计算题

五、计算题（本大题共3题，第1、3题10分，第2题8分，共28分） 1. 某日，纽约外汇市场即期汇率为：1美元= 1.0820/1.0865瑞士法郎，3个月远期点数为85-55，香港外汇市场即期汇率为：1美元=7.7850/90港元，3个月远期点数为90-65，某公司从瑞士进口机械零件，每个零件瑞士出口商报价500港元，如进口商要求以瑞士法郎报价，3个月后付款，应报多少瑞士法郎？（保留两位小数）

解：三个月远期1美元= 1.0820-0.0085/1.0865-0.0055=1.0735/1.0810瑞士法郎

1美元= 7.7850-0.0090/7.7890-0.0065=7.7760/7.7825港元

3个月远期1瑞士法郎=7.7760/1.0810//7.7825/1.0735=7.1933/7.2497港元 以瑞士法郎报价，3个月后付款，应报69.51瑞士法郎

2. 已知东京外汇市场上的汇率如下：GBP1=USD1.9450/80，USD1=JPY103.70/90。

请问:某公司以英镑买进日元的汇率应该是多少？如果公司需要对外支付100万英镑，又需要支付多少日元？

解：GBP1=JPY1.9450*103.70/1.9480*103.90=JPY201.6965/202.3972（3分） 公司以英镑买进日元的汇率应该是:GBP1=JPY201.6965（3分）

公司需要对外支付100万英镑，需要支付20239.72万日元（3分） 3.假设：纽约、香港、伦敦三个外汇市场的即期汇率如下： 在纽约外汇市场上USD1= HKD 7.7790/890 在香港市场上GBP1=HKD11.1840/900 在伦敦外汇市场上GBP1=USD1.3450/90

问：是否存在套汇空间？如做100万英镑的套汇，可获利多少？ 解：①求出三地的中间汇率：

纽约外汇市场上USD1= HKD 7.7840 在香港市场上 GBP1= HKD11.1870 伦敦外汇市场上GBP1= USD1.3470

②把他们换成同一标价法,(一般直接标价法) 纽约外汇市场上HKD 1= USD1/7.7840 在香港市场上 GBP1= HKD11.1870 伦敦外汇市场上USD1= GBP1/1.3470

③把他们相乘,看其是否等于1,不等于1是有利可图。 1/7.7840*11.1870*1/1.3470=1.0669 ④套汇线路：香港 纽约 伦敦

因相乘结果大于1，线路顺着走，香港——纽约——伦敦 ⑤套汇：100*11.1840/7.7890/1.3490=106.4397（万港元） 获利：106.4397-100=6.4397（万港元）

3. 某日，苏黎士外汇市场即期汇率为：1美元= 2.0020/2.0065瑞士法郎，3个月远期点数为115-145，香港外汇市场即期汇率为：1美元=7.8050/90港元，3个月远期点数为70-45，某公司从瑞士进口机械零件，每个零件瑞士出口商报价500瑞士法郎，如进口商要求以港元报价，3个月后付款，应报多少港元？

解：苏黎士3个月：1美元=2.0020+0.0115/2.0065+0.0145=2.0135/2.0210瑞士法郎（2分）

香港3个月： 1美元=7.8050-0.0070/7.8090-0.0045=7.7980/7.8045港元（2分）

7.79802.02107.80452.0135?3.8585/3.8761三个月： 1瑞士法郎=

港元（2分）

应报港元：500×3.8961=1938.05港元（2分）

4. 某日某外汇市场的汇率报价如下： 香港外汇市场：USD1=HKD 7.7820/7.7850 东京外汇市场：USD1=HKD 7.7710/7.7750

请问：两地是否存在套汇机会，假设你有100万美元，如何套汇获利，可获利多少美元？ 解：存在套汇机会： ① 选在香港外汇市场，把100万美元卖出 获得100×7.7820=778.20万港元（3分） ② 东京外汇市场以1:7.7750价买回美元 得：778.20÷7.7750=100.09万美元（3分） ③ 获得100.09-100=900美元（2分）

5.美国A公司90天后有一笔50000欧元的应收账款。为防止欧元对美元汇率波动的风险，做了BSI（借款-即期合同-投资法）防范措施，即期汇率1欧元=0.9766/96美元。请写出BSI法避险过程示意图。

tgo

解：A公司 to

50000欧元

借款 50000欧元 50000欧元

汇率1欧元=0.9766美元

即期合同 得48830美元 投资

48830美元

6. 某日，纽约外汇市场即期汇率为：1美元= 1.1020/1.1065瑞士法郎，3个月远期点数为65-95，香港外汇市场即期汇率为：1美元=7.7950/90港元，3个月远期点数为30-65，某公司从瑞士进口机械零件，每个零件瑞士出口商报价500瑞士法郎，如进口商要求以港元报价，3个月后付款，应报多少港元？

解：纽约外汇市场三个月远期：1美元= 1.1020+0.0065/1.1065+0.0095瑞士法郎 =1.1085/1.1160瑞士法郎（2分） 香港外汇市场三个月远期： 1美元=7.7950+0.0030/7.7990+0.0065港元， =7.7980/7.8055港元（2分）

三个月远期：1瑞士法郎=7.7980/1.1160//7.8055/1.1085=6.9711/7.0415港元（2分） 三个月500元瑞士法郎等于3520.75港元（500*7.0415）（2分） 7. 假设：纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场的即期汇率如下： 在纽约外汇市场上USD1=DM1.7020/30 在法兰克福市场上GBP1=DM3.4030/40 在伦敦外汇市场上GBP1=USD2.2020/30

问：是否存在套汇空间？如做100万美元的套汇，可获利多少？ 解：①求出三地的中间汇率：（2分） 纽约外汇市场上USD1=DM1.7025

法兰克福市场上GBP1=DM3.4035 伦敦外汇市场上GBP1=USD2.2025

②把他们换成同一标价法,(一般直接标价法) （2分） 纽约外汇市场上DM1= USD1/1.7025 法兰克福市场上GBP1=DM3.4035 伦敦外汇市场上USD1= GBP1/2.2025

③把他们相乘,看其是否等于1,不等于1是有利可图。（2分） 1/1.7025*3.4035*1/2.2025=0.9076

④套汇：100*1.7020*1/3.4040*2.2020=110.1（万美元）（2分） 110.1-100=10.1（万美元） 8. 某日，纽约外汇市场即期汇率为：1美元= 1.1020/1.1065瑞士法郎，3个月远期点数为65-95，香港外汇市场即期汇率为：1美元=7.7950/90港元，3个月远期点数为30-65，某公司从瑞士进口机械零件，每个零件瑞士出口商报价500瑞士法郎，如进口商要求以港元报价，3个月后付款，应报多少港元？

解：纽约外汇市场三个月远期：1美元= 1.1020+0.0065/1.1065+0.0095瑞士法郎 =1.1085/1.1160瑞士法郎（2分）

香港外汇市场三个月远期： 1美元=7.7950+0.0030/7.7990+0.0065港元， =7.7980/7.8055港元（2分）

三个月远期：1瑞士法郎=7.7980/1.1160//7.8055/1.1085=6.9711/7.0415港元（3分） 三个月500元瑞士法郎等于3520.75港元（500*7.0415）（2分）

9. 已知东京外汇市场上的汇率如下：GBP1=USD1.9450/80，USD1=JPY103.70/90。

请问:某公司以英镑买进日元的汇率应该是多少？如果公司需要对外支付100万英镑，又需要支付多少日元？

解：GBP1=JPY1.9450*103.70/1.9480*103.90=JPY201.6965/202.3972（3分） 公司以英镑买进日元的汇率应该是:GBP1=JPY201.6965（3分）

公司需要对外支付100万英镑，需要支付20239.72万日元（3分）

10.德国A公司90天后有一笔50000英镑的应付账款。为防止英镑对欧元汇率波动的风险，做了BSI（借款-即期合同-投资法）防范措施，即期汇率1英镑=1.1766/96欧元。请写出BSI法防范汇率风险的过程。

解：德国A公司90天后有一笔50000英镑的应付账款。为防止英镑对欧元汇率波动的风险，做了BSI（借款-即期合同-投资法）防范时:首先向银行借入58980欧元，（2分）然后在即期外汇市场以1英镑=1.1796欧元价兑换成50000英镑；（2分）最后对50000英镑进行90天期的债券等稳定收益投资，90天后收回本金支付货款，此时不管英镑和欧元的汇率如何变化，只要支付58980欧元（50000英镑）货款，避免了汇率变动造成的损失。（3分） 11. 某日，纽约外汇市场即期汇率为：1美元= 1.0820/1.0865瑞士法郎，3个月远期点数为65-95，香港外汇市场即期汇率为：1美元=7.7850/90港元，3个月远期点数为30-65，某公司从瑞士进口机械零件，每个零件瑞士出口商报价500瑞士法郎，如进口商要求以港元报价，3个月后付款，应报多少港元？ 解：

纽约外汇市场三个月远期：1美元= 1.0820+0.0065/1.0865+0.0095瑞士法郎 =1.0885/1.0960瑞士法郎（3分） 香港外汇市场三个月远期： 1美元=7.7850+0.0030/7.7890+0.0065港元， =7.7880/7.7955港元（3分）

三个月远期：1瑞士法郎=7.7880/1.0960//7.7955/1.0885=7.1058/7.1617港元（3分）

三个月500元瑞士法郎等于3580.85港元（500*7.1617）（2分）

12. 已知东京外汇市场上的汇率如下：GBP1=USD1.9450/80，USD1=JPY103.70/90。

请问:某公司以英镑买进日元的汇率应该是多少？如果公司需要对外支付100万英镑，又需要支付多少日元？

解：GBP1=JPY1.9450*103.70/1.9480*103.90=JPY201.6965/202.3972（4分） 公司以英镑买进日元的汇率应该是:GBP1=JPY201.6965（3分）

公司需要对外支付100万英镑，需要支付20239.72万日元（3分）

13.假设：纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场的即期汇率如下： 在纽约外汇市场上EUR 1= USD 1.2930/70 在法兰克福市场上GBP1=EUR1.1840/90 在伦敦外汇市场上GBP1=USD1.5450/90

问：是否存在套汇空间？如做100万英镑的套汇，可获利多少？ 解：①求出三地的中间汇率：（3分） 纽约外汇市场上EUR 1= USD 1.2950 法兰克福市场上GBP1=EUR1.1865 伦敦外汇市场上GBP1=USD1.5470

②把他们换成同一标价法,(一般直接标价法) （3分） 纽约外汇市场上EUR1= USD1.2950 法兰克福市场上GBP1=EUR1.1865 伦敦外汇市场上USD1= GBP1/1.5470

③把他们相乘,看其是否等于1,不等于1是有利可图。（2分） 1.2950*1.1865*1/1.5470=0.9932

④套汇：100*1.5450/1.2970/1.1890=100.1859（万美元）（3分） 100.1859-100=0.1859（万美元）

14. 某日伦敦外汇市场的汇率为:GBP1=USD1.9650/70，USD1=HKD7.8020/40。请套算出英镑兑港元的汇率。如果某一个出口商手中持有100万英镑，可以兑换多少港元？ 解：GBP1=HKD1.9650*7.8020/1.9670*7.8040=HKD15.3309/15.3505（5分） 如果某一个出口商手中持有100万英镑，可以兑换1533.09万港元（3分）

1.设伦敦外汇市场某日即期汇率为GBP1=USD1.9600,英镑的年利率为9.5%,美元的年利率为7%, 求英镑对美元3个月的远期汇率。 解：〔 1.9600×(9.5%-7%)×(3/12)〕=1.2美分 （5分）

三个月远期汇率为 :GBP1=USD1.9600-USD0.012=USD1.9480 （3分） 15.美国A公司在180天后从德国公司有一笔10万欧元的应收账款，为防止汇价波动造成损失，A公司征得德国公司的同意，在给其一定折扣的情况下，要求其在2天内付清这笔货款（暂不考虑折扣具体数额），汇率按1欧元=0.9766/96美元计算。请写出用LSI法防范风险流程。

解：美国A公司在180天后从德国公司有一笔10万欧元的应收账款，为防止汇价波动造成损失，A公司征得德国公司的同意，在给其一定折扣的情况下，要求其在2天内付清这笔货款，美国A公司收到10万欧元货款后，（3分）在即期外汇市场，按1欧元=0.9766美元兑换成美元，（3分）然后进行投资或作为流动资金使用。（2分） 16. 某日某外汇市场的汇率报价如下： 香港外汇市场：USD1=HKD 7.7820/7.7850 东京外汇市场：USD1=HKD 7.7710/7.7750

请问：两地是否存在套汇机会，假设你有100万美元，如何套汇获利，可获利多少美元？ 解：存在套汇机会：（1分）

①选在香港外汇市场，把100万美元卖出 获得100×7.7820=778.20万港元（3分） ②在东京外汇市场以1:7.7750价买回美元 得：778.20÷7.7750=100.09万美元（3分） ① 获得100.09-100=900美元（2分）

17.设伦敦外汇市场某日即期汇率为GBP1=USD1.9600,英镑的年利率为9.5%,美元的年利率为7%, 求英镑对美元3个月的远期汇率。 解：〔 1.9600×(9.5%-7%)×(3/12)〕=1.2美分 （5分）

三个月远期汇率为 :GBP1=USD1.9600-USD0.012=USD1.9480 （3分） 18.美国A公司在180天后从德国公司有一笔10万欧元的应收账款，为防止汇价波动造成损失，A公司征得德国公司的同意，在给其一定折扣的情况下，要求其在2天内付清这笔货款（暂不考虑折扣具体数额），汇率按1欧元=0.9766/96美元计算。请画出用LSI法防范风险示意图。（略）（8分）

18.假设：纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场的即期汇率如下： 在纽约外汇市场上USD1=DM1.7020/30 在法兰克福市场上GBP1=DM3.4030/40 在伦敦外汇市场上GBP1=USD2.2020/30

问：是否存在套汇空间？如做100万美元的套汇，可获利多少？ 解：①求出三地的中间汇率：（2分） 纽约外汇市场上USD1=DM1.7025 法兰克福市场上GBP1=DM3.4035 伦敦外汇市场上GBP1=USD2.2025

②把他们换成同一标价法,(一般直接标价法) （2分） 纽约外汇市场上DM1= USD1/1.7025 法兰克福市场上GBP1=DM3.4035 伦敦外汇市场上USD1= GBP1/2.2025

③把他们相乘,看其是否等于1,不等于1是有利可图。（2分） 1/1.7025*3.4035*1/2.2025=0.9076

④套汇：100*1.7020*1/3.4040*2.2020=110.1（万美元）（3分） 110.1-100=10.1（万美元）

19.已知：美元年利率10％，日元年利率8％，某借款者预期美元在1年后将贬值1％，根据这种预期应借取哪种货币？另一借款者预期美元在1年后将贬值2％，应借取哪种货币？ 解：根据货币选择公式：

则美元对日元的1年贬值幅度为： ＝0.018 （3分）

因为1.8%>1%,所以预期美元贬值1％的借款者应借取日元； （2分） 因为1.8％<2％，所以预期美元贬值2％的借款者应借取美元。 （2分）

20.设伦敦外汇市场某日即期汇率为GBP1=USD1.9600,英镑的年利率为9.5%,美元的年利率为7%, 求英镑对美元3个月的远期汇率。 解：〔 1.9600×(9.5%-7%)×(3/12)〕=1.2美分

三个月远期汇率为 :GBP1=USD1.9600-USD0.012=USD1.9480 21.某日某外汇市场的汇率报价如下：

即期汇率： 三个月远期差额： USD1=HKD 7.3320--7.3350 70--50 USD1=JPY 106.10--106.60 20--50 求：三个月远期汇率HKD1=JPY?

解：三个月远期：USD1=HKD7.3320-0.0070/7.3350-0.0050 =HKD7.3250/7.3300

USD1=JPY106.10+0.20/106.60+0.50 =JPY106.30/107.10

三个月远期汇率：HKD1=JPY106.30/7.3300//107.10/7.3250 =JPY14.502/14.621

22.已知东京外汇市场：GBP1=USD1.6711/913，USD1=JPY101.7292/102.9769。

问:（1）某公司以英镑买进日元的汇率应该是多少？

（2）如果公司需要对外支付100万英镑，又需要支付多少日元？

1.一国货币升值对其进出口收支产生何种影响是（ B ）。 A.出口增加，进口减少 B.出口减少，进口增加 C.出口增加，进口增加 D.出口减少，进口减少

2.当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是（ C ）。

A.膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策 B.紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策 C.膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策 D.紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策

3.从长期讲，影响一国货币币值的因素是( B )。

A.国际收支状况 B.经济实力 C.通货膨胀 D.利率高低 二.多项选择题

1.国际货币体系的内容包括（ABCD）。

A．汇率及汇率制度 B．国际储备资产的确定

C．国际收支及其调节机制 D．国际货币事务的协调和管理 E．世界银行 2.记入国际收支平衡表借方的交易有（ ADE ）。

A．进口 B．出口 C． 资本流入 D．资本流出 E.国际储备增加 三.名词解释 1.自主性交易 四.简答题

1. 在进出口贸易中，为防范外汇风险，如何正确选择计价结算货币？ （1）选择可自由兑换的货币。

（2）在出口业务中尽量争取采用硬币。

硬币也叫硬通货，是指从成交至收汇这段时期内汇价比较稳定且趋势呈上浮的货币。 （3）在进口业务中，争取采用软通货。

软通货，是指从成交至付汇这段时期内汇价不稳定、疲软且趋势呈下浮的货币。

一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）

1.以一定单位（1、100、10000）的外币作为基准货币，折算成一定数额本国货币的汇率标价法为（ B ）。

A.外币标价法 B.直接标价法 C.间接标价法 D.美元标价法 2.金本位制下汇率变动的范围是（ C ）。

A.黄金输出点 B.黄金输入点 C.黄金输送点 D.铸币平价 3. 在伦敦外汇市场上，三个月远期英镑的汇率为：即期GBP1=USD1.5600/30，三月期45/15，（ B ）。

A.表示基础货币远期汇率升水 B.表示基础货币远期汇率贴水 C.表示计价货币远期汇率贴水 D.表示计价货币远期汇率平水 4.不属于外汇期货交易特点的是 ( C )。 A.标准化合约 B.在交易所内进行交易 C.不需要缴纳保证金 D.实行逐日清算

5.外汇期权自期权合约成立之日起，到合约截至日之前的任何时间都能行使权利的期权交易为( C )。

A.看涨期权 B.看跌期权 C.美式期权 D.欧式齐全

6.在布雷顿森林体系下，汇率决定的基础是两国货币的( A )之比。 A.法定金平价 B.铸币平价 C.黄金输送点 D.购买力平价

7.目前，香港的联系汇率制度是( B )。

A.浮动汇率制 B.货币局制 C.货币替代制 D.爬行钉住汇率制

8.一国外汇市场的________，IMF视为复汇率。（ B ）。 A.买入汇率与卖出汇率存在差异

B.买入汇率与卖出汇率存在差异并超过2% C.买入汇率与卖出汇率存在差异并超过1% D.官方牌价与黑市牌价长期背离

9.其他条件不变，一国货币升值对其进出口收支产生影响为( B )。 A．出口增加，进口减少 B.出口减少，进口增加 C．出口增加，进口增加 D.出口减少，进口减少

10.若一国货币汇率高估，往往会出现 ( B )。 A．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差 B．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差 C．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差 D．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差

11.在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明( A )。

A．本币币值上升，外币币值下降，本币升值外币贬值 B．本币币值下降，外币币值上升，本币贬值外币升值 C．本币币值上升，外币币值下降，外币升值本币贬值 D．本币币值下降，外币币值上升，外币贬值本币升值

12.远期外汇交易是由于( B )而产生的。 A．金融交易者的投机 B．为了避免外汇风险 C．与即期交易有所区别 D．银行的业务需要 13．狭义外汇概念是指（ D ）。

A．外币有价证券 B．外国政府债券

C．外国货币 D．国外银行的外币存款、汇票、支票 14．外汇市场上，期汇比现汇贵，常称为（ A ）。 A．升水 B．贴水 C．平价 D．利差

15．外汇市场上的买入价和卖出价是指（ D ）报出的汇率。 A．进出口商 B．询价银行 C．中央银行 D．报价银行 16. 金本位的特点是黄金可以 ( B )。 A．自由买卖、自由铸造、自由兑换 B．自由铸造、自由兑换、自由输出入 C．自由买卖、自由铸造、自由输出入 D．自由流通、自由兑换、自由输出入

17．伦敦市场GBP1=SF8.4390/50，某客户要卖出SF，汇率为（ C ）。 A．8.4390 B．8.4350 C．8.4450 D．8.4345 18．两种货币通过各自对第三国的汇率而算得的汇率叫（ C ）。 A．基本汇率 B．单一汇率 C．套算汇率 D．中间汇率 19．“外币固定本币变”的汇率标价方法是（ B ）。

A．美元标价法 B．直接标价法 C．间接标价法 D．复汇率 20．一日本客户要求日本银行将日元兑换成美元，当时市场汇率为USDl=JPY118.70/80，银行应选择的汇率为（ C ）。

A．118.70 B．118.75 C．118.80 D．118.85

二、多项选择题（本大题共10小题，每小题1.5分，共15分） 1.影响汇率变动的因素包括（ ABCDE ）。

A.国际收支 B.相对通货膨胀 C.相对利率水平 D.经济增长率 E.市场预期

2.以下采用间接标价法的国家主要有（ BDE ）。

A.中国 B.澳大利亚 C.日本 D.新西兰 E.英国 3.一种货币成为外汇的条件（ ACD ）。

A.自由兑换性 B.内含价值性 C.普遍接受性 D.可偿性 E.债务性 4.期权按双方权利的内容分为（ CD ）。

A.美式期权 B.欧式期权 C.看涨期权 D.看跌期权 E.场外期权

5．在直接标价法下，使用的外币单位是（ ACD ）。

A．一 B．十 C．百 D、万 E、百万 6．我国规定外汇包括（ ABCDE ）。

A．外国钞票 B．外国铸币 C．外币有价证券

D．外币支付凭证 E．特别提款权 7．外汇交易的两种最基本形式是（AD ）。

A．即期交易 B．套汇交易 C．择期交易 D．远期交易 E. 掉期交易 8．金本位制是指以黄金为本位货币的货币制度，具体包括的形式有（ABD ）。

A．金币本位制 B．金块本位制 C．铸币本位制 D．金汇兑本位制 E. 美元与黄金挂钩制 9．外汇市场主要由以下哪些部分构成？（ABCD ）

A．外汇银行 B．外汇经纪人 C．顾客 D．中央银行 E. 政府 10.浮动汇率按政府是否干预可分为（ BC ）。

A．单独浮动 B．管理浮动 C．自由浮动 D．联合浮动 E.货币局制 三、名词解释（本大题共3小题，每小题3分，共9分） 1.汇率：2.固定汇率：3.直接标价法：

四、简答题（本大题共2小题，每小题7分，共14分） 1.简述汇率变动对经济的影响。 3. 简述固定汇率与浮动汇率的优缺点。

五、计算题（本大题共5题，第1、2、3、4题8分，第5题10分，共42分） 1. 假设某年 4月 10 日，纽约外汇市场上市场行情如下：1 美元＝1.5455/85 欧元，三个月远期升贴水为：64/85。 求：三个月远期欧元的汇率是多少？

解：1 美元＝1.5455+0.0064/1.5485+0.0085=1.5519/1.5570 欧元 三个月远期：1 欧元=1/1.5570//1/1.5519=0.6423/0.6444美元 2.已知：GBP1=USD1.6331/99，EUR1=USD1.2610/36，求EUR/GBP。 解：EUR1= GBP1.2610/1.6399//1.2636/1.6331= GBP 0.7689/0.7737

3.某日，纽约外汇市场即期汇率为：1美元= 1.1020/1.1065瑞士法郎，3个月远期点数为65-95，香港外汇市场即期汇率为：1美元=7.7950/90港元，3个月远期点数为30-65，某公司从瑞士进口机械零件，每个零件瑞士出口商报价500瑞士法郎，如进口商要求以港元报价，3个月后付款，应报多少港元？

解：1美元= 1.1020+0.0065/1.1065+0.0095=1.1085/1.1160瑞士法郎

1美元= 7.7950+0.0030/7.7990+0.0065=7.7980/7.8055港元 1瑞士法郎=7.7980/1.1160//7.8055/1.1085=6.9875/7.0415港元 应报：500*7.0415=3520.75港元

4. 某美国商人向英国出口了一批商品，100万英镑的货款要到三个月后才能收到，为避免三个月后英镑汇率出现下跌，美出口商决定做一笔三个月的远期外汇交易。假设成交时，纽约外汇市场英镑/美元的即期汇率为1.6750/60，英镑三个月的远期差价为30/20，若收款日市场即期汇率为1.6250/60，那么美国出口商做远期交易和不做远期交易会有什么不同？（不考虑交易费用）

解：三个月1英镑=1.6750-0.0030/1.6760-0.0020=1.6720/40美元 不做远期外汇交易，三个月到期汇率1英镑=1.6250/60美元，

100万英镑合162.5万美元。

做远期外汇交易，远期汇率1英镑=1.6720/40美元

100万英镑合167.2万美元

美国出口商做远期交易和不做远期交易相差4.7万美元收益。 5.假设：纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场的即期汇率如下： 在纽约外汇市场上USD1=DM1.7020/30 在法兰克福市场上GBP1=DM3.4030/40 在伦敦外汇市场上GBP1=USD2.2020/30

问：是否存在套汇空间？如做100万美元的套汇，可获利多少？ 解：①求出三地的中间汇率： 纽约外汇市场上USD1=DM1.7025 法兰克福市场上GBP1=DM3.4035 伦敦外汇市场上GBP1=USD2.2025

②把他们换成同一标价法,(一般直接标价法) 纽约外汇市场上DM1= USD1/1.7025 法兰克福市场上GBP1=DM3.4035 伦敦外汇市场上USD1= GBP1/2.2025

③把他们相乘,看其是否等于1,不等于1是有利可图。 1/1.7025*3.4035*1/2.2025=0.9076

④套汇：100*1.7020*1/3.4040*2.2020=110.1（万美元） 110.1-100=10.1（万美元）

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