华锐风电财务舞弊剖析

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华锐风电财务舞弊剖析

作者：李心

来源：《环球市场》2017年第21期

摘要：采用财务舞弊粉饰业绩的行为，不仅损害广大投资者的利益，对企业未来的发展也蒙上了一层阴影，妨碍了证券市场的有效性，挫伤了投资者的信心。本文，通过分析中国风电行业的传奇企业华锐风电，分析财务造假的动因，指出内部制度不完善、保荐和审计等中介机构功能缺位带来的影响，并提出加强内控和防止企业舞弊的相关对策。 关键词：华锐风电；财务造假 1.案例背景介绍

华锐风电科技（集团）股份有限公司是中国第一家自主开发、设计、制造和销售适应全球不同风资源和环境条件的大型陆地、海上和潮间带风电机组的专业化高新技术企业，2011年1月13日，华锐风电以90元的发行价在上交所上市，总市值达946亿元（流通市值94.56亿元）。上市两年后，于2013年3月7日，华锐风电根据自查发现，公司发现2011年度确认收入的项目中部分项目设备未到项目现场完成吊装，导致2011年度的销售收入及成本结转存在差错。2013年5月29日，华锐风电因涉嫌违反证券法律法规，证监会对其进行立案调查。 2.财务造假的动因 2.1一股独大及内控不完善

韩俊良是华锐风电的创始人之一，2006年开始直到2012年一直担任公司的董事长兼总裁职务。韩俊良通过重工起重和天华中泰占有公司33%的股份（图1），这种一股独大的公司治理结构，使得韩俊良能够掌控公司的所有重大决策，也一手操控了公司的管理层。同时，公司内部控制制度不完善，使得董事会能够随心所欲的控制公司，这很大程度上影响了华锐风电的决策程序，为财务造假埋下隐患。 2.2遮掩业绩下滑，获得额外收益

由于风机多起安全事故，国家开始紧缩对风电的政策，但韩俊良仍坚持高速扩张的策略，推行两海战略。2011年12月，华锐风电财务部根据市场部提供的销售通知单做了份销售计划，认为业绩太差，不仅2011年12月亏损，而且第四季度也是亏损的，希望全年整体收入下降不超过50%，收入要过100亿元，出现了人为的调控业绩。 2.3保荐机构监督不力

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