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国有资本营运案及分析例海国有上产经资营有公司限杨光平

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国 有资本运营案例及析分 0202,年央中业资企总额产.71万亿元，在现已经 超过0万1亿元， 国务 国资委直院监接的16管9家中企央实业现 售销收入67.万亿，同元比增19长.8%实现； 润利627亿6,同比元增长2.97%国资委。成立3年 来，央企业销售中收入资和总额产平每 年分均增别1.1加亿万，实现元润利平每年均 增加0001多元。亿上国有资海产营经有公限 光平司经济学 博 杨士

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有国资运营本及例案析分 海上国资有产总达量7到300亿元，比多上末年净增400亿 。元年国全有产完成重大资产资重组1 003亿元，产破、转股退出、债务债重6组 亿3,募集资元规模金10亿5元。其中海电上气集团 股份限有司在香港上市公募集，资金60亿元 。年实施、终全结策性破政的国有产业9 企家，有4家0业申请企了法依产并进入破法程 序，其中，地律国有企业方5家，3央在沪企中 业5家。海上有资产经国有营限公 光司 经济学博平士杨

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有资运本及案例分析 上海国资公司营参了1与6家国有企业及企业 团的集制改组及改建组，完成了对4家上 市司公重的；盘活国有组资8产3元亿；完成 了重点市项18家目资投公司组的 建改与组工作共，入资投金91.46亿；元 处了置核后销的国不有资实产79亿元；完1 了投资成行业务项目银0个6;截200止 5底年公，司发展具有注册成资金本05 亿、净资元1产5亿元0总资产210亿、。上元海国资有产经有限公营司光平 经济学博士 杨

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有国资本运及案营例析分 运 项目： 作上海生强团集有公限司、上自海水来东浦有公限司 、浦银发引行外入、虹口资区妇保幼健院医权股公司 、让交转银通股行权、上海际国集团限有公、司泰国 安君证券公司农、商集工重组团改制、海成套设备集上 团公、司光明业公司、金泰B乳股、工轻械公机司 网点公、、物贸中心、司申两岸开发江设投建资集团()有 限公、司海上盛同资投集团()有限公、司上海 际赛车场国有限公、司海上地集产、上团海铁申投资 司公申康投资、有公限司，博世集团上海有资产经国营限公司有光 平济经学士 杨博

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国资有本运营案例分析及 一 、资运本内营涵及特点 1、内 涵 广义的概 念：以 本增资最大值化根本为目 的，以值管理价为特，征过通企业全部资本和 生要产的优化素配和置业结产 的构态动调整对企，的全部资本业进行 合综效运营有一的种经营式。上方国海资产经营有限有公 光司 平经学博济 士

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杨有国资运本营案及例分析 狭的概念义： 指 以独立于生产经营而可在存的以价 值化、证

券化了的资或本以按可值价化 证、化券操的作化资物为基本础，通过流动 、变裂、组、优合配置等来提化高 运营率和效效益的济经行为经和营动。活

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国资本运营及案例有析分 2、特点： 价值性资：运营虽然本要以实也物资本为 基，础但更它重注资的价本值性只，有 用运价手段才值能综反合资本成映 本和收状益况进行价值，比，实较现本资运营 目标；流动 ：资性的本命在于运生动资本， 只通有不过断流动才能实合现现置和配增 ；值海上有国产经资有营限司 公平 经光济学博 杨士

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国有本运资及营案分析 例市 场性：本资市场是济经发的产展， 物本资营离运开资本市不场，资价本和值 营运效率只通有市场才过能以得现， 通过过市实场能才验；检 值性增这是：本资营的目运，标本资 营运注不重资本规模简的扩张单而是，追 通求企过经济业源有资配置或重效组 实现新值的价增。加上海国资产有营有经限公 光司 平经学济士 杨

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资本运营有案及例析 分注意点： 1、本运营首要的和关键的资务是合理任安 产排制度结权，构强调利-权责结任构对资 源置的影响 配国 资有运营本实质是对所有上权的移转 重组与从，形成而的新产要素生合集 新与的产力。生

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国资有本运及案营分例析 2资本运营、不是企并的运作目业标而，是 企业实施名战略、牌扩商品(服大务 )营、经争取大更市场份额和多回更的 重要报手段保和。障没或缺乏恰有的资 本运当营，业便企无法入进代市场现争 的竞局格中，而从法无障商品生产保营 的经利顺行；进离而开品商或服性经务 的营资运本也会营为成无源水之无本、之木 上海国。资有经产有限营司 公平 经济光学博 杨士

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国资本有营运案例分及析 、二业资企运营的本型方典 式.控1股公司模 式–粹纯控股司 公–混合控股公司 –控股公的司资经营本可为三分 中心个：资中心投、利润心中、成 本 心中海上有国资经产营限有司 公平光 济经学士 博杨

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资运本营案例分及 2.析兼并与购收 概 念 并兼(enrgMr) e 收购 A(quisctioin

) 因动 协调用作降低生、能力产管、理利益层动驱、求增谋长、 得获专项产、提资市高场占率有多、化元经营收、购低价资 产、避 税 政 府据根托反拉法强制公司斯离一剥部资分产或务业

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有资本运国营及例案析分 3 剥离.与立 分() 1剥离D(vietsiute)r b. 动 因效应与 改变公的司场市形象，提高公司 票的股场价市值 满足公 的司金现需求 满足经 营境环公司和略目 战标变的改需要 掉经甩亏营业务的包袱损 消负除同协应效 政府 据根反拉斯法强托制 司公剥离部分一产与资业务 a. 概念： 公指将其现司有某些的子 司公、门、部品生产产 线、固资定等出产售给 他其公司，并取现得金或 价证券有的报。回海上国资产经营有限公司有光 平 济经学士博杨

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有国本运资及营例分析案 ( )2分立( a. 概念：Sp nioffs)-–a .念概： 指 一个公司过通母将公司 子在司中公所拥有的股 ，份按比例分配 给有母现司公股 的东，而从法律在上和 织上组将公司子经的 营从公母司的经营 分离中出。去上国海有资经产营有公限司光 平济经学博

士 b .动 与效因应 以满足公司可适应经 营环境化变需的 要 消负除同效协益 降代低理成本 分立可 帮助以司公纠正 一错误的项并兼 立可以分作为司反兼 公与反并购收一项的策 分略立有利于司公更好地适应 和利用关法有规和税收条例

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有资国本运及案例营分析 4. 管托 5.产破 – 受托指接方企业产 受权有者的所委托在，– 破 产为资作产组重的一定 期限内，保证 形以式是通过汰淘机制 受企业托保、值增值实现 的 。的定条件一前为，提决定托管 企的业关 有资产组重或处方置。

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有资本国运营及案例分析 、三企资业本运营的标与目件条 ： (1)具资本运营的自主有策权决；() 具有追2求自资身本值增资和价本值最 化的大在动力内必要的和约机制；束() 具3有在的资本内营运险规风机避；制4( )具一批优秀有而定稳经营者的；5)( 有具本资运营中入和借纳其他助业企的筹资和 融能力等。资海上国有产经资有营限司 公光平经 学济士博 杨

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有本运资营案例及分析 四 资、本营策略运选择 ： 股票 上、市并上兼、跨国投市资经、营 参股联、合用利资嫁接外改、二级市造场 产权转让无形、资产本资化租赁、 、管、债务重组托、产重破组上海国有资产经营有限司 公平光经济 博学士

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国资有运本营案例分及析 五、资本 运中营障的碍难点及 1、:念观的误上 区：认为 资本营运斥商排品生产营经认 为本资营是解困运增和的效方 良为搞资本运营就认是单的纯本扩资张

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国有本资营运及例案分析 、产权2系不明晰关障碍的 3、本资运推动营的缺力陷 、4不健的社会全保障度制利不资于本 营的健运运作康

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国资有运营本案及分析例 案 一例： 上 海强生集团股转让权(国独资有团 整体集让)转 上海国资 司公5% 3 强 生管理与层工职53% 上海汇 科技浦资公司投03%上国海有资经产营限有司 光平公 济经博学 士杨

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