兖州煤业财务风险探究-会计系毕业论文范文

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烟 台 大 学 文 经 学 院 毕 业 论 文（设计）

兖州煤业财务风险探究

Research on the Financial Risk of Yanzhou Coal Mining Company

申请学位：管理学学士 系 别：会计系 专 业：会计学 班 级：文会113-9 姓 名：某某某 学 号：20109050930X 指导老师：某某某（职称）

2015年6月1日 烟台大学文经学院

兖州煤业财务风险探究

姓 名：某某某

导 师：某某某

2015年6月1日 烟台大学文经学院

烟台大学文经学院毕业论文（设计）任务书

院（系）：会计系

姓名 某某某 学号 20109050930X 毕业届别 2015 专业 会计学 毕业论文（设计）题目 指导教师 某某某 学历 研究生 兖州煤业财务风险探究 职称 所学专业 某某某 具体要求(主要内容、基本要求、主要参考资料等)： 1. 严格按照《烟台大学文经学院毕业论文写作规范细则》的具体规范要求撰写毕业论文； 2. 认真搜集、整理与论文选题有关的大量文献资料，定期与指导教师交流观点、意见； 3. 在论文写作过程中，能正确、熟练运用所学专业知识，理论联系实际； 4. 文章结构合理，层次清楚、论点明确、论证充分、重点突出； 5. 严禁弄虚作假，杜绝抄袭，文责自负。 进度安排： 第1周：确定论文选题，提交开题报告； 第3周：开题报告答辩，确定论文提纲； 第4-7周：撰写论文初稿； 第8周：上交论文初稿，由指导教师审阅指导； 第12周：论文定稿，交指导教师及评阅人审阅并签署意见； 第13周：答辩； 第14周：评定毕业论文综合成绩。 指导教师（签字）： 2015年3月1日 系部意见： 系部主任（签字）： 2015年3月2日 备注：

[摘 要] 当今的煤炭市场快速扩大规模，大部分煤炭企业面临严峻的经营压力，需要付出更高的精力和成本，其财务风险问题也日益显现。认清企业存在的财务风险，并结合自身企业的实际情况制定有效的防范措施，对企业的生存和发展都具有极为重要的理论意义和现实意义。本文从偿债能力、盈利能力、营运能力与发展能力四个方面对兖州煤业财务风险进行探究，发现该企业存在的财务风险，并分析该公司财务风险的成因，为兖州煤业有效地防范财务风险提出针对性的建议。

[关键词] 财务风险；财务指标；风险成因；风险防范

（注意：1.摘要250-300字，关键词请3-5个，关键词让指导老师给把关。2.论文所有需要些日期的地方都以本格式中所填写时间为准。3.不写英文摘要和英文关键词。4、不写致谢。）

目 录

一、概述 .................................................................... 1 （一）选题目的和研究意义 .................................................. 1 （二）国内外发展趋势和研究现状 ............................................ 1 （三）研究内容和研究方法 .................................................. 1 二、资本结构与绩效概述 ...................................................... 2 （一）资本结构概述 ........................................................ 2

1．资本结构的含义 .................................................... 2 2．资本结构的理论 .................................................... 2 （二）绩效概述 ............................................................ 2

1．绩效的含义 ........................................................ 2 2．绩效的评价 ........................................................ 2 三、房地产上市公司现状分析 ................................................. 3 （一）融资现状分析 ........................................................ 3 （二）资本结构对房地产业适用性分析 ........................................ 3 四、资本结构对房地产业绩效的影响 ............................................ 3 （一）运用代理理论分析 .................................................... 3 （二）运用权衡理论分析 .................................................... 4 （三）运用财务指标分析 .................................................... 4

1．指标选择 .......................................................... 4 2．数据来源 .......................................................... 5 3．样本数据处理过程 .................................................. 5

五、房地产业资本结构存在问题及优化建议 ...................................... 7 （一）存在问题 ............................................................ 7

1．融资途径单一 ...................................................... 7 2．资本结构不合理 .................................................... 8 3．高负债暗藏经营失败和财务危机 ...................................... 8 4．管理者决策欠妥 .................................................... 8 （二）优化建议 ............................................................ 8 1．拓宽融资渠道，发展债权市场 ........................................ 8 2．适度调整负债比重使融资结构较为合理 ................................ 8 3．建立激励监督机制，提高公司盈利能力 ................................ 9 4．企业管理者加强管理 ................................................ 9

六、结论 .................................................................... 9 参 考 文 献 ................................................................ 10 （注意、目录要自动生成，要标出3级标题）

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一、财务风险概述（一级标题，黑体，小二）

（一）财务风险的含义（二级标题，黑体，小三）

从广义上看，财务风险是指“企业在财务活动中因存在各种不可控因素，导致财务活动的最终结果同初期目标产生差异的可能性”。而狭义的财务风险是指“企业由于借入资金而导致到期债务的偿还具有不确定性”。

无论从广义还是狭义来讲，认清企业存在的财务风险并制定有效的防范措施对企业都具有极为重要的理论意义和现实意义。从理论意义来说，随着经济环境的不断发展，财务风险的管理防范逐渐成为企业管理理论中不可或缺的一部分，对我国传统的财务风险管理理论有更进一步的完善。由现实意义来讲，企业若能发现财务风险并及时采取有效措施，有助于管理者改善经营管理，实现企业长期、稳定、健康的发展。

（二）财务风险研究文献综述

美国学者Mowbray等（上世纪50年代）首次提出并使用“风险管理”一词，企业财务风险管理的研究由此而系统展开。R.E.迈格尔（1984）在《风险分析概论》中提出关于财务风险的概念：“财务风险是企业因借入资金导致偿还到期债务的不确定性。”美国学者马科维茨、夏普、米勒对财务风险的研究理论一脉相承，提出证券组合效率风险、资本资产定价模型等理论。1990年初，风险处理成为美国学者对财务风险的研究重点。美国詹姆斯主编的《风险管理与保险》中将风险定义为“未来结果的变化性”，强调财务风险具有不确定性。目前，企业财务风险在西方得到经济学家和企业管理层的普遍重视，并取得了有关企业财务风险的组织管理和方法等方面的大量研究成果。

（三）论文研究思路

论文基于广义的财务风险这一观点进行研究，采取定量分析法、比较归纳法等，利用偿债能力、盈利能力、营运能力以及发展能力四方面的财务指标对企业进行财务风险分析。以这四个能力为角度，能够较好地对企业财务报表进行针对性分析，相互结合以全面体现财务状况，有利于更好地挖掘企业存在的财务风险。具体地说，偿债能力比率指标可以衡量和判断企业目前和未来的偿付能力以及企业处在困境时仍保持偿付的能力，具有代表性的有流动比率、速动比率以及资产负债率等。盈利能力指标有助于分析与评价企业的利润质量和盈利预测，主要使用资产报酬率、销售净利率等比率。营运能力指标主要动态地衡量与体现企业管理者对营运资金的利用效果，主要使用应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率等指标。发展能力指标用来评估企业在正常的经营活动中持续盈利和价值增长的可能，主要依靠主营业务收入增长率、总资产增长率等来体现。

二、兖州煤业财务风险分析

兖州煤业股份有限公司（简称：兖州煤业，股票代码：600188）总部位于山东邹城，主营业务包括：煤炭开采加工及销售。

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现根据兖州煤业2010-2013年年度报告，对其偿债能力、盈利能力、营运能力及发展能力进行财务风险分析。

（一）偿债能力分析

偿债能力即企业对各类到期债务的偿付能力，可以揭示企业的财务风险，主要分为短期和长期两个角度，现分述如下。

1.短期偿债能力（三级标题，黑体常规，四号）

短期偿债能力是指企业对短期债务的担负能力，主要取决于企业资产的流动性与变现力，很大程度上反映企业财务的稳健程度。

表1 2010-2013年短期偿债能力指标值

项目 流动比率 速动比率 现金比率 32.521.510.502010年2010年 2.71 2.56 0.99 2011年 0.96 0.92 0.51 2012年 1.17 1.11 0.57 2013年 1.09 1.04 0.54 2011年2012年2013年流动比率速动比率现金比率

图1 2010-2013年 短期偿债能力指标趋势图

由图1和表1可知，后三年的流动比率较低，在1.07左右，表明其短期偿债能力低于行业平均水平，偿还短期债务可能会发生困难，但财务状况还是比较稳定的。2011-2013年的速动比率维持在正常值。结合流动比率来看，2013年的数据对比2012年均有所下降，并且低于行业平均水平，这说明兖州煤业短期偿债能力出现了财务风险，企业需着力采取有效措施加以调整和扭转。此外，2010年的现金比率最高，2011-2013年有所下降，但仍在50%左右，过高于正常水平。企业支付能力强对偿付债务有一定保障，但是持有过多现金类资产会削弱资金的有效利用，增加机会成本，企业应当及时防范。

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2.长期偿债能力

长期偿债能力从长期、动态的角度对企业的财务状况进行考察与评价，衡量和判断企业未来的偿付能力以及在身处困境时保持偿付的能力，即从长远的观点出发，动态地考察和判断企业能否按照事先约定的条件还本付息，包括资产负债率、产权比率、利息保障倍数、股东权益比率等。具体来讲，资产负债率是负债总额与资产总额的比值，理论上应在60%；产权比率指的是负债资本与权益资本的比值，指标高说明企业的资本结构具有高风险、高收益的特性，反之则为低风险、低收益的资本结构，一般1:1最为理想。

1601401201008060402002010年2011年资产负债率(%)2012年产权比率(%)2013年

图2 2010-2013年长期偿债能力指标趋势图

由表2和图2能够看出，兖州煤业的产权比率在2010-2013年总体呈上涨趋势，比较稳定地保持在100%左右，说明企业对债权人利益有一定的保障程度。资产负债率自2010年以来持续上涨，至2013年已达66%以上，意味着企业偿债能力较弱，承担的财务风险相对较高。

六、结论

本文在对资本结构理论分析的基础上，把房地产行业作为研究对象，从概念的界定、如何评价财务绩效，到分析房地产业现状，进一步又从多个角度研究了资本结构对房地产业财务绩效的影响，找出了该行业资本结构存在的问题，为企业绩效的优化找到了方向，并以此为突破口提出了优化措施。其中，房地产行业的主要问题就是资本结构不合理，融资方式单一化。本文对上述问题的分析与建议，会对我国上市房地产业的未来发展提供一定的借鉴。然而，尽管本文的探讨是以最新数据为基础的，但仍存在一些不足之处。

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参 考 文 献

[1] 荆新,王化成,刘俊彦.财务管理学[M].北京:中国人民大学出版社,2012. [2] 桑雯雯.煤炭企业财务风险及防范措施[J].经济管理,2011,(23). [3] 李又珍.企业财务风险衡量之我见[J].中国高新区,2010,(06). [4] 梁琳.财务风险的分析与防范[J].科技信息,2010,(34).

[5] 范嘉硕.论财务风险的分析方法与财务风险预警[J].集体经济,2011,(5). [6] 史佳维.财务风险研究[J].时代金融,2011,(9).

[7] 曾翎羽.我国外贸企业财务风险研究:基于财务指标的分析[J].经济视角,2011,(5). [8] 孔祥玲,安菲.上市公司财务风险研究——基于辽宁省上市公司的实证分析[J].商品与质量,2011,(10).

[9] 李峥.财务风险的分析和防范[J].现代交际,2012,(3). [10] 宋常.财务分析学[M].北京:中国人民大学出版社,2012.

[11] 陈晶璞,刘南南.基于因子分析法的上市煤炭企业:财务风险评价研究[J]. 燕山大学学报,2012,(4).

[12] 凌文,张艺腾.中国煤炭企业外汇风险案例分析及风险管理策略研究[J].煤炭经济研究,2012,(4).

[13] 王建.煤炭企业财务资金风险分析及其对策[J].煤炭经济研究,2012,(6). [14] 何宗会.国有大型煤炭企业财务风险研究[J].价值工程,2013,(6). [15] 梁保如.浅析煤炭企业的财务风险[J].企业导报,2013,(14).

（注意：1、参考文献不少于15篇。2、参考文献四个字是黑体小二，居中。3、页眉“烟台大学毕业论文”八个字是隶书三号）

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附表1

2010-2013年兖州煤业合并资产负债表 单位：人民币元

报告期 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 长期应收款 长期股权投资 固定资产 在建工程 工程物资 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产合计 194,259,526 - 1,105,891,526 18,333,247,229 1,027,571,451 17,667,665 20,119,008,635 - 668,102,483 18,166,954 1,751,958,422 117,925,900 43,353,799,791 72,828,540,529 333,617,636 300,082,542 1,742,532,616 20,911,179,327 12,080,319,560 31,561,191 24,515,508,407 - 1,337,553,543 12,779,427 2,037,562,403 117,925,900 63,420,622,552 167,893,280 1,989,011,581 3,750,443,460 24,678,476,850 17,261,615,067 75,492,381 31,036,002,185 - 1,333,113,688 45,154,622 6,558,987,653 1,359,122,610 88,255,313,377 173,057,000 1,841,238,000 3,271,810,000 24,158,411,000 31,391,802,000 26,699,000 23,949,861,000 - 1,219,853,000 120,161,000 7,044,986,000 1,166,081,000 94,363,959,000 10,790,218,826 239,475,434 10,408,903,124 487,769,647 243,210,171 2,989,330 - 3,542,642,379 1,646,115,512 2,113,416,315 29,474,740,738 18,096,652,640 - 7,146,440,511 813,834,598 824,411,964 17,265,974 - 2,935,704,191 1,391,247,248 2,857,949,797 34,083,506,923 16,094,404,446 - 6,533,199,881 926,402,771 692,043,306 21,408,568 - 3,595,461,780 1,565,530,764 3,617,822,205 33,046,273,721 15,510,298,000 - 7,558,118,000 1,461,387,000 1,165,331,000 33,692,000 - 598,840,000 1,597,168,000 3,410,681,000 31,335,515,000 2010年 2011年 2012年 2013年 97,504,129,475 121,301,587,098 125,699,474,000

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2010-2013年兖州煤业合并资产负债表（续） 单位：人民币元

报告期 流动负债： 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 股东权益： 股本 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 未分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 股东权益合计 负债和股东权益总计 4,918,400,000 4,502,379,121 - 1,920,406,954 3,895,859,339 21,292,197,345 192,476,489 36,721,719,248 85,892,305 36,807,611,553 72,828,540,529 4,918,400,000 4,348,045,697 - 2,400,542,839 4,572,324,391 26,336,665,046 -376,828,595 42,199,149,378 666,184,325 42,865,333,703 4,918,400,000 3,402,026,722 - 3,074,316,044 4,983,461,072 28,364,155,548 4,918,400,000 2,427,026,000 - 2,285,384,000 5,493,640,000 26,998,913,000 21,661,499,200 - 752,325,971 152,594,177 2,580,863,887 15,926,109 25,163,209,344 36,020,928,976 14,869,322,500 - 8,158,667 325,413,915 3,859,784,843 6,868,994 19,069,548,919 54,638,795,772 21,843,506,363 11,237,835,120 1,835,647,310 892,109,414 7,747,146,276 1,460,580,249 45,016,824,732 73,312,162,566 31,019,648,000 11,055,667,000 2,833,205,000 810,634,000 8,695,598,000 62,327,000 54,477,079,000 83,142,427,000 295,411,600 166,177,927 126,958,580 1,516,920,701 1,473,772,452 823,654,677 1,347,129,196 12,732,426 1,968,323 2,466,223,721 329,267,885 2,297,502,144 10,857,719,632 13,171,082,700 - 240,824,185 2,052,585,239 1,629,850,119 1,047,144,027 2,530,279,903 252,468,903 - 2,680,447,553 8,766,204,849 3,198,359,375 35,569,246,853 4,386,253,208 - 3,905,148,273 3,004,846,548 1,368,733,637 1,087,750,200 855,626,011 458,189,885 90,609 3,205,528,299 6,278,469,664 3,744,701,500 28,295,337,834 3,512,612,000 1,000,000,000 316,361,000 2,448,642,000 852,247,000 1,056,893,000 749,807,000 587,061,000 91,000 5,419,873,000 3,702,281,000 9,019,480,000 28,665,348,000 2010年 2011年 2012年 2013年 -79,107,166 –3,142,877,000 44,663,252,220 3,326,172,312 47,989,424,532 38,980,486,000 3,576,561,000 42,557,047,000 97,504,129,475 121,301,587,098 125,699,474,000 6

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附表2

2010-2013年兖州煤业合并利润表 单位：人民币元

报告期 一、营业总收入 其中：营业收入 利息收入 二、营业总成本 其中：营业成本 利息支出 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加:公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 三、营业利润（亏损以“－”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 减：所得税费用 五、净利润（净亏损以“－”号填列） 归属于母公司股东的净利润 少数股东损益 六、每股收益： （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益 七、其他综合收益 八、综合收益总额 归属于母公司股东的综合收益总额 归属于少数股东的综合收益总额 2010年 2011年 2012年 2013年 58,726,589,000 58,726,589,000 - 58,489,112,000 45,611,198,000 - 576,370,000 2,991,351,000 3,996,084,000 3,204,459,000 2,109,650,000 –277,046,000 –70,558,000 - –110,127,000 295,311,000 54,860,000 - 130,324,000 –168,878,000 299,202,000 1,271,211,000 –972,009,000 0.2585 0.2585 34,844,387,552 48,768,344,872 59,673,546,400 34,844,387,552 48,768,344,872 59,673,546,400 - - - 22,871,281,596 36,672,595,951 55,411,645,387 18,905,963,347 28,965,643,836 45,298,387,476 - 517,119,476 1,774,436,355 3,798,388,729 -2,217,300,020 92,673,709 - 130,999,778 - - 600,267,202 2,438,720,163 4,129,399,172 256,672,783 281,892,795 - 71,372,169 68,938,864 - 635,828,414 3,244,749,779 4,961,878,925 459,648,274 811,152,519 -103,017,013 40,218,638 - 4,199,102,638 1,414,668,226 53,345,557 - 5,560,425,307 -23,115,875 5,583,541,182 5,515,846,765 67,694,417 1.1215 1.1215 12,104,105,734 12,167,121,090 75,223,391 65,495,271 - 90,473,612 157,861,046 122,674,436 12,113,833,854 12,099,733,656 3,100,760,338 9,013,073,516 9,008,621,227 4,452,289 1.8316 1.8316 131,614,536 9,144,688,052 9,140,235,763 4,452,289 3,455,598,037 8,644,135,619 8,622,788,753 21,346,866 1.7532 1.7532 -723,638,508 7,920,497,111 7,899,150,245 21,346,866 348,333,670 –4,590,568,000 5,931,874,852 –4,291,366,000 5,864,180,435 –2,486,563,000 67,694,417 –1,804,803,000

（注意：如果论文涉及到附录则附加，不涉及附录可以不附加）

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烟台大学文经学院毕业论文(设计)评审表（指导教师用）

题 目 学生姓名 指导教师 姓 名 某某某 某某某 学号 职称 兖州煤业财务风险探究 20109050930X 讲师 专业 所学专业 得分 会计学 是否同意参加答辩： 评语： 指导老师（签字）： 2015年6月1日

烟台大学文经学院毕业论文(设计)评审表(评阅人用)

题 目 学生姓名 指导教师 姓 名 某某某 某某某 学号 职称 兖州煤业财务风险探究 20109050930X 讲师 专业 所学专业 得分 会计学 是否同意参加答辩： 评语： 评阅人（签字）： 2015年6月1日

烟台大学文经学院毕业论文(设计)评审表（答辩小组用）

题 目 学生姓名 得分 评语： 兖州煤业财务风险探究 某某某 学号 20109050930X 指导教师 某某某 姓 名 职称 答辩委员会（小组）（全体成员签字）： 2015年6月5日

烟台大学文经学院毕业论文(设计)综合评定成绩表

指导教师评分 评阅人评分 答辩评分 综合评定成绩(按4：2：4) 答辩委员会负责人（签字）： 2015年6月6日

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