国际金融学

国际金融学

第一章 外汇与汇率概述 关键概念： 1. 外汇

狭义的外汇是指外币和以外币表示的可以用于对国际间债权与债务进行结算与清算的手段与资产。广义的外汇是指一国货币行政当局所拥有的一切可以用于对国际间债权与债务进行结算与清算的手段与资产。 2. 汇率

汇率是外汇汇率的简称，也可以称为外汇汇价或者外汇交换比率。是两种货币兑换的比率，或者用一种货币表示的另外一种货币的价格。 3. 直接标价法

直接标价法是指以一定单位的外币作为标准，用本币来表示外币的价格和数量的方法。 4. 间接标价法

间接标价法是指以一定单位的本币作为标准，用外币来表示本币的价格和数量的方法。 5. 基本汇率

基本汇率是指本国货币与某种关键货币之间的交换比率。 6. 套算汇率

套算汇率也称为交叉汇率，是指两种货币以第三种货币为中介计算出来的汇率。 7. 即期汇率

即期汇率又称现汇汇率，是指即期外汇交易所使用的汇率。 8. 远期汇率

远期汇率又称期汇汇率，是买卖双方事先约定的，据以未来的一定日期进行外汇交割的汇率。 9. 名义汇率

名义汇率又称现实汇率，是指在社会经济生活中被直接公布和使用的表示两国货币之间比价关系的汇率，是一种货币相对另一种货币的价格。 10. 实际汇率

实际汇率又称真实汇率，是指将名义汇率按两国同一时期物价变动情况进行调整后所得到的汇率。 填空题：

1. 自由外汇是指不需要经过货币发行国管理当局的批准，可以自由兑换成任何一种外国货币或用于第三国支付的外国货币及其支付手段。

2. 在国际贸易中用于商品进出口及其从属活动所需要支付与收入的外汇是贸易外汇。 3. 在外汇贸易中，人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币，把数量变化的货币叫做标价货币。

4. 直接标价法是指以一定单位的外币作为标准，用本币来表示外币的价格和数量的方法。 5. 间接标价法是指以一定单位的本币作为标准，用外币来表示本币的价格和数量的方法。 6. 客户到银行用本币兑换外币时，适用的是银行的卖出价；而用外币兑换本币时，适用的是买入价。

7. 远期汇率的标价方法是仅标出远期的升水数或贴水数。在直接标价法的情况下，远期汇率如果是升水，就在即期汇率的基础上，加上升水数，即为远期汇率；如果是远期贴水，就在即期汇率的基础上，减去贴水数，即为远期汇率。

8. 实际有效汇率指数上升代表本国货币相对价值的上升，下降表示本币贬值。 选择题：

1. 外汇的常见形态包括外币现钞、外币支付凭证或者支付工具、外币有价证券、特别提款权。

2. 根据可兑换的程度的划分，外汇可分为自由外汇、有限自由兑换外汇、记账外汇。 3. 下列适用间接标价法的国家是美国。

4. 加拿大公民个人外出旅游，当需要从银行买入日元现钞时，应使用银行的现钞汇率。 5. 国际费雪效应主要讨论的是两个相关国家之间汇率差额等于两个相关国家利率之差。 6. 现阶段我国实行的人民币汇率制度是有管理的浮动汇率制。 计算题：

1. 假设中国的有效汇率指数的构成包括美国、欧盟、日本、英国和加拿大5个国家，且中国与美国、欧盟、日本、英国和加拿大的贸易权数分别为：0.30、0.25、0.20、0.15、0.10。人民币基期和计算器同这些国家的汇率列在下表中： 人民币基期和计算期汇率 基期RMB1

=USD0.150

=EUR0.134 =EUR0.130

=JPY7.36 =JPY7.60

=GBP0.117 =GBP0.122

=CAD0.148 =CADO.132

计算期USD1 =USD0.156

请计算并指出从基期到计算期人民币名义有效汇率变化情况。 【解】

因此，名义有效汇率上升了（1.6308-1.58285）=0.04795

2. 如果各国从基期到计算器的通货膨胀率分别为：中国5.0%、美国3.0%、欧盟3.5%、日本2.5%、英国4.0%和加拿大2.0%，请根据上题中相关数据计算人民币的实际有效汇率。 【解】 问答题：

1. 什么是外汇？外汇和外币的区别是什么？

· 狭义：是指外币和以外币表示的可以用于对国际间债权与债务进行结算与清算的手段与资产。

· 广义：是指一国货币行政当局所拥有的一切可以用于对国际间债权与债务进行结算与清算的手段与资产。

2. 试比较自由外汇、有限自由兑换外汇和记账外汇 自由外汇

有限自由兑换外汇

记账外汇

自由外汇是指不需要经过货有限自由兑换外汇（货币）是记账外汇又称协定外汇和结币发行国管理当局的批准，可指兑换与国际清偿能力都有算外汇，是指两国根据国际支以自由兑换成任何一种外国一定限制的外汇（货币） 付协定进行国际结算时，指定货币或用于第三国支付的外用做计价单位的外汇 国货币及其支付手段 具有可自由兑换性

在一定条件下可自由兑换；区只能用于贸易协定国之间的域性可兑换 贸易收支与结算

3. 试比较直接标价法和间接标价法之间的区别 直接标价法（应付标价法）

间接标价法（应收标价法）

直接标价法是指以一定单位的外币作为标间接标价法是指以一定单位的本币作为标

准，用本币来表示外币的价格和数量的方法 准，用外币来表示本币的价格和数量的方法 如果一单位的外币兑换本币的数量增加，体如果一单位的本币兑换外币的数量增加，体现为汇率的上升，表示为本国货币相对于外现为汇率的上升，表示为本国货币相对于外国货币贬值，外国货币相对于本国货币升值 国货币升值，外国货币相对于本国货币贬值 4. 外汇的功能有哪些？

· 外汇具有国际流通手段与支付手段功能，可以促进国际间的经济、贸易发展 · 外汇具有国际信用手段功能，可以提高资源配置的效率 · 外汇具有国际储备手段的功能，是实现宏观经济目标的重要手段

· 外汇是资产存在的一种形式，是一项非常重要的经济资源 5. 影响汇率变动的主要因素有哪些？ · 汇率制度

· 经济增长率差异与经济运行态势 · 利率相对水平 · 国际收支平衡状况

· 物价水平和通货膨胀水平的差异 · 宏观经济政策 · 中央银行对市场的干预

· 对汇率变动的心理预期与投机性交易 · 政治局势、军事冲突与突发事件 6. 汇率变动如何影响一般物价水平？

一般情况下：本币贬值国内物价上升，本币升值则相反。 · 生产成本机制 · 货币工资机制 · 货币供给机制 · 替代机制 · 预期机制

7. 什么是货币替代？其出现的最主要的原因是什么？

货币替代是指一国居民因对本币的币值稳定失去信心，或本币资产收益率相对较低时发生的大规模货币兑换，从而外币在价值贮藏、交易媒介和计价标准等货币职能方面全部或部分地替代本币。

原因：一国居民对本币币值稳定失去信心，而大量抛售本币

第二章 外汇市场与外汇交易 关键概念： 1. 外汇市场

外汇市场是以外汇为标的的交易场所或机制，作为国际金融市场的重要组成部分，它的主要功能是为交易主体提供买入和卖出外汇的便利。

2. 远期外汇交易

远期外汇交易实在外汇买卖成交后的未来某一特定日期进行实际交割的外汇交易，它包括所有交割期限超过即期外汇交易的正常交割期限（两个营业日）的外汇交易。 3. 外汇期货

外汇期货，是指外汇买卖双方在有组织的交易市场内，以公开叫价方式确定价格（汇率），买入或卖出标准交割日期、标准交割数量的某种外汇。 4. 外汇期权

外汇期权，也称货币期权，是指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率（也称执行汇率）买进或卖出一定数量外汇资产的选择权。 填空题：

1. 外汇市场的参与主体：外汇银行、中央银行、外汇经纪人、非银行客户及个人。 2. 套利是指利用两地间的利率差异而赚取利润的行为。

3. 外汇期货交易主要特征：交易合约标准化、集中交易和结算、市场流动性高、价格形成和波动限制规范化。 选择题：

1. 外汇市场最传统的交易项目是即期交易。 2. 远期外汇交易的特点是合约标准化。

3. 下列关于利率互换交易的说法中不正确的是交易当日不发生任何现金流。 问答题：

1. 外汇市场的主体及其主要功能是什么？

主体：外汇银行；中央银行；外汇经纪人；非银行客户及个人

主要功能：外汇买卖的中介；调节外汇的供求；宏观调控的渠道；保值与投机的场所 2. 外汇期权交易的特点是什么？ ·期权费不能收回

·期权费的费率不固定（受以下因素制约：货币期权供求关系；期权的执行汇率；期权的时间价值或期间；期权货币的汇率波动性） 3. 比较外汇期货交易与外汇远期合约的差异

外汇期货交易

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