2016年电大财务报表分析网上形成性考核作业答案 - 图文

2016年电大财务报表分析网上形成性

考核作业答案

任务1

偿债能力分析

一、偿债能力分析

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债 3、现金比率=可立即动用的资金/流动负债

4、现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 历年数据 流动比率（%） 现金流量比率（%） 速动比率（%） 现金比率（%） 二、长期偿债能力

1、资产负债率=负债总额/资产总额

2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额

3、偿债保障比率=负债总额/经营活动中的现金净流量 年份 资产负债率（%） 股东权益比率（%） 偿债保障比率（%） 2013.12.31 73.47 26.53 757.41 2012.12.31 74.40 25.64 434.50 2011.12.31 78.43 21.57 1991.40 2013.12.31 107.50 13.44 93.90 41.23 2012.12.31 107.94 23.35 86.07 37.05 2011.12.31 111.78 5.22 84.51 25.01 三、利率保障倍数

利率保障倍数=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用 年份 利率保障倍数 2013.12.31 -92.89 2012.12.31 -17.99 2011.12.31 -12.98

偿债能力分析：珠海格力电器股份有限公司的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。现金比率逐年增高，资产负债率逐年降低，说明其财务上趋于稳健。但公司利率保障倍数很小，其支付利息的能力很弱。

任务2

营运能力分析

营运能力体现了企业运用资产的能力，资产运用效率高，则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析格力的营运能力：

1、短期资产营运能力

（1）存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，控制失败会导致成本过度，作为格力的主要资产，存货的管理更是举足轻重。由于格力业务规模扩大，存货规模增长速度小于其销售增长的速度，因此存货的周转率逐年上升。若该指标过小，则发生跌价损失的风险较大，但格力的销售规模也保持了较快的增长，在业务量扩大时，存货量是充足货源的必要保证，且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降，在建开发产品比重大幅上升，存货结构更加合理。因此，存货周转率的波动幅度在正常范围，但仍应提高存货管理水平和资产利用效率，注重获取优质项目，加快项目的开发速度，提高资金利用效率，充分发挥规模效应，保持适度的增长速度。

年份 存货周转率

（2）应收账款周转率。3年来，格力的应收账款周转率有了较大幅度的上升（见表），原因是主营业务的大幅度上升，较严格的信用政策和收账政策的有效实施。

年份 应收账款周转率 2011 113.61 2012 153.62 2013 156.84 2011 4.69 2012 5.46 2013 7.28 2、长期资产营运能力

固定资产周转率急剧下降是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅下降所致, 说明格力没有采取高度的固定资产利用率和管理效率。总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低, 该指标( 见下表) 近年的下降趋势主要是由于毛利率, 应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小, 格力要提高总资产周转率, 必须改善管理。

年份 总资产周转率 2011 1.37 2012 1.25 2013 1.17 总的来说, 格力的资产营运能力很强, 几项指标都非常优秀, 堪称行业典范。唯一不足就是长期资产营运能力稍有下降，应加强对总资产管理的更加合理化，弥补不足，保持行业优势！

任务3

格力电器（获利能力分析）

2012年格力电器1-6月份的营业收入为479亿元，相比2011年同比增长19.45% ，营业成本为370亿元，相比2011年增长9.46% ；2013年格力电器1—6月份的营业收入为530亿元，相比2012年同比增长10.64% ，营业成本为383亿元，相比2012年同比增长3.5% 。说明格力电器的营业状况良好，具有较强的盈利能力。

格力电器 指标评价 营业收入（亿元） 2012 营业收入增长率 营业成本（亿元） 营业成本增长率 营业收入（亿元） 2013 营业收入增长率 营业成本（亿元） 营业成本增长率 指标分析 479 19.45% 370 9.46% 430 6.17% 323 5.95% 盈利能力通常用营业利润率、销售净利率、资本金利润率，利润率越高，说明盈利能力越好。具体如表所示：

格力电器2011—2013年各年中期盈利能力分析表

2011年 2012年 2013年 3.86% 6.81% 8.91% 营业利润率 5.51% 5.99% 7.59% 销售净利率 从表中可以看出，格力电器2011—2013年的营业利润率和销售净利率的变动趋势基本一致，总体是呈上升趋势，说明了格力电器的盈利能力较强。结合当今实际情况，就是越来越多的家庭都需要电器，只要格力的定价准确，其市场需求依然会保持增长，营业利润率还会上升。

由于销售盈利指标都是以营业指标为基础的盈利指标分析，没有考虑投入和产出的对比关系，还应从资产的应用效率和资本的投入报酬进一步分析，以公平的评价企业的盈利能力。而资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力。通过查阅格力电器的财务报表发现，总资产报酬率2011年—2013年中期数据分别为3.35%，3.39%和3.68%，呈上升趋势，说明了股东和债权人共同投入资金的盈利能力增强，资产的利用效率也在提高。但格力电器的资金利用效率比较低，所以急需加强。

以下将以2011年中期为基期，以2013年中期为报告期，对格力电器的发展能力指标计算分析，具体如表所示：

净利润 利润增长率 销售额 销售增长率 主营业务利润 增长率 营业利润 营业利润增长率 2011—2013年各年中期发展能力分析表

2011年 2012年 2013年 2226228071.32902096670.90 4045142984.58 2 -- 30.36% 81.70% 40061636049.31 -- 5940393977.82 -- 1544765743.08 -- 相差 1818914913.26 51.34% 47923438391.98 52894582454.60 12834046405.29 19.62% 32.04% 12.41% 8337009844.52 59.82% 3166773559.41 93.74% 10723622372.87 14277403822.34 80.52% 3263526873.81 111.26% 140.34% 4711539302.49 205.00% 从表中可以看出，格力电器公司2012年和2013年中期的销售增长率 、净利润增长率、主营业务利润增长率都有所提高，说明企业的获利能力和成长性好，并且盈利的总效果提高，产品市场前景看好。

任务4

格力 财务报表综合分析

一、 格力电器基本情况介绍：

该公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989 年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994 年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996 年11 月18 日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321 号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取4400001008614 号企业法人营业执照。截至2003 年12 月31 日公司的注册资本和实收股本均为人民币53694 万元。

该公司属电子行业,主要的经营业务包括:本企业及成员企业自产产品及相关技术的出口，生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务（按[99]外经贸政审函字第1167 号文经营）。制造、销售：家用空气调节器、商用空气调节器、电风扇、清洁卫生器具、音响设备、扩音系统配套设备，模具、塑料制品。

格力电器公司目前已经在全球200多个国家和地区建立了销售和服务网络，并将“格力”品牌的产品成功地推入了英国、法国、巴西、俄罗斯、澳大利亚、菲律宾、沙特、印度等80多个国家和地区的国际家电市场。根据中国海关的统计，格力电器公司的空调出口量、出口增幅连续多年均位居全国同行前列。

作为上市公司，格力电器在风高浪大和跌宕起伏的证券市场上的市场表现同样让人叹为观止:格力电器公司自1996年在深圳证券交易所上市以来共募集资金7.2亿元，而历年来格力电器公司向股东的分红则超过了18亿元。格力电器公司连续6年都被入选“中国最具发展潜力上市公司50强”，是上市公司中难得一见

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