《货币银行学》

1． 决定和影响利率水平的因素有哪些？

答：（1）平均利润率。理论上贷款利率不应超过社会平均利润率 （2）银行成本。要保持合理的利差，银行才有利润可赚。

（3）通货膨胀预期。在预期通货膨胀率上升期间，利率水平有很强的上升趋势；而当预期通货膨胀率下降时，利率水平也将下降。

（4）中央银行政策。中央银行运用某些政策工具通过银行影响可供贷款。当中央银行想要刺激经济时，将采取措施以鼓励银行增加可供贷款数量时，利率下降。中央银行要限制经济活动时，将采取迫使银行收回贷款的措施，利率上升。

（5）商业周期。利率的波动表现出很强的周期性，在商业周期扩张阶段上升而在经济紧缩阶段下降。

（6）借贷资金供求状况。在利率市场化条件下，市场利息率一般是在借贷资金市场上由资金的供求双方协商确定。供大于求，利率低；反之，利率高。 （7）政府预算赤字。如果其他因素不变，政府预算赤字增加则利率上升。 （8）国际利率水平。通过两条渠道实现：一是国际信贷渠道；二是国际贸易渠道。

2．简要分析收入状况和市场利率对货币需求的影响。

答：收入状况：收入水平的高低与货币需求成正比。

（1）收入的高低制约着货币需求的数量且通常决定着支出的数量。 （2）人们取得收入的时间间隔与货币需求也成正比。

市场利率：在正常情况下，市场利率与货币需求成反比。 （1）市场利率决定人们持有货币的机会成本。 （2） 市场利率影响人们对资产持有形式的选择。

3.什么是通货膨胀？简述通货膨胀的类型。

答：通货膨胀是在一定时间内一般物价水平的持续上涨现象。 根据物价上涨速度快慢划分：爬行式通货膨胀.步行式通货膨胀.跑步式通货膨胀.奔腾式通货膨胀。 根据表现形式划分：公开型的通货膨胀.隐蔽型的通货膨胀。 根据形成原因划分：需求拉上型通货膨胀.成本推动型通货膨胀.供求混合型通货膨胀.结构型通货膨胀。

4．国际收支平衡表包括哪些主要内容？

答；通常把国际收支平衡表的项目划分为四类：经常项目、资本和金融项目、储备资产变动和净误差与遗漏。⑴经常项目包括货物贸易项目、服务贸易项目、收益项目和经常转移。⑵资本项目纪录资本性质的转移和专利、版权、商标等资产的一次性卖、卖断。金融项目纪录直接投资、证券投资和其他投资三项。⑶储备资产指的是由央行或财政部门持有并可以随时直接使用的金融资产。⑷净误差与遗漏项目主要平衡国际收支平衡表借方合计与贷方合计的差额。

5．比较储蓄和储蓄存款的区别？

6．根据现状说明商业银行分业经营和混业经营的利弊，以及我国目前所采用的是何种监管模式，是否适应我国金融机构现行的经营模式。

答：

金融的主题就是流动、获利、避险，介入金融活动的经济主题，追求的不外乎这三个目标。这三个目标往往是矛盾的，特别是获取利润和规避风险，但是他们并不是完全对立、相互排斥的，他们可以通过适当的管理技术，来实现利润的最大化。一个国家究竟选择分业经营还是混业经营，一直来说都是十分争议的问题，它不仅涉及政府的金融监管体制，也同时涉及金融企业的敬业体制管理，所以并没有统一的模式，应由一国实际国情和历史条件来决定。把分业模式作为金融业的一种经营模式和金融监管模式，分业经营模式特点：

（1） 分业经营模式有利于培养和提高各种业务的专业技术和监管水平。分业经营情

况下，银行和其他金融机构长期实行专业化的经营理念，从而使银行从业人员能够积累更多的专业经验。

（2） 分业经营模式是指市场的完全孤立，为商业请创造一个稳定的封闭式发展环境，

从而避免了同其他金融机构的竞争，例如投资银行和证券业。

（3） 分业经营模式的条件下，一般无法形成大型的综合型集团，这就是其和其他金

融机构一般不可能遇到混业经营模式下经常出现的集团竞争和内部协调困难等问题。

（4） 分业经营模式有利于保护金融机构自身以及各客户的安全，因为商业银行的资

金大多是来自于客户的存款，而投资银行从事的股票交易与证券投资承销业务将过多的资金用于高风险的金融活动上

（5） 分业经营模式有利于减少信贷扩张的风险，而且能够有效的抑制金融危机情况

的出现，从而为一个国家的稳定发展提供有利的条件。

（6） 分业经营模式下，证券业与银行业，分别承担不同的责任，发挥不同的作用，

也便于国家进行分类管理。

而分业经营模式的弊端：

（1） 分业经营模式具有明显的竞争压抑性。分业银行制度通过法律形式为商业银行

等金融机构构成了一个稳定并且封闭的运行系统，使类别不相同的银行和其他金融机构难以开展竞争业务。

（2） 分业经营模式中证券公司、商业银行、保险机构严重缺乏优势互补。一方面，

商业银行不能借助投资银行业务或者证券业务来推进资本的发展，另一方面，投资银行难以利用商业银行的负债业务形成资金和网络的优势。

（3） 在分业经营模式下，商业银行不能够充分发挥他的优势，而证券公司与企业之

间的业务联系也缺乏相对的广泛性和稳定性，商业银行和企业之间的广泛性，往往依赖于银行在各地设立的分支机构。银行和企业的稳定性联系，则离不开二者经常性的业务活动往来，因此，这二者就是商业银行的优势所在，但是商业银行却无法从事投资银行业务发挥其自身优势。除此之外，还应该看到，分业经营模式也不利于金融机构面对国际竞争，特别是面对大规模的，全方位业务的欧洲和美国的大型全能银行，单一类型的商业银行或者证券投

资难以在国际竞争中占据强有力的地位。

金融行业的混业经营模式是与分业经营模式对立的。金融机构自发的扩大业务范围，例如商业银行等，他们在传统业务的基础上经营股票、证券、信托等。其突出的特点就是没有正式的法律制度来约束这些活动的范围，而由于商业银行的经营目的的需求，便将这些从没有经营的业务纳入到自身的经营活动中。 金融业混业经营模式的优点

（1） 使国内金融机构可以更好地面对外资金融机构的挑战。随着我国加入世贸

组织，国外金融业混业经营金融机构将很快进入国内金融市场，它们与分业经营模式下的我国金融机构相比可以为客户提供全方位的金融服务，在金融市场中拥有更强的竞争力。因此，及时的将我国的金融模式由分业经营转向混业经营，是加入世贸后必将要做出的调整。

（2） 有利于金融机构更有效地开展业务。一般来说，因为借贷（或交易）双方

拥有各自的信息，金融市场上信息不对称的问题普遍存在。如果能将商业银行和投资银行业务进行整合，那么银行就可以为客户提供更全面的存贷款、证券投资等金融理财方面的业务。从而能够全面的把握客户的财务、信誉状况、减少信息的不对称性，增加贷款和投资成功的可能性。

（3） 通过股权代理，为金融机构建立一个稳定、高质量的基本客户群。由于混

业经营模式金融机构能够持有非银行部门的各种有价证券和作为股东代理机构，代理行使股东权利，使金融机构和公司客户之间能够建立密切、长久的联系。

（4） 可以降低金融机构服务成本，形成“超市式”金融服务。从提供金融服务

的角度来看，混业经营模式下的金融机构通过内部机构之间的业务交叉以及和外部集团之间的相互持股，极大地降低了服务成本，提高了服务的效率。在混业经营模式下，客户只需要面对这一个窗口，就可以得到银行集团内部的一条龙的服务，节省了客户与多家不同机构打交道的成本。

金融业混业经营模式的弊端

一般来说，混业经营模式的弊端主要表现在：银行或许会违背存款人意愿从事高风险活动，银行可能会利用资金，操纵股价，造成证券市场的不平等，银行经营风险增加，因为银行业涉及股市，所以如果股市有波动，银行资金的安全受到挑战，银行经营安全将会是危险的，有可能导致整个信用系统的混乱。

7.试分析“现金宝”、“余额宝”对商业银行创新金融产品的意义？

答：

余额宝开始的这个金融创新，事实上将演变成一场金融界的革命。现在各种宝，各种货币基金正如火如荼的开始上演行情。银行的日子变得越来越不好过了。这就是利率自由化的一个先声。

差不多所有的理财产品都有限额和限制期间的门槛。余额宝现金宝打破了这些门槛。意义重大。

原来的至少5万元的门槛，就是银行为了赚取活期低息资金而设置的。银行主要是赚存贷差。定期利息跟贷款利息差距有限。赚的不多。而活期几乎是无利息的。而存款总额却非常可观。银行的收益主要来自于活期存款。

余额宝和现金宝这样一搞。银行的这块蛋糕就被夺去了。银行怎么能不急。钱虽然还是在银行系统里转的。但是不再是低息的了。必须付出5-6%的利益，比银行定期存款5年期的还要高。这就是经常说的不可逆的提高了资金成本。银行对大规模的发放房贷将失去兴趣。间接的给房地产降温，就是马云说的刺破房地产泡沫的意思。

余额宝、现金宝虽然也是货币基金，但是因为实行当天结算，随时提现。所以，实际上比银行的理财产品的风险还低。银行理财产品最大的风险就是投资方向不可控，而且不保收益，本金也不保底。在封闭期间，你不知道他的投资收益有多少。到期时揭开盖子一看，有可能甚至是亏损的。如果投资效益好，也只能拿到原来预先设定的利率，多余的利息是拿不到的。因为多余的利益理论上都是归银行的。这是明文规定的。

银行理财产品就是影子银行。是央行提高准备金给逼出来的。一百元存款你只能贷出80元，那20元要被央行提取出来作为准备金。准备金本来就是央行多发货币搞出来的。又要多发货币，又不想造成通货膨胀，就用行政手段强制银行提高准备金比例，控制市场上的资金流量。银行为了绕过准备金的管制，大量推出理财产品。这些理财产品算是银行的表外资产，不受准备金提取比例的约束。银行为了赚取额外的利润，搞长贷短借，把所有的理财产品的到期日都设计成互相连接，中间故意设置几天无息期，降低资金成本。一个号称4.5%的理财产品，前后占去几天无息期，实际折合年息只有4%。

而现在余额宝和现金宝推出来之后，断了银行理财产品的后路。人们只要把资金放在余额宝或者现金宝里，根本就不需要操心，就可以获得比银行理财产品更高的利息。这样一来，人们都把银行的钱抽取出来去买余额宝或者现金宝，银行理财产品到期一笔就被抽走一笔，原来的长贷短借的缺口立刻就显示出来了。为了弥补资金缺口，银行只有到市场上去调达短期资金。这些短期资金就是我们从银行抽取出来存在余额宝或者现金宝里的钱。我们获得的高收益，实际上就是银行吐出来的高收益。而银行不良贷款的风险却立刻就显示出来了。环环相扣，变本加厉。中国的低效高投资的泡沫经济的根源有可能早一天得到纠正。 余额宝和现金宝没有理财门槛的。都是一分钱起存。 钱虽然还是那些钱。但是途径不同，大有讲究。

归根结底，恶的根源还是央行的滥发货币。又不想引起通胀，就肆意的抬高存款准备金比例，损害了银行的自主经营。银行出于自卫，才搞所谓的影子银行，理财产品。实际上就是上有政策，下有对策。宏观上的滥发货币最终还是通过这种渠道把货币流向了市场，推高了房地产和地方政府的债务泡沫。

现在，央行鼓励余额宝现金宝出来扰局，就是想借此挤出一部分泡沫。苦的虽然是银行，最终还是会传递到资金市场的。你去想一想，银行贷给购房户的是5.5%的利息，目前他到资金市场调达资金却需要付出6.5-8%的利息。这样的日子能长久么？这样一来，银行的不良贷款将大面积的发生。房地产泡沫还能持续么？ 要讲意义，刺破泡沫就是意义。

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