浅谈我国金融市场现状以及发展方向

浅谈我国金融市场的现状,存在的缺陷以及如何解决,发展方向

浅谈我国金融市场现状以及发展方向

—————以股票市场为例

前言：

本文旨在总结并归纳自己对金融市场和金融机构的学习与认识。作为一名初涉金融知识的学生来说，对金融知识最直接的和最初的学习与认识是创造性学习与批判性接受的前提和基础。由于金融市场涉及范围较为宽泛，学习和研究过程中没能进行系统的了解，所以在此只能就从金融市场中选择其重要一部分进行展开学习。本文通过对我国股票市场系统认识和学习之后，针对我国的股票市场，得出了一系列自己最直接的想法和认识。期间资料的获得源于老师的课堂记录，郎咸平教授的相关演讲，金融市场与金融机构课本知识，《财经郎眼》，《华尔街》以及《激荡30年》纪录片等等。根据我国股票市场的发展历史，研究我国股票市场中出现的案例，并结合国际上其他国家的股票市场的发展从而得出我国股票市场所存在的最直接的缺陷。最后，也相应的对我国股票市场所存在的一系列不足，进行了一个简短、扼要和直接的建议。

一、 什么是股票市场？

在我看来，要想研究一个市场，最首先的就是要弄清这么一个市场概念。就如玩游戏一样，首先知道是什么游戏，然后才能展开对游戏规则的了解。目前，金融市场有这么5大类：货币市场、债券市场、股票市场、抵押贷款市场和外汇市场，这些市场也与我们的生活息息相关。股票市场便是金融市场的一个重要组成部分。那什么是股票市场？书上知识简短的介绍，其是社会生产化的产物，是商品经济和市场经济发展到一定阶段的必然结果。信用制度则是股票市场产生与发展的基础，股份公司为前提的这么一个概念。我的理解就是：一些具备相当规模的大型企业以其公司信誉和所有权为凭借向社会募集资金的一种手段，而这种企业信誉和所有权被量化之后从而在不断交易的过程中所形成的一个交易市场。企业从社会募集了大量的资金之后，就可以不断地进行资本扩张，权益的不断扩大，从而社会参股的中小股东也能从中获得利润。你可以说，股票市场可以笼统的看做是股民所投资的投资产品，你也可以说股票市场是专门为一些大型企业的金库，起初目的是为了企业更容易的融资。当然，在我国，你也可以将它看做是邪恶的赌场，然而，这却是针对我国股票市场而言的，股票市场的出现，初衷绝不是这样的。股票通过有组织的证券交易所和场外市场进行流通，其股票的价格也由市场的供求所影响。

二、 目前我国股票市场的现状以及存在问题

谈及我国股票市场的发展，就要从1980年说起，1980年~1991年，我国

股票市场恢复并且开始起步。1992年~1999年我国股票市场进入扩容和成长阶段，2000至今，我国股票市场便正式进入不断完善规范的道路。由于我国的股票市场起步晚，发展过程坎坷，缺乏专业和创新型人才再加上我国股票市场的发展受我国的市场国情和制度的约束等等因素，所以一直都没能有突破性的进展。

纵观我国的股票市场，其发展过程中发生的、显现的哪些问题，几乎是

自股票诞生以来的一个缩影。我将其存在的问题大体分为，道德上的缺陷和制度上的缺陷，这里，我想具体谈谈我国股票的硬伤，从制度问题上进行了一次最直接的认识与思考。

浅谈我国金融市场的现状,存在的缺陷以及如何解决,发展方向

我国股市存在的制度缺陷：

我国股票市场没有适应我国国情和本质。我国是起初走的社会主义道

路，目标既是人民走共同富裕。然而，在社会发展进程中，中国的社会制度渐渐偏离了本质的社会主义道路，走上了一个特殊的社会主义，由原本的计划经济走向实体经济。股票市场的引入，即必须得遵循我国的本质道路，必须以实现共同富裕，实现藏富于民为根本目的的一个投资道路。然而，我国的股票市场的发展却渐渐偏离了我国的根本方向。资本家们通过股票市场聚集社会大众的资金，然后用来扩大资本剥削规模，实现资本剩余最大化，大大降低了其筹资成本。更为我们所了解的则是，股市不乏那些股价操纵黑手，进行黑幕交易，大把大把的进行资本投机掠夺，损害大多中小股民的利益。

跟其他国家股民相比，中国股民普遍不会长期持有股票，这是为什么

呢？因为他们知道，我国股市目前更形似如一个无形的的赌场，充满了那些不是真正来进行投资的投机者。我国贫富差距的拉大，很大程度上，就是因为多了这些偏离了社会主义本质的金融投资市场。我国股票市场在行政管理部门上设置的不合理，股票市场缺乏设立实际独立的监督、审计部门。在我国，有人说我国证监会是全世界最具个性的部门。为什么这么说呢？有学者认为，我国证监会是集运动员与裁判于一身的一个特色角色。在我国，证券交易所是由我国证监会来任命总经理、董事长、理事长以及副理事长的。这是在其他国家中所大相径庭的。这样的制度设置，就致使了权力监管分配上的一系列问题。

在美国的金融发展过程中，有这么两次改革是空前的，第一个是《1934

年的证券交易法》，第二个就是2012年美国金融“推土式”改革。其中《1934年的证券交易法》本质：维持一个公平的市场。任何人不得利用一些不公平的讯息来获利。也就是说，大家一起进入市场，大家的讯息都是一样的，大家一起交易，一起盈亏，这是基本原则。什么是内幕交易？就是在讯息公布之前完成所有的交易。这是犯法的，美国证监会对内幕交易的打击是非常严厉的。什么是操纵股价？资金进入市场，价格离奇抬高，高卖套现，资金迅速撤离市场，坑害中小股民。这是不公平交易，是不允许的。确立一个完整的监管制度的目的，就是为了保护中小股民的利益，不准内幕交易，不准操纵股价。再有，股市为什么会大崩盘？因为内幕交易，操纵股价，犯罪在前，监管在后造成的。股票的衍生工具，比如期货，期权和带有期权性质的期货，种类繁多，非常复杂。在中国，我们对其没有监管，1934年的法案只针对股票本身监管，对各种金融衍生工具没有形成有效监管，不能清除理解各种金融衍生工具直接造成了对投资者的巨大投资风险。金融市场的产生，一定要维护广大中小股民的利益。

最后，我国股票市场没有一个具有力的法律约束。我国在立法上更新

得是比较快的，然而，我国法律上虽然有了依据，但是执法力度，执法强度，对反面案例的惩罚措施却形成真正做到很好的震撼和约束作用。在美国，不管是在上市公司信息的披露，还是在股市上的交易流程上，都是有过非常严厉的打击措施的。一旦发现违反制度的情形，美国执法部门，会最直接的，最有效力的，比如说，美国的证券委员会就被赋予最直接和最有公信的执法权力。必定是重罚，而且打击力度足以震撼其他有违背游戏规则的那些风险偏好者。

浅谈我国金融市场的现状,存在的缺陷以及如何解决,发展方向

三、 我国股市的发展方向

在我看来，我国如果想振兴股票市场，首先要做的的事情就是，让大多老百姓，股民重新竖起我国股票市场的信心。如何树立大家的信心？这就要从制度上改革完善还有透明、公开，公平等制度措施上下手了。无以规矩，不成方圆！

第一， 我们首先要完善对股票市场的管制，树立公信，对市场负责，对

股民负责。经济发展进入高级阶段的一大特点就是要有个运作良

好的资本市场。要让投资者充分相信筹资企业所公布的信息。在

美国的做法就是：1、要求企业向公众告知其业务的真实情况。2、

要求经纪人、交易商和交易所平等的对待投资者。美国的证券交

易委员会最基本的任务就是保护投资者并保持证券市场的完整

性。我国证监会要调整内部结构，赋予各个部门独立的职责。

第二， 我国股票市场需要处理好金融业中的利益冲突。比如，对修正利

益冲突的政策进行评估。这里则可以借鉴其他国家的做法，比如，

将利益冲突留给市场，对信息透明度的管制，信息生产社会化、

还有监督监察和职能分离等等措施。（具体的本人还没有进行了

解，所以只取大纲方向）。

第三， 最后就是，我国的金融市场在今后的发展中，一定要加大执法力

度，形成行业震撼，这样便直接的规范了市场的秩序。

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