企业债券论文

浅谈我国企业债券存在的问题

班级：金融0801班 姓名：肇燕玲 学号：21 指导

浅谈我国企业债券存在的问题

摘要···········································3 引言··········································4 1企业债券概述··································4 1.1概念 ········································4 1.2基本要素 ··································4 2企业债券存在的问题 ··························5 2.1发行需求的约束 ······························6 2.1.1战略中的误导 ·····························6 2.1.2.企业债券定价依据 ·························6 2.1.3.企业债券定价体系 ··························7 2.2投资需求的约束 ····························7 3策略与措施 ····································7 3.1转变发展战略 ································8 3.2明确企业产权 ································8 3.3配套的改革 ··································9 3.3.1建立基准利率 ······························9 3.3.2建立定价体系 ······························9 3.3.3发行方式与品种的创新 ······················10 参考文献 ·······································10 致谢 ··········································10

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摘 要

在我国，长期以来，作为证券市场组成部分的股票、国债和基金市场十分受人关注。而同样是证券市场不可或缺的组成部分的企业债券却是理论上少人问津，实践上徘徊不前。我国企业债券市场存在诸多问题，必须要以相应的对策来改变目前债券的现状，以利于我国证券市场长远地持续发展。

关键词：企业债券；二级市场；债券信用评级

Abstract

In our country, for a long time, as parts of the securities market ，shares、 bonds and fund market focuses a lot of people's attention. Likewise, the enterprise bond is an important part of the bond market but it is not known about the theory. Enterprise bond market in China has many problems, we must take corresponding countermeasures to change the present situation of bonds in China securities market, so as to facilitate the long-term sustained development.

Keywords: enterprise bond、 secondary market 、bond credit rating

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浅谈我国企业债券存在的问题

引言

企业债券是证券市场不可或缺的一部分，在我国金融市场中，

其存在着一系列的问题，从不同的方面观察剖析问题，具体分析企业债券的今后发展方向。

1企业债券概述

1.1概念

企业债券是企业为筹集资金，依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。企业债券代表着发债企业和投资者之间的一种债权债务关系，债券持有人是企业的债权人，不是所有者，无权参与或干涉企业经营管理（周正庆,《 证券知识读本》, 北京：中国金融出版社，1986 ）。

在外国，因其发债主体只限于股份有限公司，企业债券和公司证券两个名称可以在同一个意义上使用，两者有时可以混称，但按国际通行叫法应称为公司证券。在我国，企业债券的概念、范围较宽。按《企业债券管理条理》规定，发债企业泛指具有法人资格的各类性质的企业，包括股份制公司，应此，公司证券在我国也称企业债券。

1.2基本要素

企业债券是一种筹资手段和投资工具。作为体现债权债务凭

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证，其基本要素主要由以下几个方面组成：

一是发债主体。在我国，企业债券的发行主体是指在我国境内具有法人资格的企业。

二是投资人，即债券持有人。其享有按规定取得利息和到期收回本金的权利，但不参与企业的经营管理，对企业的经营状况不承担责任。

三是利率。企业债券利率的高低直接关系到发债企业筹资数量、筹资成本和投资者的债券利益。企业债券的利率受投资者对收益率的接受程度、发债企业的承受能力和社会信誉、市场利率的变化趋势和债券期限的长短等因素的影响。

四是期限。从债券发行日起到偿还本息日止的这段时间为债券的期限。企业通常根据资金需求的期限、未来市场利率走势、流通市场发达程度、债券市场上其他债券的期限情况、投资者的偏好等来确定发行债券的期限结构。

2企业债券存在的问题

从我国企业债券十多年发展历程来看，我国企业债券市场为国家经济建设筹集了大量资金，为培育资本市场、促进国企改革、金融体制改革和投融资体制改革做出了积极的贡献。但是与世界资本市场的发展现状相比，我国的企业债券市场相对滞后，无论在发行规模还是在二级市场的成熟程度上都存在很大差距，企业债券在整个证券市场中的地位和作用还没有得到充分的发挥。其

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