），镍有光泽并且有延展性，是制造器具、钢材、不锈钢、金属币等重要原料；镍与其它金属元素形成化合物时，镍元素具有填“空”作用，能大大改善其金属材料的“热胀冷缩”性能，是军火和高速运转设备制造不可缺的材料。镍镀在其它金属上可以防止生锈，镍和铬形成镍铬合金，加入钢材中可大大改善钢材的韧性和强度，因此镍又是制造高中低不锈钢的重要原料。

随着我国国民经济建设的迅猛发展，特别是基础建设和重大项目的大幅度增长，极大的推动了钢铁行业的扩张与发展，而镍铁做为冶炼特种钢的合金剂，铸造工艺的添加剂以及深加工产品不锈钢的原料，势必将随着上述工业的发展而带动镍铁冶炼工业的扩张，增加生产量。因此镍合金在国民经济中获得广泛的应用。

镍的主要用途如下：

①作金属材料，包括制作不锈钢、耐热合金钢和各种合金等3000多种，占镍消费量的70%以上。

②用于电镀，其用量约占消费量的15%。 ③在石油化工的氢化过程中作催化剂。 ④用作化学电源，是制作电池的材料。 ⑤制作颜料和染料。 ⑥制作陶瓷和铁素体。

二、对镍产品在中国的市场需求及资源分布的简要分析；

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1、不锈钢及电镀领域的应用

2008年中国不锈钢粗钢产量为694.3万吨，同比2007年减少26万吨；不锈钢进口121.25万吨，出口105.66万吨，表观消费量624万吨。

2009年中国的产量增长26.8%，增至880万吨。连同中国在内的亚洲产量现约占世界不锈钢总产量的65%。西欧/非洲地区2009年的产量下降22%，降至650万吨；美洲地区的产量下降15.4%，降至196万吨。

从2010年看，作为下游需求方的钢铁行业在经历了一轮减产之后，一季度并未出现过多的闲置产能，这给了镍良好的市场环境。另外，下游不锈钢企业产量连续4个月出现环比上扬，不锈钢产品价格也出现了止跌反弹的迹象，都显示需求正在有效的恢复。预计随着各国的刺激方案及中国的振兴规划陆续实施，镍金属及含镍产品价格，以及需求均会进一步好转。 2、镍氢电池领域中的应用

镍氢（NiMH）电池继续在电池市场中占有相当大的份额，目前我国镍氢电池的产量和出口量已超过日本成为世界第一。

随着消费者和产业的环保意识增强，镍氢电池已成为碱性电池的良好替代品。电动汽车、电动自行车、摩托车和玩具是对镍氢电池需求最强劲的应用领域。便携电子以及数码相机等耗电量较高的产品，也继续推动对镍氢电池及电池组件的需求。

二次电池已经成为现代生活中必不可少的消费品。产业发展到今

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天，已经走过了铅酸电池和镍镉电池时代，目前正处于镍氢电池和锂离子电池的绿色电池时代。二次电池在新能源汽车、风电储能和太阳能储能等新兴领域具有巨大发展潜力，远景十分光明。

镍氢电池是目前在HEV汽车领域中应用最为成熟的二次电池。虽然其性能不如锂离子电池，但其技术成熟，安全性更好。未来镍氢电池将和锂离子电池一起蚕食镍镉和铅酸电池的领地。从长期看，镍氢电池将面对锂离子电池的强力挑战，但短期内，镍氢电池在即将到来的新能源汽车时代仍然前景看好。

2009年6月25日工信部对外公布了《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》，并于7月1日起施行。根据工信部出台的新标准，以镍氢电池生产的混合动力乘用车被归类为成熟产品，允许在全国范围内销售使用，这对镍氢电池产业是一大利好。

3、中国的镍供给市场简析

中国镍供给有两个部分组成，一部分是新产镍精矿供应，这部分占镍总供给量的72.9%，另一部分来自再生镍占27.1%，随着经济建设和钢铁工业的发展，镍的需求量不断增加。从2009年1月份开始国内镍产量就一直维持着1.6-1.8万吨的月度产量，而这一产量相比2008年四季度有了明显的回升。

我国是一个镍资源相对贫乏的国家，相当大部分依赖进口。传统的从硫化镍矿中提取镍金属已有近百年历史，工艺成熟，但经百年开采，地球上硫化镍矿资源日渐枯竭，因此用氧化镍矿（俗称：红土镍矿）提取镍金属正逐步成为世界提取镍金属的主流。

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镍资源中30％是硫化镍矿，70％是红土镍矿，国外的硫化镍矿多数被各国镍巨头掌控，2007年时冲高至5万美元/吨时的走势，使得中国企业只能大举入红土镍矿。

红土镍矿资源为硫化镍矿岩体风化―淋滤―沉积形成的地表风化壳性矿床，世界上红土镍矿分布在赤道线南北30度以内的热带国家，集中分布在环太平洋的热带―亚热带地区，主要有：美洲的古巴、巴西；东南亚的印度尼西亚、菲律宾；大洋洲的澳大利亚、新喀里多尼亚、巴布亚新几内亚等。

我国镍矿资源储量中70％集中在甘肃，其次分布在新疆、云南、吉林、四川、陕西和青海和湖北７个省，合计保有储量占全国镍资源总储量的27％。我国镍矿类型主要为硫化铜镍矿和红土镍矿。我国的红土镍矿主要从菲律宾进口。由于自1970年起日本与菲律宾开始进行合作，成立合资矿业公司开采含镍2％以上的高品位镍矿，运送回新日铁和住友商社进行冶炼，导致菲律宾的高品位镍矿砂被日本企业垄断，而我国只能进口镍含量在0.9％～1.1％的低品位镍矿砂。

我国周边国家有镍矿储量1125万吨，只分布在少数国家，包括俄罗斯(660万吨)、印度尼西亚(320万吨)、菲律宾（41万吨）、缅甸(92万吨)和越南(12万吨)，但占世界总储量比例较大，约占23%。其中 红土镍矿主要分布在印度尼西亚、菲律宾以及缅甸。印度尼西亚镍资源主要为基性、超基性岩体风化壳中的红土镍矿，分布在群岛的东部，矿带可以从中苏拉威西追踪到哈尔马赫拉、

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奥比、瓦伊格奥群岛，以及伊利安查亚的鸟头半岛的塔纳梅拉地区，由于印度尼西亚超基性岩带风化壳广泛分布，因此其红土型镍钴矿有良好的找矿前景。菲律宾也以红土镍为主，主要分布在诺诺克岛。缅甸也有红土型硅酸镍矿，受印缅山脉超基性岩带控制，分布在中部盆地西缘。俄罗斯的镍资源分布在西伯利亚地台西北缘诺里尔斯克硫化铜镍矿区。越南镍矿为铜镍硫化物型，分布在西北部，已知有山萝省的班福矿床，赋存在黑水河裂谷塔布蛇绿岩带内，有探明储量12万吨。

目前国内镍行业企业数量还不多，其中金川集团年产13万吨纯镍，占据了绝大的份额；但金川集团的镍矿作为国家储备资源，远远不能满足中国的发展需要，我国是镍净进口国。

在镍行业中较有影响的企业还有：吉林吉恩镍业、贵州贵研铂业、新疆有色集团、浙江华有钴镍有限公司、宁夏恒顺冶炼有限公司等。

金川集团在电解镍板以及镍的高附加值产品方面具有绝对的优势，目前其产品价格在15.6万元/吨左右；但是在不锈钢生产企业不必采购这么高纯度和高价格的镍板，他们采购10%-16%的镍含量的镍铁合金。这种镍铁合金可以采用矿热炉（电炉法）将烧结过的镍铁矿球团还原得到。这样的镍合金产品目前市场价格在1600元/镍含量，按12%的镍铁合金计算为1.92万元/吨。

由于镍金属的稀缺性，在国民经济发展中又必需，作为国家战略，必须从国外进口。2009年7月22日，国家发改委、财政部、商务部联合发文，制定了《鼓励进口技术和产品目录（2009年版）》，其

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中第四部分“资源性产品、原材料”目录中，包括“镍矿砂及其精矿”、“镍铁”；并且对鼓励进口的资源性产品和原材料给予贴息支持。据我们初步了解，对进口这类资源性产品和原材料的海运运费，国家还要进行退税补贴。

三、对镍铁合金生产的产业组织过程进行分析；

用红土镍矿提取镍金属有三种主要工艺，即湿法冶炼（电解法），火法冶炼（电炉法），火法冶炼（高炉法）。

湿法冶炼工艺：在我国历史比较长，占我国镍金属产量比例较高。湿法冶炼能分别提炼出含量99.9%的镍和钴金属，这是湿法冶炼最大的优势。但纯镍的年产量已远超过以上用途的年市场需求量。因此，目前相当大部分被转用于300系列含镍不锈钢的冶炼。这真是高射炮打蚊子，有大材小用之嫌。

由于湿法冶炼生产工艺投资大，周期长，工艺复杂，成本较高而售价较高，使不锈钢与特钢生产企业对其是又爱又恨。爱其纯度高，使用方便，产品质量有保证；恨其价格太高，使产品成本上升盈利降低，减少市场竞争能力，但这种状态一时尚难以改变。

火法冶炼（电炉法）工艺：能提炼出含镍10~25%，含少量钴与铬的镍铁，可以代替纯镍成为冶炼300系列不锈钢的镍原料。因其以电作为主要热能（一般需消耗7000~8000度电生产一吨镍铁），它不像高炉用焦炭作为热源同时也把焦炭中的磷带入产品中，因此电炉产的镍铁磷含量应比高炉低，对缩短冶炼不锈钢时间有利，因此广受市场欢迎。

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但美中不足的是，我国电力供应持续紧张，我国对高耗电行业管制很严，而且生产企业所在地区一旦用电紧张，首当其冲是断用电大户电炉的电，使生产不正常。

其次，电炉炼镍铁产量较低，单台2.5万KW的电炉，每年产含镍14%的镍铁为2.5万吨左右，远远不能满足近几年我国不锈钢产业井喷式发展对镍金属的大量需求；

另外，电炉冶炼含镍15~25%，甚至更高含镍量的镍铁并不是通过提高入炉镍矿的镍含量来实现，相反是通过减少镍矿中铁的还原来实现，这样大量的未经还原的氧化铁以炉渣排出（有时炉渣中铁的含量竟高达20%以上），炉渣又被运到水泥厂做水泥或制砖厂做砖瓦。考虑到目前含铁量65%的进口铁矿市场价已达到一千几百元一吨，大量的含铁炉渣去做水泥或砖瓦实在是对资源的极大浪费。

下面我们对火法冶炼中电炉法生产成本及工艺流程作简要介绍： 1、主要原辅助材料规格及化学成份

以年产5万吨12%镍含量的矿热炉镍铁合金项目为例，生产用原辅助材料主要有镍矿（进口）、冶金焦或兰炭、石灰石、电极糊，具体消耗及规格见下表：

原料名称 镍矿 兰炭 石灰石 电极糊 单位 T T T T 年耗 50万吨 3.2万吨 10万吨 0.2万吨 来源 国外进口 陕西神木 宁夏等地 8

该项目属高载能项目，主要以用电为主，每炼一吨镍铁需耗能6000千瓦时。

2、镍铁应用于不锈钢生产及冶金的化学成份表（%）

Si NiFe ≤5 ≤20 ≤0.5 ≤4 ≤0.1 Ni S C P 3、主要经济指标 （1）、镍生产成本的组成

①矿加运费、电、辅助材料（主要有煤、焦炭）、烧结费用、制造费用、耐火材料、人工工资、管理费用、销售费用、设备折旧、税金。

②矿、电价格：

镍矿：600元人民币/吨CIF天津；吨镍铁合金消耗10吨 兰炭：800元人民币/吨神木产地；吨镍铁合金消耗0.64吨 石灰石：400元人民币/吨产地；吨镍铁合金消耗2吨 电极糊：2000元人民币/吨产地；吨镍铁合金消耗0.04吨 电：0.52元人民币/千瓦时；吨镍铁合金消耗6000千瓦时 原材料运输费：13吨

人工费及管理费：1000元人民币/吨

不计原材料运输费和人工费、设备折旧等，每吨镍铁成本约10,500元/吨。

（2）、从整个产业组织的角度观察：

①生产镍铁合金产品适合针对不锈钢下游市场；

②生产镍铁合金的原材料运输是项目是否具有优势的关键点；

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③从源头控制资源是最佳策略；

④在矿产地能够建立初加工工序，可以增大竞争优势。 4、镍合金生产工艺流程示意图

焦 炭 镍 矿 兰 炭 经上料系统 石灰镍矿球团 旋风除尘 布袋除尘 矿 热 炉 烟气 炼不锈钢用 镍铁合金 熔 炼 固 体 渣 水泥建材 10

四、对海外寻找优势资源的必要性和经济性可性的分析

今天的世界十分清楚：谁掌握资源，谁拥有未来。石油疯涨到100美元以上一桶，铁矿石连年百分之几十的暴涨，我国企业都只有被迫接受的命运，根本没有话语权。

按照我国对镍资源的需求增长，我国资源远远不能满足需求，每年进口镍矿砂在1200万吨以上；进口国别有：印度尼西亚、澳大利亚、菲律宾、俄罗斯、非洲等国；

针对红土镍矿的火法冶炼，其中有一道烧结的工序，其主要目的是去掉矿砂中的水分；如果在矿产地建立一个镍矿球团的烧结工序，可以节约三分之一的运费，按60万吨镍矿砂进口运 量计算，可节约运费价值可达2000万元人民币以上；

我国企业应在政府的大力扶持下尽早在东南亚红土镍矿产地建设一批矿产基地，以确保红土镍矿长期稳定的供应；进一步，我们可与有关国家的企业合资或独资组建矿业与冶炼公司，直接生产镍铁或不锈钢，走与资源国人民共同富裕的道路。

五、对投资该产业经营的建议意见：

对于投资该产业，我公司应该做什么，怎么做 ？的问题，我们初步的想法和建议是：

1、在该行业寻找良好基础的合作伙伴，少走弯路，降低进入风险。根据我们的战略合作伙伴青海民和乐华冶炼有限公司介绍，他们已经和印度尼西亚矿业部达成合作意向“准备到印度尼西亚开发镍矿资源”（据悉，印尼矿业部随时欢迎我们过去考察）。并且该公司在新疆

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已参与开发，具有28平方公里域位的高品位锰矿（具有较大的采矿开发价值）。我公司可利用该公司已创建的条件，以及他们信仰清真教，秉性耿直、义气的特点，加强在有色金属板块经营的投入与合作。同时，他们也愿意和我们共享资源优势，发挥各自优势，实现加快发展。

2、我们应该站在产业组织者的角度，在矿产地购买矿山，并在矿产地建立洗选和烧结等初加工基地，然后科学发展下游产业链。

①现在的红土镍矿进口，都是直接进口矿砂，然后在国内烧结，再投炉冶炼。如果在矿产地投入一道烧结的初加工场，可以去除30%左右重量的水分和部分杂质，这样可以节约一部分海运运费；同时，在矿产地建设选矿和烧结的工厂，可以得到来自于所在国政府方面更大的支持。

②从我们国内的矿热炉来看，原来的电石行业正在实施升级战略，装置在2550KVA以下的电石炉电价要高5分/千瓦时，装置在1250KVA的电石炉将面临关停并转。所以，我们不必自己建生产装置，通过兼并、联合等低投入方式，就能获得下游加工的能力。

③我们正在实施的钢材贸易项目，就是实现和钢厂建立战略合作关系的开始。将来，我们将我们所拥有的锰、镍等优势资源转换成钢厂所需要的原材料，供应给钢厂的原材料可以直接换成钢材，再通过我们的钢材贸易营销通道实现现金回笼，最终实现整个产业链多个环节共赢的竞争优势。

3、总的说来，趁着人民币的强劲势头、我国和东盟形成自贸区、国家鼓励进口、贴息补助、退税政策等时机，我们应该抓住机遇，走

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出去寻找优势资源，获得优势资源，培育和形成优势产业链。

所以，建议我们应该加强和有关方面接触和交流，认真对该行业进行调研，借此机会进入有色金属行业板块的业务，取得优势竞争地位。

宜宾海丰鑫华商贸公司 事业三部

二0一0年七月二十五日

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