2010级中央银行货币政策与金融监管课件

《2010级中央银行货币政策与金融监管课件》

西南财经大学金融学院曾志耕

课程简介及学习要求

（一）、《中央银行货币政策与金融监管》课程的性质

1、是金融专业的专业基础理论课（6门核心课程之一）。

2、是宏观经济学的分支，属于宏观经济学研究的范畴(见附录)。

（二）、《中央银行货币政策与金融监管》课程的研究对象

1、研究不同的社会制度下，中央银行的起源，发展，性质，职能。

2、研究中央银行的运行机制及其调节宏观经济、监督管理金融业的一般原理和规律。

3、研究如何完善我国的中央银行制度，使其更好的发挥宏观调控和稳定金融、服务金融业、监督管理好金融业的职能，尽快建设成为我国“真正的中央银行”。（什么是？为什么不是？怎么样才能是？）

（三）、学习《中央银行货币政策与金融监管》的目的与任务1、系统地掌握现代中央银行的基本理论，业务管理以及调节宏观经济、监督管理金融业的基本方法。

2、培养从事中央银行工作的实际业务能力。

3、培养分析和解决我国中央宏观调控和稳定金融、服务金融业、监督管理金融业中的理论和实际问题的能力。(研究方向之一)。

（四）、学习《中央银行货币政策与金融监管》的方法

1、以马克思列宁主义为指导，运用辩证唯物主义和历史唯物主义的观点、方法，回顾历史，分析现实，预测未来。

2、理论联系实际的方法。既从我国的国情出发，吸收现代《中央银行货币政策与金融监管》研究的最新成果，分析研究我国中央银行宏观调控和稳定金融、服务金融业的职能中所面临的理论和实际问题（如差别存款准备金率如何更好地发挥作用？）。

3、对比研究的方法。“洋为中用”，借鉴外国中央银行的操作经验，吸收外国中央银行有益的地方，探讨我国中央银行的制度建设，运行机制，调控和管理方法。4，互动、讨论的方法！（重点）

（五）、《中央银行货币政策与金融监管》的内容简介

《中央银行货币政策与金融监管》共有四个单元，16（章或专题）。

1、一单元有5章，主要讲述中央银行的产生与发展，性质与职能，类型与结构，相对独立性、中央银行理论的最新发展。

2、二单元有5章，主要讲述中央银行的宏观调控，包括货币政策概述，货币政策目标，货币政策工具，货币政策中间目标、货币政策传导与效果，我国货币政策实践。

3、三单元有3章，主要讲述中央银行的服务职能，包括中央银行的负债业与资产业务，会计与统计业务，对外金融关系协调与服务，人民银行的新职能（金融稳定、反洗钱、社会征信、金融生态建设）。

4，四单位有3章：金融监管及其理论、中央银行与金融监管、金融监管比较与启示。

（六）、《中央银行货币政策与金融监管》的学习要求与学习对象

1、在学习《中央银行货币政策与金融监管》之前应先学过《货币金融学》，《西方经济学》，《国际金融学》等基本课程。

2、要学好《中央银行货币政策与金融监管》，必须理论联系我国金融实际，紧密结合我国金融改革与发展来思考和理解相关内容。

3、《中央银行货币政策与金融监管》的学习对象广泛，因为中央银行是金融和经济的核心，各类财经人才都应学好她。

（七）学习纪律和要求：

要求同学们：（1）认真听讲，认真做好笔记；（2）理论联系实际，对于上课所讲的案例要深入分析、细心体会并能举一反三；（3）复习所学的金融基础课程、补充相关金融知识；（4）不准随便讲话、不准开手机等通讯工具、不准迟到早退、不准无故不来上课、凡违反以上任何一条，平时成绩扣5分。（5）期末考试题很活，只有真正学到了相关知识，达到了要求，才可能拿到学分（考试方式：开卷、6：4的比例）（听听大家的意见！？）（八）参考书目：

1，刘锡良：《现代中央银行学》

2，王广谦：《中央银行学》

3，黄达：《金融学》

4，解川波：《货币政策与金融监管》

5，《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国商业银行法》《中华人民共和国银行业监督管理法》《反洗钱法》等

注意：两周内关于教学范式、关于教学内容等提出建议发我邮箱！）

附录：（自学）

关于《中央银行学》学科发展与课程建议的几点想法

西南财经大学金融学院曾志耕

《中央银行学》作为一门独立的学科、特别是在金融学专业教学中作为一门独立的课程来建设，时间并不长。它不但与《货币银行学》这类发展历史已很久远，研究对象、研究方法、学科内容基本成熟的学科相比属于新的学科，而且与近几十年来获得很大发展的其他有关金融的学科，如《金融市场》、《银行经营管理》、《国际金融》、《投资学》等相比，也属于后起的一个学科。但经济发展的客观实践已经把这一学科推到了一个十分重要的位臵，不论是在中国，还是在西方发达国家，它都处于迅速的发展之中。如何把这门学科建设好，如何使金融教学更加适应及指导日新月异、千变万化的现实宏观经济运行，就成为广大理论工作者，特别是金融专业教学人员面临的一项重

要任务。

一、《中央银行学》发展成为相对独立的研究学科的

简要历程

《中央银行学》是在中央银行制度高度发达、中央银行在经济社会中地位极为突出的背景下，从《经济学》特别是《货币银行学》学科中独立出来的一个学科。▲在中央银行形成与发展的初期，对中央银行的研究主要在经济学的范畴内。▲20世纪初在金本位制度逐步解体和中央银行地位日益重要的过程中，有关中央银行的研究逐渐成为西方经济学的主体内容之一，更成为货币银行学的核心内容之一。▲二战以后，中

行体制下，中央银行的地位和作用并不突出，对

中央银行的研究进展不大，少量研究成果主要反

映在“政治经济学”、“社会主义货币流通与信

用”、“银行计划与管理”、“社会主义银行信贷与

管理”等教材中。改革开放之后，随着中央银行作用和地位日益突出，特别是1984年我国确立中央银行体制以后，对中央银行的研究出现了前所未有的高潮。

二、从《中央银行学》的研究内容看，目前己基本上形成了比较独立的学科体系。

目前，《中央银行学》的研究内容包括5个基本组成部分:1、中央银行产生和发展的一般规律以及中央银行的性质、职能、地位等基本理论；2、中央银行的业务运作，包括形成中央银行资金来源与运用的资产负债业务和与货币资金运动相关但不进入资产负债表的银行性业务的操作原理与操作方法；3、中央银行作为一国最高金融管理当局和宏观经济调控部门在制定和实施货币政策方面的理论与操作；4、中央银行对金融业实施监督管理、保证经济和金融稳健运行的原则与方法；5、中央银行对外金融关系与国际协作。目前国内开设的课程中有关中央银行研究内容的大致分布图:

三、关于《中央银行学》的发展前景

●随着现代货币信用经济的发展和金融化程度的提高，金融已成为现代经济的核心，金融的作用力和影响面都在加大。●现代中央银行处于金融运行的核心，中央银行的地位与作用空前提高，其活动和影响己超出了一般“机构”或“部门”的范畴，而与整个社会经济的运行和发展紧密结合在一起，因此，从宏观视角研究现代经济社会运行的规律，探讨经济与金融稳健发展机制的《中央银行学》会越来越重要。

●现代经济和金融运行的复杂性，使《中央银行学》研究的必要性和重要性更加突出，研究内容日益丰

富，研究的理论课题中技术性问题也越来越多，《中央银行学》将会日益充实与完善。●从“经济学”与“金融学”的发展趋势看，《中央银行学》有广阔的发展空间。四、对《中央银行学》学科及课程建设的几点想法

1、坚持以马克思主义为指导。是指坚持马克思主义研究经济问题的立场、观点和方法。马克思主义为我们提供了一个充满活力的理论框架，在这个框架里，辩证唯物主义和历史唯物主义为我们提供了正确的世界观和科学的方法论，赋予我们实事求是的科学精神，为我们提供了观察问题、分析问题和解决问题的正确立场、观点和方法。马克思主义的经济理论框架、学科体系和思想体系与西方经济学有着根本性的区别，只有坚持马克思主义的立场、观点和研究方法，才能保证《中央银行学》发展的科学性和社会主义方向。当然，坚持马克思主义为指导，并不等于对马克思主义经典著作的简单引用，特别是在《中央银行学》的学科建设上。因为马克思、恩格斯生活的时代，中央银行远没有像今天这样在经济生活中发挥这么巨大的作用，因此，《中央银行学》的建设应该在马克思主义的指导下加以发展和创新。

2、借鉴吸收西方学者对中央银行问题的研究成果和西方国家中央银

行的成功实践。中央银行在西方已有几百年的发展历史，而中国的中央银行制度建设较晚，在中央银行的运作上，西方国家己有许多成功的经验。中央银行的具体运作和组织管理与社会制度的关系并不很明显，在我们的社会主义市场经济体系中，中央银行面临的任务和承担的社会责任与西方国家的中央银行并无质的区别，这就意味着我们完全可以借鉴和吸收西方国家中央银行的成功经验，为我们社会主义市场经济的发展服务。3、必须坚持以研究中国的中央银行为主。在研究中央银行的发展历程和基本理论方面，需要在全球的视角内进行，但在中央银行的业务运作、货币政策操作、金融监管框架与方法等方面，必须立足国情，实事求是，在结合中国实际的过程中来研究。不能以研究西方的中央银行为主，再以西方中央银行的模式套在中国的中央银行身上。如果说在改革开放之初这样做有一定的必要性，但在改革开放20多年后的今天再采用这样的方法显然是不合适的，因为研究《中央银行学》的目的是为中国的经济建设服务，不能本末倒臵。4、必须以创新的思想和创新的方法来研究《中央银行学》。由于《中央银行学》发展的历史较短，这门学科和课程尚处于发展过程中，要使该学科和课程日益完善并走向成熟，没有创新是不行

的；由于中国人民银行专门行使中央银行职能时间不长，要切合中国经济体制利金融体制转轨时期及其新体制的特点履行职能，照搬西方中央银行的做法是行不通的。因此，对于中国《中央银行学》的学科建设和课程建设来说，思想上的创新和方法上的创新是至关重要的。5、必须坚持学科建设的开放性。任何学科都是随研究对象的发展而发展的，现代经济的发展使中央银行的职能作用日益突出，现代经济运行的复杂性使中央银行履行其职责的技术性越来越强，因此，中央银行学的学科也应该处于不断发展之中，试图把课程体系和研究内容固定化是不可取的，应该保持课程体系、课程内容包括教学方式方法的开放性，使之不断充实、发展与完善。6、必须坚持学术自由的方针，形成良好的研究氛围。近十几年来《中央银行学》学科和课程建设之所以取得很大进展，就是因为坚持了学术自由的方针，在这个过程中，出现了一批《中央银行学》研究的专家，出版了一大批高水平的教材和专著。今后仍要坚持这一方针。同时，要把《中央银行学》这门学科和课程建设好，需要广大理论工作者、经济和金融教学人员特别是从事《中央银行学》教学的教师认真研究和积极参与。能形成一支强大的研究队伍和教学队伍，《中央银行学》这门学

科和课程就一定能建设好。

第一章中央银行制度的产生与发展

学习目的和要求：

通过第一章的学习主要要求同学们了解中央银行制度产生和发展的历史过程和主要背景与原因，深刻认识到中央银行是商品货币经济，信用制度以及金融业发展到一定阶段的必然产物，全面把握1984年中国人民银行单独行使中央银行职能的客观必然性。

知识要点：

1、中央银行制度产生的历史必然性。

2、中央银行制度发展的三个阶段与原因。

3、早期和现代中央银行的特征。

4、现代中央银行制度发展的背景与基础。

5、中国人民银行的建立与发展过程。

6、中国人民银行专门或单独行使中央银行职能的历史必然性

一、中央银行制度产生的历史必然性

总的来讲，中央银行是在资本主义银行制度发展过程中，以社会生产力的发展为基础，与商品货币经济的高度发达程度相适应，从商业银行中独立出来的一种特殊的金融机构。具体地说：其历史必然性体现在以下几个方面。

1、统一货币发行的客观需要。

2、统一票据交换的客观需要。

3、最后贷款人的客观需要。

4、加强金融监督与管理的客观需要。

5、代理国库和政府融资的主观需要。

总之，我认为中央银行制度的建立既有客观原因又有主观原因，是主客观原因结合的一种交易的结果，当然这种交易也是历史发展的产物。下面我用一个简图加以说明：

(图一.1)中央银行是政府与商业银行交易的产物

问题：近期中央银行将下调0.5个百分点的法定存款准备率？将如何影响基础货币和货币供应量？大致影响多少？

二、中央银行制度建立与发展的两个途径与三个阶段

(一) 中央银行建立的两个途径

1、通过缓慢的演变过程：由商业银行慢慢的演变成为中央银行（1913年以前）。

２、通过立法：由法律规定建立一家银行作为一国中央银行。

(二) 中央银行制度发展的三个阶段

（图一.2）中央银行制度建立与发展的三个阶段的代表

三、早期和现代中央银行的特征

首先，我们应知道早期和现代中央银行阶段划分的标准。按照国际惯例，我们以二十世纪三十年代的经济金融危机作为时间段（为什么？），在这之前称为早期，在这之后称为现代。

(一)早期中央银行制度的特征

1、自然的发展与演变。

2、逐步拥有到全部垄断货币发行权。

3、兼营商业银行业务。

４、不完全具备调节与控制金融市场的能力。

5、一般多是私人股份或公私合股的银行。

(二) 现代中央银行制度的特征

1、呈现出“国有化”的趋势。（这里还应深入研究中央银行“国有化”趋势的表现与原因）

2、中央银行逐步成为国家宏观调控与监督管理的重要工具。

3、通过立法明确与规范中央银行宏观调控与监督管理的目的与任务。

4、世界各国中央银行之间的联系更加紧密，合作逐步加强。

5、中央银行宏观调控与监督管理能力大大提高。

四、现代中央银行制度发展的背景与基础

1、针对“29——33”年的世界性经济金融危机，国家干预与调控职能逐步加强，中央银行的社会地位和政治地位大大提高，中央银行的作用开始显现并引起重视。

2、商品经济的充分发展，为金融业的发展奠定了基础，也为中央银行制度的发展与变化提供了充分与坚实的物质基础。

3、金融业空前发展，金融机构多样化，金融商品日趋丰富多彩，金融资产种类和数量空前增多，商业银行由简单的信用中介变成了万能垄断者。

4、信用货币制度的建立和推广，使极具弹性的信用货币（存款货币）取代了传统的硬币和银行卷（代用货币）

等实物货币，使货币不再仅仅是流通中的支付工具，而成为了货币政策的调节工具。

5、“KEYNES 革命”后，宏观经济学应运而生，中央银行宏观控制与监督管理职能特别是制定执行货币政策的职能逐步推广和加强。

（补充）,Keynes革命及其简单评价:

(1)Keynes革命的主要内容:

A,Keynes第一次提出了灵活偏好理论,提出了货币需求的利率弹性问题,明确指出货币需求与利率成反比,这为其管制通货论奠定了理论基础,为中央银行运用利率,货币供应量等调控宏观经济职能的产生奠定了理论基础.

B,Keynes推翻了资本主义经济是充分就业,均衡经济的传统说教,认为在资本主义国家,非充分就业才是常态,而充分就业只是列外.

C,Keynes在理论上革了“萨伊定律”的命,从根本上摒弃了供给自创需求的传统理论,首次提出了有效需求理论.

D,Keynes在政策上彻底摈弃了通过市场的自动调节可以实现充分就业均衡的传统教条,主张国家干预.

E,Keynes在具体的政策运用上提出了廉价的货币政策与赤字的财政政策.

(2),对Keynes革命的评价:

A，KEYNES革命爆发后，曾经引起了经济、金融理论界的强烈反响，许多经济学家指责其理论建立在心理分析的基础上，是不科学的、是不牢固的，直到二十一世纪初将心理分析运用于经济理论与实证分析中的经济学家获得诺倍尔经济学奖才得到全世界的公开认同与推崇；与Keynes对立的古典经济金融学家们认为应强调市场的自平衡作用、认为市场调节是治本的、是长期有效的，认为政府的宏观调节是治标的、是短期的，Keynes为此反驳到“就从长期来看，我们都会死去。”正是由于Keynes据理力争、力排众议，由于Keynes学生们和追随者们不断努力、勇于创新（LiqudityＧｕｐ），宏观经济理论与宏观调控政策才得以产生和建立了起来。

B,Keynes与传统的经济学家们相比,对资本主义经济采取了比较实际和现实的态度与政策,他首先肯定了资本主义经济危机不可避免,着力分析经济危机产生的原因,寻求调控的手段,其目的虽然是为了拯救资本主义世界,但他在分析与研究过程中所提出的某些具体概念,观念和方法,触及到了某些重要的实际经济问题,设想的一些调控手段与政策是值得我们学习与借鉴的.

C,在大力发展社会主义市场经济的今天,如何应对市

场失衡,社会总需求不足;如何加强与改善国家的宏观

调控,协调配合好各项宏观调控政策;如何提高宏观调

控效果,确保社会主义市场经济持续稳定地增长等都

是值得我们在学习Keynes理论的基础上,结合中国国

情加以研究和创新的.

补充：注意：KEYENS FREEDMAN的区别！（自

己总结）

五、中国人民银行的成立及其发展与变化

(一)中国人民银行的成立

在中共中央的领导下，于1947年11月成立了“中国人民银行筹备处”。1948年12月1日，在原解放区的华北银行，北海银行，西北农民银行的基础上在石家庄正式成立了中国人民银行，同时发行了中国人民银行钞票（第一版）。1949年2月中国人民银行总行迁入北平，各解放区银行先后改为中国人民银行的分行。

（二）中国人民银行成立以来的主要历程与发展变化（图一.3）人民银行成立以来金融改革与发展的几个

主要阶段

附录一：新一轮中资银行海外收购大致可概括为以下几种模式：国开行投资巴克莱银行，属于参股国际大行的财务投资模式；中行收购新加坡飞机租赁公司，

则是一桩典型的以业务多元化为导向的控股权收购；而建行收购美银亚洲、工行收购印尼哈林姆银行及收购澳门诚兴银行等控股型收购案例，目的是获得被收购方的经营牌照及机构网络；民生银行收购美国联合银行，以及工行收购南非标准银行，均以不高的股份比例获取被收购方的第一大股东地位，一方面快速突破美国或南非市场的准入障碍，在业务发展及经营网络上发挥战略协同效应，另一方面也为未来增资扩股，取得彻底的控制地位埋下伏笔。（结合海外实业投资的案例来总结我国金融业海外并购问题！）

六、中国人民银行单独形使中央银行职能的客观必要性。(见新生研讨课相关内容！)

1984年1月1日起，中国人民银行与中国工商银行分家，工商银行从人民银行中独立出去，人民银行单独行使我国中央银行职能，这一银行制度的改革与变化是有其客观必要性的，具体表现在以下几个方面：

1、社会主义商品经济逐步发展的客观要求。

2、加强宏观控制和搞活微观经济的客观要求。

3、建立和健全我国金融体制的客观要求。

4、建立和完善社会主义金融市场的客观要求。

5、建立和发展对外经济金融关系的客观要求。

讨论和布臵下次的学习资料！

本章小结

这一章主要讲述了中央银行制度产生与发展的基本历史过程。最初的中央银行首先是政府的银行和发行的

银行，后来才逐级发展成为银行的银行。而且最初的中央银行制度是很不完善的，如一般都兼营商业银行业务，一般都是私人股份银行，一般都没有垄断货币发行权等。二十世纪三十年代以后，中央银行制度得以不断发展和完善，出现了“国有化”趋势，专门从事中央银行职能；具中银行业的存款准备金；普遍推行公开市场业务；逐级成为国家调控宏观经济和监督管理金融业的主要工具等。从中央银行产生发展的历史过程来看，中央银行制度建立和发展的社会经济条件主要是：商品经济和信用制度的发展；新的货币制度的建立；国家干预和调控宏观经济理论的出现。总之，商品经济和信用制度的发展呼唤中央银行的产生，而中央银行的产生与发展又极大地推动着商品经济和信用制度的发展与完善。我国的中央银行制度也经历了一个产生，发展，不断完善的历史过程。近二十年的实践证明，中国人民银行专门行使中央银行职能是非常必要的，而且在今后我国市场经济的建设发展过程中，我们还必须强化和完善我国人民银行的中央银行职能，使其尽快发展成为真正的中央银行。

自测题

1、试论中央银行产生和发展的客观经济基础。

2、比较早期和现代中央银行制度的异同。

3、为什么中央银行要收归国有？

4、为什么中央银行不能兼营商业银行业务？

5、人民银行专门行使中央银行职能前后在业务，性质，职能，特征等方面的异同？

6、中国人民银行专门行使中央银行职能的客观必要

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