政府投融资平台应在规范中发展

政府投融资平台应在规范中发展

政府投融资平台的发展必须在规范和创新中按照市场原则运作和发展：第一，重视一个现象。政府投融资平台之所以迅速发展，说明经济转型发展中具有这种客观需求。应该说，政府投融资平台本来就是资金供需矛盾的产物。一方面，经济发展需要大量的资金投入，而另一方面信贷资金的投入从数量、渠道、方式等方面存在对接的难度，因而难以满足。政府投融资平台的产生和发展，一方面较好解决了发展对资金的需求问题，但另一方面，又产生了融资的便利与风险防范之间的矛盾。这个矛盾如得不到很好的解决，那么，投融资平台的发展也终将难以为继，所以，政府投融资平台需要发展，但必须规范发展，而且只有规范才能保持持续发展。第二，注重两个规范。政府投融资平台的规范应有法可依、有规可循，并体现在两个方面：一是在平台外部，各级政府要增强风险意识，既要组织建好平台，又要负责管好平台，更要切实防范平台潜在的金融风险；各级人大要对本级政府加强监督，督促其尽快完善平台的法人治理结构，使之独立行使民事责任，承担经营风险；财政、发改委、审计和金融监管等部门要加强对平台监管，并形成监管合力；银行向投融资平台提供信贷也要增强风险意识，健全风险防范机制，把贷款纳入规范管理的轨道。二是在平台内部，要建立起行之有效的内部资金营运控制机制，规范财务，规制财力，增强自我约束能力和自律能力，保证政府投融资平台的安全性、稳健性和可持续性。第三，拓展三个渠道。政府投融资平台要在规范中发展，也要在创新中发展。平台不能单纯依赖银行提供贷款，而要通过不断创新融资渠道，创新融资方式，努力拓宽平台的融资渠道。在继续取得银行贷款支持的基础上，一是要拓展市政债券、企业债、企业中期票据等形式的融资渠道；二是要拓展项目建设与经营权的出让及回购、公私合作经营、资产支持证券、居民投资理财、信托产品和私募基金等民间融资渠道；三是要拓展矿产、森林、土地等资源为抵押质押的融资渠道。第四，增强四种定位。政府投融资平台的融资渠道拓展与其功能定位是密切相关的。平台的功能决定其融资的方式、用途和作用的发挥。总结平台发展的经验和发展的现实情况，一是要定位为中央投资项目配套资金的统一化融资平台；二是要定位为城市建设、公益事业、民生项目等政策化的融资平台；三是定位为产业结构调整和产业振兴为先导的产业化融资平台；四是定位为工业园区市场化的融资平台，使之纳入市场化的规范发展轨道。 江西省银监局副局长柯愈华

在重视地方融资平台积极作用的同时抓好风险防控工作

在去年以来面对金融危机挑战的关键时期，地方政府融资平台对保增长、扩内需、调结构、惠民生确实发挥了重要作用，尤其是在迅速贯彻落实中央和地方政府决策意图，组织实施重大投资项目建设等方面扮演了重要角色，使经济形势较快地出现了止跌企稳。同时，地方政府利用这些平台迅速启动了内需，使得一些减产停产企业获得了新的订单，从而增加了就业，保持了经济社会生活的正常运行。另一方面，在政策导向和银行盈利的驱动下，地方政府投资项目纷纷成为各家银行争抢的对象，融资平台贷款激增成为今年银行贷款迅猛增长的主要驱动力之一，银行在支持经济发展的同时也获得了自身业务的扩张和效益的增长。凡此种种，都表明政府融资平台在当前非常时期发挥了特殊作用。但不容否认的是，一些平台公司贷款蕴涵着过度融资风险，借款人负债率高、财务不透明，银行对地方政府及其融资平台的资本金和资金的运用难以监控，也难以全面掌握整个地方政府的总体负债状况和偿还能力以及贷款担保和抵质押有效性难以落实等风险，我们必须高度重视，不能盲目扩张、过度放贷，导致风险积聚。但同时也不能因风险隐患的存在而全盘否定融资平台的功能，因噎废食，一刀切停止平台公司的授信。必须进一步加强管理，规范运作，促进政府融资平台贷款的稳步健康发展。

江西省社科院院长汪玉奇

影响市场经济公平竞争的风险同样值得关注

现在人们普遍担心的是，在这次天量放贷中，大量的政府投融资平台占用大量的银行贷款资金，会不会引发新的金融风险？我的个人看法是：只要措施得当，监管有力，就不会再现历史上曾经发生的对国有企业大量贷款演变成银行坏账呆账的教训的。那么，目前真正需要我们担忧的风险是什么？这就是在计划经济转向市场经济的过程中，政府职能转变还不到位，因此，地方政府运用投融资平台融资产生了需要我们高度重视的挤出效应，即对民间资本形成了挤出效应。大量的投融资进入到可以由非公有制经济民间资本进入的领域，挤占了民间资本发展的空间、发展的资金，从而使地方政府负债偏多。地方政府应该着眼于所有制结构的改革，着眼于社会主义初级阶段的基本国情，着眼于由计划经济转向市场经济政府职能的转变，主动地退出、放弃某些投资领域，让民间资本进入，从而减少自己的负债。由于政府过多地参与到投融资平台向基础设施的投资中，由于这些项目都需要还本付息，于是地方政府不得不对这些项目赋予某些垄断权，从而使市场竞争的正常秩序受到严重的影响。我以为，这是我们在评估信贷风险的时候，一个更大的、更重要的风险，这就是影响市场经济公平竞争的风险，需要我们高度关注。 国家开发银行江西省分行副行长张国良 关注政府投融资平台贷款的潜在风险 在当前市场流动性充裕的环境下，部分政府平台存在的一些问题及部分平台贷款的潜在风险也日益显现：第一，法人建设滞后。诸多平台公司在经营发展中被动地享受政府信用，完成政府投资项目的建设任务，没有将服务政府发展规划的理念与自身发展相统一，没能有效发挥平台公司对产业引导、项目带动和社会资金引导的作用。另一方面，部分平台法人治理结构不健全，行政色彩较浓，难以完全按照市场原则开展业务。平台主要还是作为一个单纯的借款主体存在，自身主营业务收入较低，收入来源主要靠财政拨款或政府补贴，缺乏可持续发展的经营能力和融资能力，资金实力不足，资产盈利性差。第二，偿债机制单一。尽管平台贷款相关融资模式、信用结构一变再变，其项目最终还款来源多依靠政府补贴和土地出让收益，这种还款来源受宏观经济和政策影响较大。一旦宏观经济形势及中央宏观调控政策出现变化，地方财政及土地出让收入必将受到影响，平台贷款还款面临较大风险。此外，政府平台贷款多采用委托代建协议或政府回购协议项下的应收账款提供质押担保，缺乏其他有效的抵押物和收益权，信用结构单一。一旦政府财力出现危机，信贷资产的安全性便会受到影响。第三，运作经验不足。政府融资平台投融资理念还有待提升，尚未形成良好氛围。主要表现是项目建设主体市场化观念不强、项目运作市场化程度不高，特别是资源市场化进程过慢，政府投融资平台建设发展不快，跟不上发展需要。部分平台仅是充当了政府融资工具和\融资窗口\，而没有作为市场主体主动进行融资，缺乏\自身造血\功能，缺乏可持续发展的经营能力和融资能力，贷款项目进入还本付息期后，平台的角色仅由借款者转换为向政府要钱还贷者。同时，政府融资平台投融资方式也比较单一，放大效益不够突出。 中国工商银行江西省分行副行长张少华 金融机构应主动参与营造\绿色\投融资平台 金融要抓住发展机遇，积极主动参与平台规范发展全过程。作为代表国家经济发展命脉的国有商业银行，我们一方面要坚定支持政府投融资平台建设的发展方向，认真履行服务经济发展的社会责任，提供更多更好的投融资产品，谋求金融与经济的共同发展；同时，作为上市股份制商业银行，我们还必须坚持商业银行\三性\原则，把追求股东价值最大化作为经营发展的根本目标，加强对融资平台还款能力和贷款风险的评估与控制，加强贷款项目现金流量测算，合理确定项目贷款期限，跟踪监督项目资金流向；对风险因素较大的平台项目，要加强与政府沟通，必要时敢于顶住压力，保持银行信贷决策的独立性，最大限度降低参与平台建设的潜在风险。金融监管部门要认真履行监管职能，既要创造适度宽松的监管环境，保障平台发展的合理金融需要，又要加强市场风险预警，防止商业银行过度竞争和盲目参与；

同时，从维护金融系统安全角度，借助专题联席会议、金融媒体言论等多种渠道和方式为商业银行代言，形成对政府投融资平台理性发展的良性制衡。 江西财经大学首席教授胡援成 促进融资平台的规范化与市场化 在推进政府融资平台的规范化方面，应结合地方投融资体制改革和配套改革，尽快出台有关地方政府设立投融资平台的法规制度，使国家政策的实施能够形成一种规范化的制度安排，提高财政资金带动社会资金的效能和社会资金配置效率。通过构建一套投融资管理运作的操作标准和相应的制度流程，用一些标准程序、客观指标来规范作为融资平台的地方法人实体的融资行为，增强其在管理运作方面的透明程度和风险防范与控制水平。在推进政府融资平台的市场化方面，一方面应考虑到地方财政的承受能力，避免因融资平台的过度负债使地方政府陷入债务风险；另一方面从强化对融资平台的约束考虑，应深化对融资平台的市场化改革，通过市场化运作手段，使融资平台真正融入市场。从各地的经验来看，通过发行债券等形式筹资建设的项目，往往有相对高的透明度及相对严格的自我约束，这与债券发行所引入的各种市场约束机制密切相关。此外，通过发行债券，既可获得启动资金来源，政府不必直接参与其中，同时又能进而吸引银行贷款等其他配套资金，市场也可以发挥对融资主体经营情况的强制约束作用。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/upo7.html