期权的波动率及波动率交易

一、单项选择题

1. （ ）衡量的是期权市场对未来走势变化剧烈程度的预期。 A. 历史波动率 B. 预期波动率 C. 隐含波动率 D. 实际波动率 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0

2. 当投资者认为市场隐含波动率低，预期波动率会上升，下列波动率交易策略中相对最佳的是（ ）。 A. 买入平值认购期权 B. 买入平值认沽期权

C. 同时买入平值认购期权和平值认沽期权 D. 卖出平值认沽期权 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0

3. 在其他条件不变的情况下，期权的权利金与波动率（ ）。 A. 无法判断 B. 负相关 C. 正相关 D. 不相关 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0

4. 在其他因素不变的条件下，期权标的物价格波动率越大，期权的价格（ ）。 A. 不能确定 B. 不受影响 C. 应该越高 D. 应该越低 您的答案：C

题目分数：10 此题得分：10.0

二、多项选择题

5. 期权的波动率交易组合策略有（ ）等。 A. 跨式套利 B. 宽跨式套利 C. 蝶式套利 D. 比例套利

您的答案：D,C,B,A 题目分数：10 此题得分：10.0

6. 实际Delta动态对冲策略需面对的问题有（ ）等。 A. Delta值的准确性 B. Delta实时变动 C. “波动率微笑”的影响 D. 交易速度

您的答案：B,C,D,A 题目分数：10 此题得分：10.0

7. 进行交易波动率的原因有（ ）。 A. 波动率是期权的估值标准

B. 预期/隐含波动率的差异提供了交易空间

C. 做股票交易时需要判断股价运动的方向，而进行波动率交易需考虑波动率的变化 D. 以上均不正确 您的答案：B,C,A 题目分数：10 此题得分：10.0

三、判断题

8. 股票价格变化越剧烈，不确定性越强，波动率越大。（ ） 您的答案：正确 题目分数：10

此题得分：10.0

9. 所谓Delta中性策略是指构造一个净Delta为0的策略组合，使其不受标的价格小幅变动的影响。（ ） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0

10. 实际市场中一般只有做市商与专业机构使用Delta动态对冲交易。（ ） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0

试卷总得分：100.0

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