天狼50 说明 - 图文

外盘和内盘的学问（很实用）

投资者在使用外盘和内盘时，要注意结合股价在低位、中位和高位的成交情况以及该股的总成交量情况。因为外盘、内盘的数量并不是在所有时间都有效，在许多时候外盘大，股价并不一定上涨；内盘大，股价也并不一定下跌。 庄家可以利用外盘、内盘的数量来进行欺骗。在大量的实践中，我们发现如下情况：

1、股价经过了较长时间的数浪下跌，股价处于较低价位，成交量极度萎缩。此后，成交量温和放量，当日外盘数量增加，大于内盘数量，股价将可能上涨，此种情况较可靠。

2、在股价经过了较长时间的数浪上涨，股价处于较高价位，成交量巨大，并不能再继续增加，当日内盘数量放大，大于外盘数量，股价将可能继续下跌。

3、在股价阴跌过程中，时常会发现外盘大、内盘小，此种情况并不表明股价一定会上涨。因为有些时候庄家用几笔抛单将股价打至较低位置，然后在卖1、卖2挂卖单，并自己买自己的卖单，造成股价暂时横盘或小幅上升。此时的外盘将明显大于内盘，使投资者认为庄家在吃货，而纷纷买入，结果次日股价继续下跌。

4、在股价上涨过程中，时常会发现内盘大、外盘小，此种情况并不表示股价一定会下跌。因为有些时候庄家用几笔买单将股价拉至一个相对的高位，然后在股价小跌后，在买1、买2挂买单，一些者认为股价会下跌，纷纷以叫买价卖出股票，但庄家分步挂单，将抛单通通接走。这种先拉高后低位挂买单的手法，常会显示内盘大、外盘小，达到欺骗投资者的目的，待接足筹码后迅速继续推高股价。

5、股价已上涨了较大的涨幅，如某日外盘大量增加，但股价却不涨，投资者要警惕庄家制造假象，准备出货。

6、当股价已下跌了较大的幅度，如某日内盘大量增加，但股价却不跌，投资者要警惕庄家制造假象，假打压真吃货。

庄家利用叫买叫卖常用的欺骗手法还有：

1、在股价已被打压到较低价位，在卖1、卖2、卖3、卖4、卖5挂有巨量抛单，使投资者认为抛压很大，因此在买1的价位提前卖出股票，实际庄家在暗中吸货，待筹码接足后，突然撤掉巨量抛单，股价大幅上涨。

2、在股价上升至较高位置，在买1、买2、买3、买4、买5挂有巨量买单，使投资者认为行情还要继续发展，纷纷以卖1价格买入股票，实际庄家在悄悄出货，待筹码出得差不多时，突然撤掉巨量买单，并开始全线抛空，股价迅速下跌。

判断大盘趋势要点

L1中看

一、大盘资金饼图

资金流入饼图逐渐变大，观察流入板块前六名，是否流入有支撑大盘的主流板块； 资金流出饼图逐渐变大，观察流出板块前十名，是否从有支撑大盘的主流板块流出。 二、大盘资金流量MF、资金存量CAS (一)MF 指标：

（1）由蓝变红：提示资金开始流入，通常伴随着大盘上涨。 （2）由红变蓝：提示资金开始流出，通常伴随着大盘下跌。

（3）红蓝交替：在某一特定时期，流入和流出交替出现，数值相对较小，此时通常伴随着大盘整理。 用法：

（1）由蓝变红，红柱的数值达到或接近5亿（1.0版本为50亿）时，往往红柱能够持续一段时间，此时对于实战操作来说，保守的也能做一把短线。由蓝变红，红柱的数值达到或接近5亿（1.0版本为50亿）时，往往红柱能够持续一段时间，此时对于实战操作来说，保守的也能做一把短线。

（2）大盘中线上升趋势过程中，一旦出现连续三天的蓝柱，则大盘短线的风险加大，此时实战上要高度警惕，同时需要结合其他方法综合研判当时大盘的性质以确定操盘策略。 (3) 指标混沌状态下的实战问题

A、大盘处于中线上升趋势过程中。如果当时持仓，则持仓观望，一旦发现蓝柱持续三天则开始减仓；如果是持币，

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则也是观望，一旦发现红柱出现接近5亿的值，则开始逐步建仓（9月1日的7.2亿）。 B、大盘处于中线下跌反弹过程中。此时出现的资金流入流出信号，需要谨慎操作。 (二)CAS

1、CAS呈现上升趋势：这时适合做中线，短线获利不了结，直到遇到阻力区、股票趋势变坏等个股变质的证据再离场； 2、CAS震荡横盘：这时以短线为主，要见好就走，不要贪心。不幸失手，也要根据预先设定好的短线止损位立即止损。此外，短线买股要在大盘处于量增价升的状况下操作； 3、CAS呈现下降趋势：这时以空仓为宜。 用法： 1、确定行情的性质是短线还是中线。当CAS值从一个阶段性低点向上增加1000亿时，随后行情走势往往是中线行情， 注意：至于该中线行情属于快速拉升走势还是慢牛走势或者是横盘振荡走势，需要结合其他分析方法另当别论。 注意：至于该中线行情属于快速拉升走势还是慢牛走势或者是横盘振荡走势，需要结合其他分析方法另当别论。 （2）确定进出场的位置：以一个阶段性CAS低点的值为起点，当该值上升1格的时候，短线开始进场。 注意：至于随后的行情走势是短线还是中线需要结合其他指标或者方法进行研判。 重要意义：

（1）使用以上方法在大盘中线行情启动初期进场，其成功率达到90％以上， 注意：至于随后的行情走势是短线还是中线需要结合其他指标或者方法进行研判。 重要意义：

（1）使用以上方法在大盘中线行情启动初期进场，其成功率达到90％以上， 三、机构看盘（市场预期） 变兰看空大于看多。

四、正向逆向排序，查看资金流入流出板块，主流板块（金融保险、房地产、有色金属、钢铁、煤炭、机械等）的资金流入流出情况

1、资金流入饼图增大，正向排序，资金流入主流板块（至少同时流入三个以上），可能有一轮较持久的上涨行情，大盘反转的可能性较大；如果资金流入的板块中没有主流板块，或是后期分散流入，持续性不长，可能是反弹行情，要高度警惕。

2、资金流出饼图增大，逆向排序，资金从主流板块流出（至少两个以上），高度警惕，逐渐减仓；随后其他主流板块资金相继流出，可能大盘中期趋势完结，空仓观望。 网络教室中看 五、趋势品质

BMC_CTQ：兰柱变短，准备入场；由兰变红，可以买入。红柱变短，准备出场；由红变兰，坚决出场。 ETF50_TQ: 兰柱变短，准备入场；由兰变红，可以买入。红柱变短，准备出场；由红变兰，坚决出场。 六、60分钟、全日资金柱状图

2000亿-2500亿的盘面资金：从已有的数据来看，盘面资金从未有效突破过2500亿，2500亿可以认为是盘面资金的箱顶，达到箱顶资金会发生流失，资金流失大盘也将震荡或者下跌，所以盘面资金到达这个区域后，分时上指数回落的概率较大，但是指数回落的幅度要看市场整体的氛围，和资金流失的多少。

1500亿-2000亿的盘面资金：该区域分为两种情况，1，盘面资金柱状图在该区域内如果呈现上升趋势，则说明大盘资金充裕，出现这种情况最好顺势而为，只要资金不萎缩，就坚持持有。2，盘面资金柱状图在该区域内如果呈现缓慢下降趋势，在跌破1500亿时需要高度警惕，这也许是大盘开跌的先兆，这个地方可以适当减仓。

1300亿的盘面资金：在这里我们新加入了一个数值1300亿，通过本人11月分对大盘的观察得出一个结论，当盘面资金持续在1000亿下方徘徊后，重新选择缓慢上升趋势时，首先反复攻击的盘面资金是1300亿，在此1300亿的盘面资金可以作为一个打前点的工具，也就是当盘面资金从1000亿下方走上升趋势后，突破1300亿时可以做为买点，这个位置要比1500亿的盘面资金介入的早几天，所以作为打前点用。

1000亿-1500亿的盘面资金：同样分为两种区域：1，盘面资金自1000亿下方缓慢升至1500亿，并且在盘面资金柱状图上显示为上升趋势，则该区域是打后点的建仓的区域。2，盘面资金跌破1500亿并且在盘面资金柱状图上呈现下降趋势时，这个地方有可能是大盘开跌的信号，需要减仓控制风险。

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1000亿-500亿的盘面资金：这个区域内，大盘正处于极度弱市之中，必须空仓，因为此时资金已经崩溃，这样的资金条件下，不支持指数的上升走势。

500亿的盘面资金：作为现有数据的资金库底，对于盘面资金跌到这个位置是否抢反弹，本人有三点总结： 1，盘面资金柱状图走上升趋势时，突然跌到500亿的盘面资金是洗盘行为，可以大胆补仓。 2，盘面资金柱状图走下降趋势时，盘面资金突然从1500亿附近滑到500亿，可以抢反弹。

3，当盘面资金连续4个小时在1000亿下方徘徊时，这时如果盘面资金再跌到500亿，则放弃反弹操作，因为大盘此时已经进入高风险的随时会崩溃的状态，除非看到新资金的快速入场，否则这种反弹参与意义不大。

另外需要说明的是，500亿下方的盘面资金：已有的盘面资金都是牛市数据，500亿可以作为盘面资金牛市的库底资金，而熊市是否如此，本人表示怀疑，不知道在熊市中盘面资金是否会探出更低的库底资金。 七、新开户数

盘面资金的增量，特别是>2000亿，而此时新开户数增加，那么主力拉高出货的概率80％以上，建议减仓、空仓。 八、恒生指数、道琼斯指数走势

恒生指数与道琼斯指数呈下降趋势的话，A股很难独善其身，高度警惕。如果此时A股是上升趋势的话，做波段或短线；如果此时A股是下降趋势，空仓观望。 L2中看

九、盘面资金

1，当盘面资金下降到500亿附近时意味着大盘当天或第二天要反弹; 2，当盘面资金处在500-800亿之间时为弱势;

3，当盘面资金处在800-1000亿之间时是弱整理；

4，当盘面资金处在1000-1200亿之间时为温和整理态势; 5，当盘面资金处在1200-1500亿之间时为强势整理态势; 6，当盘面资金处在1500-1800亿之间时多方进入攻击态势; 7，当盘面资金处在1800-2000亿之间时进入获利回吐阶段；

8，当盘面资金处在2000-2500亿以上时，盘中将产生震荡或进入调整。 另外，两个重要的盘面资金阈值需要记住：

1000亿——盘面资金的生死线，前一段时间市场的走势，让我们有了足够深刻的认识，盘面资金低于1000亿，市场大多数情况会会处于低迷状态，个股和局部的热点都很难延续。 1500亿——盘面资金的牛熊分水岭，1500亿以上的盘面资金为个股提供了上涨的条件，如果盘面资金达不到这个水平，市场通常呈现出局部牛市的特征。

2000亿警戒线，高度警惕；触摸2500亿，空仓离场观望。

2008年2月1日

如何避免落入大跌之后的反弹陷阱

大跌之后的反弹，如果反弹幅度不及跌幅之半，或成交量未超过下跌日后成交量四分之一以上，仍不是进货时机。 投资人常有的疑惑：昨日指数大跌，但今天股市立刻呈现反弹，究竟应不应该及时买进呢？

处于这种情况，买或不买应取决予这个反弹是否有足够的力道。如果能够同时符合下面两项价量的标准，才算是带劲的反弹，不是陷阱，可以进货：

一、今日反弹的幅度，已经超过昨日跌幅的二分之一以上。 二、今日的成交量，较昨日成交量还高出四分之一以上。

如果不能符合这两项条件，那么这个反弹，经常只是个挑逗，反弹之后继续下行的可能性很大。只有在完全符合前两项标准的反弹下，投资人才可以放心的进货。

这项准则，对股市大势及个别股均极为适用。此外股市若在连续大跌几天之后才遇到一阵反弹，投资人可采行累进计算法来判断。

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假设举例说： 跌

5月1日跌50点 成交额 100亿 5月2日跌30点 成交额 80亿 5月3日跌40点 成交额 90亿 涨

5月4日涨 30点 成交额 80亿 5月5日涨 10点 成交额 110亿 5月6日涨 15点 成交额 80亿 ⑴ （30+10+15）<(50+30+40)/2 ⑵ (80+110+90) <(110+80+90)x1.25

计算结果显示，5月4日至6日之反弹因不符合前述两项准则要求，投资人不必急着赶在5月7日当天买进。

再假设股市在连跌2天之后，第三天产生反弹，为避免被假反弹套牢的悲剧，投资人也可循上述原则加以分析判断。 假设举例说：

8月1日跌60点 成交额 100亿 8月2日跌40点 成交额 104亿 8月3日涨70点 成交额 130亿 ⑴ 70>(60+40)/2

⑵ (100+104)/2=102 ~先求出单日平均成交额 130>102*1.25

由计算结果可知，8月3日之反弹頗有实质意义，成交量也大有长进，股市表现出强劲的接手力，计划在8月4日买进的人可以比较安心。

经过长期电脑统计，使用这套简易计算法来判定反弹力道相当实用，也提高不少胜算，对主张“进场”要先求稳的投资人而言，可以多少提供一点买卖的判断依据。

幅度加成交量是判断涨后回跌正常与否的两大法宝

大涨之后的突然回跌，如果跌幅不及涨幅之半，成交量亦为超过上涨日成交量四分之一，应属正常的回档，稍安勿燥！如果昨日股价大涨，但今日却猝然回挫，如何判断这到底是个正常的单日回档，还是该卖出的信号呢？ 是不是正常的回档，要看能不能符合些列两项标准： 第一回档的跌幅，是否超过昨日涨幅的二分之一以上。 第二今日的成交量，是否超过昨日成交量的四分之一以上。 如果两个答案都是“是”，便不能以正常的回档来看待，后市续跌的可能性相当大，可以考虑出货；反之，回跌如果没有超过这两项标准，那么这应该仅属于短暂的休息，不必心慌。

如何对中线大盘进行研究？

1、BMC_WIR(财富增加率)正排名前100，此标准保障我们的股票是最优质的。 2、BMC_ROE（净资产收益率）大于15，BMC_ROE趋势上升或横盘，如果BMC_ROE在8-15之间，BMC_ROE则必须上升。此标准保证股票是有成长性的。

3、在PB－ROE上估值合理或低估。此标准保证股票在价值意义上处在低位。 4、BMC_BPR小于3。此标准保证在长线位置及主力成本意义上，股价处于低位。

5、主力控盘度越高越好。此标准本质上是以主力的行为检验我们所认定的价值是否符合业内共识。 6、股票所属行业有机构集体入场的因素，在资金饼图上，板块资金处于流入状态。

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控盘系数的实际运用体会

前 言

自天狼50L2推出控盘系数以来，吸引了众多天狼包括非天狼用户，甚至其他软件商的关注和青睐。

事实也证明：控盘系数的横空出世，在大盘上扬过程中表现出色；在大盘大跌的阶段，更有卓越非凡的实力展示。 下面，我就控盘系数的实际运用谈谈我的体会，以期抛砖引玉。

一：运用控盘系数的买入法 1。控盘系数的领先模式

股价处于相对低位的横盘，控盘系数急剧上升，而且数值增加比例在5%以上。可以认定是主力在利用股价横盘时，折磨散户的持股信心而快速吸筹。

请您仔细观察下面几个图片，股价横盘区域，控盘系数的趋势。（注意图片上该股票的时间，再去看看最近几天的表现）

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）

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（注：上面仅仅是案例，不作更多的分析，也不作为该股以后走势的操作依据。

下面是一个天狼网络教室陈浩老师曾经分析的股票。今天，我们重新审视该股的控盘系数和陈浩老师的分析、判断，应该是赞叹不已的哦。

该股在大盘10月18日暴跌当日，收出一根长阳线，并且在此后大盘的调整过程中，呈现出逆势飘红、牛长熊短等技术主力吸筹、护盘的特征，控盘系数则呈现出明显的上升趋势。从控盘系数显示该股勉强可以算作低控盘股票，之所以不以绝对控盘的股票作为观察对象，是因为绝对控盘股票的走势，有时候是脱离大盘走势的，并且这类股票主力的浮动盈利一般较高，主力在是走是留的问题上，有着较大的主动权，而控盘度相对不高，还有吸筹意愿的股票，则可能是市场中较积极的做多力量。 2。控盘系数的跳跃式上升

股票价格在一路小幅度攀升，但控盘系数却呈现跳跃式上升，可以认定是主力在急速吸筹。结合大盘和其他综合因素，可以择机介入。如600005在07年2月4日到12日；12月20日到28日期间的控盘系数情况。

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3。根据控盘系数确认主力的挖坑行为

股票在上行过程中，主力会突然往下打压。有时候，我们难以确定是主力出货还是主力的震仓，俗称：挖坑。 股谚：千金难买散兵坑。一旦，我们确定主力挖坑行为，那么，就可以在坑底右侧，择机介入。介入成本往往要比挖坑结束的右坑沿低很多。

这里，就有个确认的问题。现在，有了 控盘系数，那么，主力的挖坑行为，就比较容易判断。 根据控盘系数确认主力的挖坑行为，可提前一到两天介入。

上图为600737在07年10月到11月的情况。图中所示挖坑时间是10月24日开始，到11月5日结束。根据控盘系数的一路上升，那么我们完全有机会有把握在10 月30日，11月1日，11介入。 又如最近拉升的 复星医药

再如，近期的 600835，大家自己看看图片，做个研究。我就不再赘述。

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4。股价下跌，控盘系数上升。

股票价格一路下滑，原因也很多。如大盘下跌，主力顺势洗盘；有全部主力出货，也有个别主力出货。而个别主力的出，并不意味着其他主力也在出，甚至其他主力为了吸到更低价格的筹码，会“忍受”股价下跌，但趁机吸筹。

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上图，600426，在07年10月31日开始，股票价格一路下滑，直到11月23日止。但，期间的

控盘系数，却是一路上扬。可见，主力在悄悄的吸筹。随后，先于大盘上升，走出一波涨幅达50%的行情。 5。股价上涨，控盘系数同步上升。

股价上涨，控盘系数同步上升。这样的情况很多，但买入机会适合行情的开始，而不是尾声。

600141在2007年12月12日开始到2008年月7日之间的时间段里，可以看出股价上涨，控盘系数同步上升。至于买入时机，更适合行情的开始几天的任何日期。到后面构造平台的时候，要另外分析了。 6。股价横盘，控盘系数同时在控盘状态下横盘

此类股票，可以看做主力忍受大盘的下跌而开始护盘；或者某些主力在高位换庄。 一旦，大盘向好，主力就开始拉升。行情由此开始。典型例子如600835。

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上图：600830在2007年9月7日到11月29日的横盘阶段，控盘系数在控盘状态下同样横着走。

随后，大盘向好，主力开始借力发力：行情就此展开。

筹码转移图的使用交流-选股方法

筹码转移图是目前最直观的反应主力之间，主力与散户之间博弈情况的工具，它的产生为主力行为分析提供了重要的技术手段，同时也为选股提供了科学的依据。提到选股，在天狼50赢富的浏览界面里，可以完成选股的初步阶段。筛选个股，这一步骤主要通过“筛选器”来完成。

在浏览界面的“筛选器”里，输入三个选股条件：1、控盘系数大于40；2、控盘系数小于70；3、控盘动量大于0。上述三个条件的分析原理，在主力分析中，其中两项内容是非常重要的，主力仓位和主力操作方向，天狼50认为主力持仓不能太少，这样主力进出都会很迅速，风险较大，也不能太多，控盘大于70%，主力之外的流通筹码较少，主力加仓的余地也很小了。因此我们选择了40%-70%的区间。仓位控制了，另一项需要知道主力的操作方向，即是向上-吃货，还是向下-出货，因此，用控盘动量大于0的条件，选出的股票都是主力在近期加仓的个股。

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通过以上条件，会在800多只股票中精选出大约50只左右，这些个股都是同时满足上述条件的，然后我们进入天狼50赢富界面，在通过赢富数据做最后的筛选。在这里不对每一只股票进行分析了，只说说应该注意的一些情况。 1、主力吃货，散户离场

在筹码转移图上，券基加仓，老大、老二、老三加仓，老七、老八减仓，这样的股票属于3A级类（关于股票的评级，请参阅置顶帖《天狼50之盈利模式》），是要重点关注的一类。

2、主力出货，散户进场

如下图，筹码转移图上显示的是券基减仓，老大，老二、老三减仓，而老七、老八积极加仓，主力抛弃此股，而却被散户看好，这样的股票一定要注意风险。

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3、机构之间博弈

如下图，券基加仓加仓，老大加仓，而老二、老三减仓，说明主力之间出现了分歧，开始博弈，对于这样的个股，我们采取的策略是观望，好比坐山观虎斗，等到那方胜出之后在采取行动也不迟。

有一种特殊情况需要说明的是，老大的阶梯线是阳线，老二的阶梯线是阴线，也有可能是换挡引起的，举个例子，有一个帐户，原来是排在老二的位置，但是由于近期开始加仓，使得它满足了排行老大的条件，在阶梯线上就会显示老三出现阴线，老大出现阳线，但，这并不是机构之间的博弈，注意一下就可以了。

“寻牛五步法”：强势板块中的龙头个股 （寻牛记）

资金饼图找热点，估值分析查家底，资金排序看实力，个股资金抓龙头，顺应趋势巧操作。

控盘系数、控盘动量的定义和用法

1，控盘系数

控盘系数定义：控盘系数是个百分比值，意思是大宗持仓比例。BHR是英文缩写，市场含义是主力持有流动盘【注】的比例。在天狼50L2的盘后窗口，图中黄线就是控盘系数BHR。测试版中控盘系数增加显示黄色，减少显示蓝色。

控盘系数算法：控盘系数的技术是基于数学的算法，与真实的状况是有一定差异的，天狼不想误导投资者，宣称控盘系数就是精确的主力持仓量。天狼所关心的是控盘系数指标是否和股市趋势具有相关性，是否能及时或者超前的反映趋势的变化。

L2控盘系数的开发没有使用筹码分布，控盘系数中使用上证所Level-2数据，用交割单的尺寸区分主力和散户。

流动盘：是一个新概念，指的是实际的流动盘，在全流通的背景下，总有些份额是永远不卖的，如国资委持有的宝钢，我们只关心那些被交易的股份，这是L2的优势，实际上L2只能看到交易，不发生交易它是看不到的。从L2的数据中可以获得流动盘的信息，当然，这个算法是个数学估计值，其中极个别股票，流动盘很滑稽的超过了流通盘，这也没有办法，数学上都是基于概率的，这是天狼需要向大家交底的。

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控盘系数意义：一旦发现主力，那么我们与主力群体之间的信息博弈基本是对称的，谁也骗不了谁。

2，控盘动量：

控盘动量的定义：其市场含义是控盘系数平均5日增减量，如果控盘动量为正（红色），则主力加仓，为负（绿色）则主力减仓。在天狼50L2的盘后窗口，图中控盘系数指标下方的红绿柱状线叫控盘动量。

3，指标伪信号：

600018在2007年10月29日控盘系数突然跳高，这是股本数据发生变化的问题，而不是主力加仓的表现。因为控盘系数和控盘动量是根据数学算法计算得出的，而某些个股的财务数据披露的滞后或者突然变动，会影响计算的结果，如股权分置问题彻底解决之后，大小非的陆续减持会引发流通盘的变化，这需要全面修复历史数据，修复类似的问题，是一个浩大的工程，我们需要建立一个与真实变动实时对应的财务系统，这个工程至少要3个月才能完成，因此大家要做好思想准备，如果控盘系数出现突然的跳变，一般来说，应该是财务数据的问题造成的，要注意甄别。好在绝大部分股票的数据是正常的，不存在这个问题。 测试版中，股本发生变化的当日K线会以红色表示。

4，控盘系数和筹码分布的区别

二者本质上都是估算主力控盘度的工具，但是筹码分布的局限性在于，我们可以根据它确定获利不抛的筹码是主力筹码，即股票大幅度拉升后，低位没有换位的筹码是主力的，但是筹码分布不太容易判断高位筹码的属性。而基于上证所Level-2数据的控盘系数，正好可以对此进行弥补，无论筹码处在高位还是低位，都可以用控盘系数估计出主力的仓位。

控盘系数指标和以前的筹码分布技术形成了非常好的相互补充，对于拉升期的股票，筹码分布和成本均线会令主力无所遁形，结合控盘系数，则可以进一步分析出主力的性质；而当股价拉升后出现横盘，则用控盘系数来监测主力的动向会更加简单和直观。上面的两只股票虽然控盘系数不将他们判定为高控盘，但是在他们股价拉升后出现横盘甚至创新高的时候，控盘系数却呈现出很明显的下降趋势，说明控盘系数不仅仅对于判断高控盘股票（600019-2007年11月）主力是否离场有借鉴作用，对于游资主导的股票（601600-2007年11月），同样可以用来做主力是否有离场迹象的参考。

5，控盘系数用法：

1）控盘系数值用在少数个股上：根据市场的二八法则，大致可以认为市场中有两成的股票会被主力眷顾，目前沪市约有股票800只，正排序第160只股票的控盘系数为45.5%，因为现在是混庄时代，如果多家机构会共同持有一家公司的股流通盘的40%，也可以认为，这类股票有主力迹象，因此我们将标准稍稍放宽，对控盘系数做了如下划分： 1，40%以下 不控盘；2，40%-50% 弱控盘；3，50%-60% 控盘； 4，60-70% 高控盘；5，70%以上 绝对控盘。

A、控盘系数大于40%。40%是我们界定主力是否控盘的标准，如果控盘系数绝对数值太低，即便控盘动量出现上升，也仅意味着该股有大资金吸筹，未必会很快拉升。

B、控盘系数不宜过高，50%-70%比较理想。控盘系数超过70%，说明股票属于绝对控盘状态，主力增仓的空间有限，更多尽到的是锁仓的作用，而对于绝对控盘股票，其流动性可能会变差，其走势也可能会脱离大盘，主力只要稍有减仓动作，就会对股价产生较大的影响。

C、控盘系数呈现出上升趋势。这是大资金加仓的直观体现。

D、控盘动量最好为正值。控盘动量是控盘系数的变动趋势，控盘动量为正，说明控盘系数在增加，即大资金在增仓。当然控盘系数在某一区域横盘震荡，动量有可能出现比较小的负值，如果控盘动量持续为负值，且负值逐渐增大，则需要注意该股是否有主力离场的嫌疑。

E、与筹码分布、成本均线结合使用。控盘系数和筹码分布可以认为在识别主力上各有侧重，控盘系数侧重于识别主力的绝对控盘程度，而筹码分布和成本均线对于分析主力的持仓成本更具有直观性。

2）控盘系数40%以下股票的策略：

对控盘系数低于40%的股票，也不能一概而论：

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图1中的股票，当前的控盘系数为10.81，该股控盘系数最高的时候也不过27.42%，可是当时该股前期涨幅巨大，并且连拉涨停，很难相信仅仅凭散户可以主导这样的走势，以往我们将这类股票定义为海盗庄，操纵这类股票的主力往往是游资，他们凭借题材和良好的操盘手法控制股票的走势，并用极度分散的帐号来躲避监管，对于这类股票，不适合用控盘系数来判断其主力的控盘度。但既然是海盗庄，抢一把就走的概率较大，此类股票大家最好不要太过贪恋。 3）控盘系数的绝对数值要在50%以上，才认为是主力控盘的股票。如果股票在大盘的回调过程中控盘系数下跌不明显，并且股价也没有明显的下跌，说明该股主力没有离场。

4）受伤庄股：即在大盘调整的过程中，股价出现了大幅度的跳水，但是控盘系数没有明显的下降。对于这类股票的拥有者，主力和散户的境况是差不多的。

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该股自调整以来，股价下跌了近40%，已经触及到无穷成本均线，而控盘系数只有微幅的下调，从前期的74.52%，降到当前的72.34%。说明主力也被困其中。不过对于受伤庄股而言，究竟受伤到什么程度才会止跌抑或孕育反弹的机会，从控盘系数的角度看，还有待观察和总结，依照筹码分布的经验，当股价跌到双峰峡谷之下，即股价跌到主力的成本区附近，股价止跌反弹的概率会较大。

6，控盘动量的用法：

使用控盘动量正排序，可以知道近期哪些股票在加仓：对于控盘动量排序靠前的股票，还要甄别其控盘系数的绝对值，如果控盘系数的绝对值很低，那么即便控盘动量显示近期有所增加，也不能够说明太大的问题，控盘系数至少要达到40%以上，即要能够确认该股的主力状态达到低控盘的程度，才作为我们的研究对象，注意：无庄股不在我们的研究范畴之内。

7，指标和股价走势的相关性：

从原理上来说，控盘系数也好，控盘动量也好，都是从技术上还原市场真实面目，告诉大家个股主力真实状况的一个工具，一只股票今天的控盘动量增加，不能认为明天主力依然还会加仓，我们只能假设，作为大机构的主力，其操作应该具有一定延续性，不会在短线范畴上频繁改变策略。

常态走势下，主力增仓会导致股价上涨，主力减仓会引发股价下跌，但也有主力采用少量筹码打压股价来吸筹，表现是股价下跌而控盘系数增加；同样，主力也可以借助控盘优势以少量资金推高股价来逐步减仓，表现是股价上涨而控盘系数下跌。

8，混庄时代主力控盘系数变化的甄别：

图3中招商银行的控盘系数是74.45%，自7月10日左右招商银行的控盘系数出现了一次较为明显的下滑，由78.71%下降到最低的69.58%，在这个过程中，可以认为部分主力获利了结，毕竟该股前期已经有了巨大的涨幅，然而自9月18日左右开始，招商银行的控盘系数又出现了回升，升至76.1%后，又出现了小幅的回落，但是基于该股是典型的混庄主力控盘，依然可以认为招商银行没有明显的主力出货行为，仍然属于主力绝对控盘。

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指标讲解——成本均线

一般的软件使用的都是移动均线，而天狼50则使用的是成本均线指标。成本均线是用股价和换

手率计算出一段时间跨度的平均持仓成本。是量价都会发挥作用的均线。而移动均线是收盘价的平均值，只含有价格信息。所以说，成本均线更具有使用价值。

在天狼50中成本均线的颜色分别是黄，粉，绿，代表了8日、21日、60日的市场平均建仓成本。举例说，

21日成本均线，就是指二十一个交易日内建仓，并在当天依然持有股票的投资者的平均建仓成本。蓝色线代表当前所有流通股所有持有者的平均成本，从期上市之日开始计算，又被叫做无穷成本均线、绝对成本均线、多空分界线。

了解成本均线，对我们的操作意义是选择其支撑点，也就是所谓的一些动态的低点，可以让我们

在适当点位建仓。更科学的制定止赢价位。

通过成本均线我们能得到的信息是：

1、 平行上升的成本均线组成主力持续加仓的典型特征。 2、 向下发散的成本均线组成无庄股的典型特征。 3、 线上横盘，大盘弱势时主力吸筹并达到控盘程度。

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指标使用——控盘系数盈利模式（一）

首先我们来讲一讲控盘程度的标准 20%——30%：我们称之为弱庄 30%——40%：有主力 40%——50%：主力控盘

50%——70%：主力高度控盘 70%以上：主力绝对控盘

了解了控盘程度的标准以后，我们接下来就要讲讲控盘系数的盈利模式了

控盘系数盈利模式之一——逆市吸筹

那么逆市吸筹的判断是依旧什么呢？

大盘回落调整时，个股控盘系数较快速度增加，股价缓慢拉升，股价位于无穷成本均线之上。 指标使用——控盘系数盈利模式（二）

控盘系数——领先突破

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图中是600674川投能源，在2007-10-16的走势。图中显示，该股股价并未创出新高，但是控盘系数却领先于股价上升，且创出新高，后市看涨。那么后市到底是不是涨了呢，让我们看看截图。

指标使用——控盘系数的盈利模式（三） 控盘系数盈利模式——通吃吸筹

什么叫做通吃吸筹？就是说主力不计成本的将大量抛盘牢牢接住，加大自己的筹码。那么通吃吸筹模式的判断标准是这样的：连续10个交易日中控盘系数增幅大于10%

图中是2007年12月3日的600122宏图高科。我们可以看到4个交易日控盘系数暴增了12%，那么停盘之后拔出的长阳，我们是否应该介入？让我们继续跟踪这支股票。

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那么根据观察，控盘系数如果在两周内迅速上升10%以上的话，主力通吃吸筹的意愿就很明显，同时股价也会相应的上涨不少。因此通吃吸筹这个模式可能解决的是能否追高的问题，其风险也比前两个模式高。

成交分析、大额成交

内盘是积极卖盘成交，外盘是积极买盘成交。盘口上有四个角色，积极买盘，积极卖盘，消极买盘，消极卖盘。我们的委比、阻比和委托分布反映的是消极买卖盘的状况，而内外盘则是积极买盘和积极卖盘之间的比率关系。 外盘是积极买盘成交，内盘是积极卖盘成交，初学者可以这样记：外面的人没有股票，所以要买。里面的人是股东，有股票卖。

天狼50的分时窗口中，内盘外盘的状况在画面左下角，其各项数据和图标含义如下：

按照天狼50L2的数据和图形的显示方式，如果两项数据是上下排列，则卖盘在上，买盘在下，如果是横向排列，

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则买盘在左，卖盘在右。这是因为卖盘是从上往下打压，所以卖盘在上面，而左右排布时，按照中国人的语法习惯，总说买卖，而不说卖买。所以图中的3:7，是买3卖7。

内外盘的比例关系和已经形成的涨跌有一定的关系，上升趋势的股票，外盘一定比内盘大，但横盘或走势温和的股票就不一定了，如股价温和上升，也可能是积极卖盘比积极买盘还要多些。这是因为决定股价趋势的是4个角色，内外盘仅是攻击方的态度，买卖10上的委托是防守的一方，对趋势起到阻滞作用。所以，股价上升，内外盘却显示卖的比买的多，这不是数据错误。其背后一定是托单非常强大，而压单相对薄弱，这时候股价上升并不需要很多的外盘成交。但在通常情况下，外盘与内盘的比例，决定了当前的趋势方向。

此外还需要说明一点，正如不能简单使用委托分布判断所有股票的未来趋势，内外盘单独使用也说明不了更多问题，指标需要通过特殊的组合才能判断股票的性质，正如我们用K线、成本均线和多空差指标，来判断主力的性质是一个道理。目前我们所做的工作，就像在为一盘好菜准备原料，在这个意义上，指标当然是越多越好。

这个指标使用了大单还原功能，该指标的诞生说明我们已经完成了大单还原的初级数据处理。目前暂定大单的判断标准为10万元，虽然这个标准尚未经过优化，但散户是绝对打不出10万的单笔委托的。外盘是积极买盘，大额外盘则是10万元以上的积极买盘成交，而大额内盘则是10万以上的积极卖盘成交。

很显然，在高流通性的蓝筹股上，大额内外盘非常重要，通过它可以直接知道主力的意图。但是，内盘、外盘以及大额内外盘都是全天的累加值，而盘口的变化是以分钟为计量单位的，所以这两组指标都仅作参考，在T+0交易上，需要制作更短时效的指标系统。

需要说明一点，某些小盘股、无庄股以及低流动性个股，偶尔出现一个大单，会造成外盘与内盘之比为0：10，这种状况，大额内外盘没有意义。作为一个技术标准，如果大额内外盘之和，低于内外盘之和的10%，就说明该股主力没有参与。也就无需看大额内外盘了。

委托额统计

委托额统计

和 L1数据相比，L2数据的一个优势是信息的全面性，L2数据可以提供所有交易股票的委买和委卖数量，以及委托均价，基于此天狼50设计了大盘委托额这一指标，它准确的显示当前市场因委托而被锁定的买方资金总和和卖方市值总和：

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在大盘分析页面上，委托额这个指标被设计成两条曲线，红色线表示当前市场中委买金额的总和，蓝色线表示委卖股票的总市值，通过这两条曲线的走势，可以实时的监测大盘当前多空双方的力量对比。

天狼50L2---盘面资金

盘面资金和盘面资金动量 这是两个大盘短时分析工具，其效用在于把握30分钟内的大盘趋势。有了这两个指标后，每一次进出都有可能在大盘上获得一个微弱优势，这些优势累加起来，将不是一个小数目。在短线的操作中，无论后市如何发展，投资者显然期望买进后即可获得一些盘中收益，在T+1的规则下，当日不套牢，则明日进退自如。短线个股不确定因素较多，但如果在大盘上把握两个小时内的趋势，则个股的不确定因素将被弱化。这是该指标的意义。

概念 盘面资金

投资者账号上所有资金又叫保证金，但投资者的保证金未必都在市场中做短线，很多投资者此时只是在打新股，或者等待时机买只股做中线。只有一小部分资金在市场上进进出出。我们定义T+2的短线资金叫盘面资金，英文缩写是TL_COT，TL是天狼的拼音缩写，COT是cash on table (桌子上的现金)的缩写。 盘面资金动量

盘面资金动量，缩写为TL_COTTm，其中Tm是趋势动量的缩写。这个指标反映了30分钟盘面资金的趋势，蓝色表示资金流失，蓝柱越长，资金流失速度越快，红色代表资金流入，红柱越长，代表资金流入的速度越快。这个指标将过滤掉盘面资金的小幅波动。

界面介绍用“F3”键打开天狼50L2的大盘分析窗。会看到上证指数的分时线下方，有三个大盘指标：大盘委托额，盘面资金和盘面资金动量。

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1——大盘委托额，蓝线表示卖方委托的情况，红线表示买方委托情况

2——盘面资金，我们定义T+2的短线资金叫盘面资金，英文缩写是TL_COT，TL是天狼的拼音缩写，COT是cash on table (桌子上的现金)的缩写。

3——盘面资金动量，缩写为TL_COTTm，其中Tm是趋势动量的缩写。 盘面资金的应用

当日开盘后，资金动量显出蓝色，图中A点附近，大盘高开后出现小幅震荡，在盘面资金上看到的是盘面资金小幅上升，为什么盘面资金动量却显示出资金流失呢？这是因为此时的盘面资金小于前收盘的水平。就是说虽然开盘后资金略有增加，但还不够，前日收盘时的那些资金没有都回来，所以市场呈现的是资金流失状态。换言之，这样的资

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金水平不支持大盘高开高走。随后大盘下探，回补日K线的缺口，正是资金不足的必然结果。由此我们看到了盘面资金动量的信号意义，即不能在盘面资金动量的蓝色区开仓做多，否则，会即刻套牢。

到了B点，大盘在分时图上呈现跳水形态，给人们的感觉是大盘要出事。但是盘面资金动量指标的蓝柱却缩的很小，回到0线附近。其市场含义是，虽然大盘此时走得很糟，但盘面资金的流失已经不严重了，基本上处在平衡状态。从盘面资金指标也可以看出，虽然B点的下跌比A点猛烈，但B点的盘面资金量却明显高于A点。换言之，从盘面资金和盘面资金动量上可以获知，市场并没有恐慌，资金已经处于平衡状态。

接下来，大盘反弹。由此我们看到了盘面资金的价值，它所显示的趋势信息超前于大盘趋势，从A点到B点，大盘向下，盘面资金向上，两者背离。盘面资金的趋势决定了大盘的趋势。在C点，大盘反弹后受阻，但盘面资金不再流失，盘面资金动量也显是成红色，显示出市场资金相对充裕。中午收盘前大盘上行， C点的资金状态构成了大盘上行的资金基础。

可以这样简单地理解天狼50L2的大盘分析窗口。最有用的指标是盘面资金动量。该指标为红色，意思是资金充裕，该指标为蓝色，意思是资金不足。在操作上，该指标为买入操作提供了时间窗口，盘面资金动量由蓝变红，就是分时图上的大盘买入时机。

指标用法——控盘系数（一）

指标用法——控盘系数与控盘动量

下面我们为大家讲解控盘系数和控盘动量这两项指标对我们选股有那些指导。 1、 控盘系数大于40%

40%是我们界定主力是否控盘的标准，如果控盘系数绝对值太低，即便控盘动量出现了上升，也仅仅意味着该股有大资金量吸筹，未必会很快拉升

2、 控盘系数不宜过高，50%——70%比较理想。

如果控盘系数超过了70%，说明该股票属于绝对控盘状态，主力增仓的空间将很有限，更多的作用将体现在锁仓上。而对于绝对控盘股票，其流动性可能会变差，其走势也可能会脱离大盘，主力只要稍微有减仓动作，就会对股价产生较大影响。

3、 控盘系数呈现出上升趋势。

如果出现这种趋势，则可以说明的是大资金加仓。它是大资金加仓的直观体现。

4、 控盘动量最好为正值。

控盘动量为正，说明大资金在增仓。控盘系数在某以区域横盘震荡说明的问题，我们在“术语解释——控盘动量”里面讲过，在此不再重复。

5、 与筹码分布、成本均线结合使用。

控盘系数和筹码分布可以认为在识别主力上各有侧重，控盘系数侧重于识别主力的绝对控盘程度，而筹码分布和成本均线对于分析主力的持仓成本就更具直观性。 让我们再来回顾一下天狼50L2的界面

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我们在控盘系数讲解中说过，图中黄线为主力控盘系数，上升代表主力增仓，下降代表主力减仓。而右图的两个圆，大圆是该股股票的所有筹码，小圆是主力持有的筹码，我们可以通过小圆占有大圆的比例显示出该股股票的主力持仓情况。

下面，我们详细讲解一下控盘系数的实际应用 1、运用控盘系数判别主力出货

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出现上图情况，在没有控盘系数指标的情况下，绝大多数股民都会预测该股后市会继续上涨。那么现在，我们有了控盘系数这一指标，我们可以迅速看出，这是主力在诱多出货，而实际主力的持仓正在极具减少，这是典型的多头陷阱。 让我们继续关注该股

诱多出货后，在随后的21个交易日，该股下跌了将近80%。这种情况下，如果投资者不知内情，在阳线的时候介入，损失是相当惨重的。

控盘系数判别主力洗盘

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由图我们看到，在大盘遭遇5.30大跌后，潞安环能大跌30%，但是控盘系数却显示上涨了6%，这就说明这是主力在清洗浮筹，加仓。

在随后的交易日里，大盘起稳，该股也有了突出表现，74个交易日里上涨了70%。

判别受伤的庄股

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这是600971恒源煤电在10月中线见顶下跌。并且在随后的一个月时间内下跌了60%，而主力控盘系数同期只减少了2.5%，说明，主力在这波下跌中也在承受损失，那么这样子的股票就被叫做受伤庄股。 受伤庄股的主力与散户同时承受着股价下跌的风险，当股价接近主力底舱成本是（MAC(0)），主力就会采取自救的行为，这个时候作为散户投资者就可以利用这样的机会获取盈利了。

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/smow.html