外汇交易原理与实务题库答案

外汇交易原理与实

务》

题库答案

1

《

一、单项选择

根据下列行情，回答问题：1-5 USD USD USD JPY CHF CAD 106.43 1.2800 1.3273 106.47 1.2805 1.3278 04-09 11:32 04-09 11:17 04-09 11:18 1、在外汇标价法中，以本币为标价货币、外币为单位货币的是（A ） 2、对JPY、CHF、CAD 这三种货来说是（A ） 3、对USD 来说是（ B ）

A、直接标价法 B、间接标价法 C、美元标价法 D、非美元标价法 4、行情表中，被报价货币为（ D ）

A、CAD B、CHF C、JPY D、USD

5、行情表中，能正确表示报价行的BID价的一组数据是（ C ） A、106.43 ,106.47,1.3278 B、106.47,1.2805,1.3278 C、106.43,1.2800,1.3273 D、1.2800,1.2805,1.3273 6、当前市场上即期汇率USD/JPY=110.5，当发生如下变动,USD/JPY=110.00下列说法正确的是( B )

A、USD升值，JPY贬值 B、USD贬值，JPY升值 C、USD贬值，JPY贬值 D、USD升值，JPY升值 7、某日市场上的即期汇率为GBP =1.5513/17USD，则报价者所报价格的SPREAD是（ D ） A、 13POINS B、 17PIONS C、 1.55POINS D、 4PIONS 8、某日市场上的即期汇率为 USD/SGD=1.4155，则小数为（ C ） A 、 1 B 、 1.41 C、 55 D、 0.0055 9、某银行交易员今天作了如下交易，（SHOT/LONG代表—/+）

被报价货币 汇率 报价货币

（1）USD +100，000 1.3520 CHF —135，200 （2）USD —200，000 130.20 JPY +26，040，000 （3）GBP—100，00 1.8000 USD + 180，000 则USD、GBP、CHF、JPY分别为（A ） A 、多头、空头、空头、多头 B、 多头、 多头、空头、空头

C 、空头、空头、空头、多头 D 、空头、 多头、多头、多头

10、一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假日，日本银行的营业日，14号是两国银行的营业日，则交割日应该在（ C ） A 、 12 B 、13 C、 14 D 、15 11、已知USD/HKD=7.7900/7.8100,则中间价是(D ) A.7.7900 B.7.8100 C.7.7800 D.7.8000 根据下列行情，回答问题：12-16 1 EUR GBP 2 USD USD SELL 1.2100 1.8333 BUY 1.2104 1.8338 TIME 04-09 11:32 04-09 11:32 12、在外汇标价法中，以1个本国货币为单位，折算为一定数量的外国货币是（B ） 13、对EUR、GBP 来说是（B ）

2

14、对USD来说是（A ）

A、直接标价法 B、间接标价法 C、美元标价法 D、非美元标价法 15、行情表中，报价货币为（ B ）

A 、EUR B、 USD C 、GPB D、 CAD 16、行情中SELL表示（ B ）

A 、报价者买入1单位被报价货币的价格 B 、报价者卖出1单位被报价货币的价格 C 、询价者买入1单位被报价货币的价格 D、 询价者买入1单位报价货币的价格 17、昨日开盘价为GBP/USD=1.5610，今日开盘价为GBP/USD=1.5820下列说法正确的是(B ) A、USD升值，GBP贬值 B、USD贬值，GBP升值 C、USD贬值，GBP贬值 D、USD升值，GBP升值

18、某日市场上的昨日收盘价为USD/SGD=1.5820，若今日开盘被报价货币上涨50PIPS，则其汇率为（ B ）

A、1.5770 B、 1.5870 C 、1.5820 D、 1.5850 19、某日市场上的即期汇率为 NZD/USD=0.5380，则大数为（ B ） A、 0.5300 B、 0.53 C、 0.5380 D、 80 20、某银行承做四笔外汇交易： （1）买入即期英镑400万

（2）卖出6个月的远期英镑300万 （3）卖出即期英镑250万

（4）买入6个月的远期英镑150万 则，这四笔业务的风险情况（B ）

A、银行头寸为零，现金流平衡 B、 银行头寸为零，现金流不平衡 C、银行头寸不为零，现金流平衡 D、银行头寸不为零，现金流不平衡

21、一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的营业日，日本银行的假日，14号是日本银行放假，美国银行的营业日，则交割日应该在哪一天？（ D ）

A、 12 B、 13 C、 14 D、 15 E、16

22、某银行的汇率报价AUD/USD=0.6970/80，若询价者购买USD，若询价者要买入被报价货币，若询价者要买入报价货币，下列表述下确的是（ C ） A、 0.6970，0.6970，0.6980 B、 0.6980，0.6980，0.6970 C、 0.6970，0.6980，0.6970 D、 0.6980，0.6970，0.6980

23、甲、乙、丙三家银行的报价分别为USD/SGD=1.6150/57、1.6152/58、1.6151/56，若询价者要购买美元，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最具竞争性？（ D ） A、 甲、乙 B 、乙、丙 C、 甲、甲 D、 丙、丙 E、 甲、丙 根据下列行情，回答问题：24-28 EUR EUR EUR JPY CHF GBP 127.74 1.5518 0.6568 127.78 1.5522 0.6572 04-13 22:05 04-13 22.05 04-13 22.05 24、在外汇交易的行情中，这种行情被称为（B ）

A、 直盘 B、 交差盘 C、 欧元报价法 D 、套算盘 25、行情表中，被报价货币为（ A ）

A 、 EUR B、 JPY C、 CHF D 、 GBP

26、行情表中，能正确表示报价行的OFFER价的一组数据是（ B ） A、 127.74，1.5518，0.6568 B、 127.78，1.5522，0.6572

3

C 、127.74，1.5522，0.6572 D、 127.78，1.5522，0.6568

27、如果你是银行，你向客户报出美元兑港元汇率7.8057/67，客户要以港元买美元100万元，你给客户什么汇价。（B ）

A 、 7.8057 B 、 7.8067 C、 7.8062 D、 7.8010

28、接上题，如果客户以你的上述报价向你购买了500万美元，卖给你港元，随后，你打电话给一经济人想买回美元平仓，几家经纪人的报价如下，你该同哪一个经纪人交易，对你最有利（C ）

经纪人A：7.8058/65 经纪人B：7.8062/70 经纪人C：7.8054/60 经纪人D：7.8053/63 29、昨日开盘价为EUR/USD=1.2450，今日开盘价为EUR/USD=1.2320下列说法正确的是(A ) A、 USD升值，EUR贬值 B、 USD贬值，EUR升值 C、 USD贬值，EUR贬值 D、 USD升值，EUR升值

30、某日市场上的昨日收盘价为USD/CAD=1.2780，若今日开盘被报价货币下跌100PIPS，则其汇率为（C ）

A、 1.2780 B、 1.2880 C、 1.2680 D、 1.2800

31、某日市场上的即期汇率为AUD/USD=0.7210，则PIONTS为（A ） A、 0 B、 0.0000 C、 0.7210 D、 10 32、某银行承做四笔外汇交易： （1） 卖出即期英镑400万

（2） 买入6个月远期英镑200万 （3） 买入即期英镑350万

（4） 卖出6个月远期英镑150万 则:（B ）

A、 头寸为零,无风险; B、 头寸为零,有风险; C、 头寸不为零,无风险; D、 头寸不为零,有风险

33、一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假日，日本银行的营业日，14号是日本银行放假，美国银行的营业日，则交割日应该在哪一天？（D ）

A、 12 B、 13 C、 14 D、 15

34、某银行的汇率报价USD/JPY=112.40/50，若询价者购买USD，若询价者要买入被报价货币，若询价者要买入报价货币，下列表述下确的是（B ） A、 112.40，112.50，112.50 B、 112.50，112.50，112.40 C、 112.40，112.40，112.40 D、 112.50，112.50，112.50

35、甲、乙、丙三家银行的报价分别为EUR/USD =1.2153/60、1.2152/58、1.2154/59，若询价者要购买美元，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最具竞争性？（D ） A、 甲、丙 B、 甲、乙 C、 乙、丙 D、 丙、丙 36、择期与远期外汇合约的区别在于（ B ） A、远期外汇合约和择期均可在有效期内任何一天交割

B、远期外汇合约只能在到期日交割，择期可在有效期内任何一天交割 C、远期和择期都只能在到期日交割

D、远期外汇合约可在合约有效期内任何一天交割，择期只能在到期日交割 37、如果某时刻即期汇率为SPOT GBP/USD 1.6732/42， 掉期率为 SPOT/3MONTH 80/70则远期汇率为（ D ）

A、 1.6292／1.6672 B、 1.6812 C、 1.6292／1.6812 D、 1.6652 ／1.6672

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38、把低利率货币转换为高利率货币并且存在高利率货币国，同时，对将要转换回来的高利率货币进行保值的交易叫做（ C ）

A、远期外汇交易 B、掉期交易 C、补偿套利交易 D、非补偿套利交易 39、某投机商预测将来某种外汇会贬值，则现在就卖出该种外汇，待将来便宜的时候再把这种外汇买回来从而获利的外汇交易是（ A ）

A、卖空 B、买空 C、买卖掉期交易 D、卖买掉期交易

40、英镑的年利率为27%，美元的年利率为9%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元：（ C）

A.升值18% B.贬值36% C.贬值14% D.升值14% E.贬值8.5% 41、交易者能在短时间内获利的是：（A）

A.套汇 B.套利 C.货币期货 D.外币期权

42、在其他条件不变的情况下，远期汇率与利率的关系是：（B C）

A.利率高的货币，其远期汇率会升水 B.利率高的货币，其远期汇率会贴水 C.利率低的货币，其远期汇率会升水 D.利率低的货币，其远期汇率会升水

43、六月十日，A银行从B银行买入即期英镑500万，同时A银行卖给B银行1个月远期英镑500万，这是一笔（ C ）交易

Ａ、套汇交易 Ｂ、套利交易 Ｃ、掉期交易 Ｄ、择期交易 44、下列属于择期交易特点的是（ B ）

A、交易成本较低 B、买卖差价大 C、客户事先必须交纳保证金 D、可以放弃交割 45、某投机商预测将来某种外汇会升值，则现在就买入该种外汇，待将来便宜的时候再把这种外汇卖出从而获利的外汇交易是（B ）

A、卖空 B、买空 C、买卖掉期交易 D、卖买掉期交易 46、如果某时刻即期汇率为SPOT USD/CHF= 1.6410/20， 掉期率为 SPOT/3MONTH 184/195，则远期外汇报价为（A ） A、 1.6594/1.6615 B 、1.6615/1.6594 C、 1.6226／1.6225 D、 1.6225 ／1.6226 47、即期交易的标准交割日：（ C ）

A:当天；B:第一天；C:第二天；D:第三天 48、A:GBP 0.5 Mio B:GBP 1.8920/25

A:Mine, PlS adjust to 1 Month

上述交易中，A,B之间做的是（ B ）

A、即期外汇交易 B、远期外汇交易 C、外汇掉期交易 D、外汇期货交易 49、即期外汇交易一般使用即期汇率是：（ A ）

A:电汇；B:信汇；C:票汇

50、在正常情况下，若交易日为周三，则CASH、TOM、SPOT、SPOT/3DAYS的交割日分别为（ D ）

A、 周三、周五、周四、周二 B、 周三、周五、周四、周一 C、 周四、周三、周五、周二 D、 周三、周四、周五、周一 51、期权的分类中，依履约价格可以分为（ A ） A、价内、价外、价平 B、买权、卖权

C、美式期权、欧式期权 D、时间价值期权、内在价值期权 52、在掉期交易中，询价者的S/B价表示（ A C ） A、询价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格 B、报价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格

5

C、报价者买入近期，卖出远期的被报价货币价格 D、询价者买入近期，卖出远期的报价货币的价格

53、某美国出口商，3个月后将收回62，500GBP，这时我们称其拥有英镑的？如果用期货交易进行保值，则应在期货市场上？（D）

A、 空头，买入1张英镑合约 B、 多头，买入1张英镑合约 C、 空头，卖出1张英镑合约 D、 多头，卖出1张英镑合约

54、在外汇期货市场赚取现货交易和期货交易差价的交易这是（ B ） A、基差交易者 B、差价交易者 C、头寸交易者 D、帽客 55、对于期权交易的买方，盈亏情况是（ B ）

A.损失是有限的，而收益是有限的。 B.成本是有限的，而收益是无限的。 C.成本是无限的，而收益是无限的。 D.成本是无限的，而收益是有限的。 56、 动态外汇是指（C ）

A、外汇的产生 B、外汇的转移 C、国际汇兑 D、外汇的储备

57、在外汇期货交易中，客户发出高于现行市场汇价某一个既定水平时停止买进的指令，此定单属于（ C ）

A、市价定单 B、限价定单 C、到价定单 D、停止定单

58、某美国进口商，3个月后将支付125，000GBP，这时我们称其拥有英镑的？如果用期货交易进行保值，则应在期货市场上( A )

A、 空头，买入2张英镑合约 B、 多头，买入2张英镑合约 C、 空头，卖出2张英镑合约 D 、多头，卖出2张英镑合约 59、在掉期交易中，报价者所报的B/S价表示（ A C ） A、询价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格 B、报价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格 C、报价者买入近期，卖出远期的被报价货币价格 D、询价者买入近期，卖出远期的报价货币的价格 60、某银行承做四笔外汇交易：

（1）卖出即期英镑400万（2）买入即期英镑300万（3）买入即期英镑250万 （4）卖出即期英镑150万。则，这四笔业务的风险情况（ A ） A、银行头寸为零，无风险 B、银行头寸为零，有风险 C、银行头寸不为零，无风险 D、银行头寸不为零，有风险 61、在掉期交易中，报价者所报的S/B价表示（ B ） A、询价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格 B、报价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格 C、报价者买入近期，卖出远期的被报价货币价格 D、询价者买入近期，卖出远期的报价货币的价格

62、某美国进口商，3个月后将收回125，000GBP，这时我们称其拥有英镑的？如果用期货交易进行保值，则应在期货市场上？( D )

A、空头，买入2张英镑合约 B、多头，买入2张英镑合约 C、空头，卖出2张英镑合约 D、多头，卖出2张英镑合约

63、某投机商预测将来某种外汇会贬值，则现在就卖出该种外汇，待将来便宜的时候再把这种外汇买回来从而获利的外汇交易是（A ）

A、卖空 B、买空 C、买卖掉期交易 D、卖买掉期交易 64、如果两个外汇市场存在明显的汇率差异，人们就会进行( A )。

A、直接套汇 B、间接套汇 C、时间套汇 D、地点套汇

6

65、抛补套利实际是( D )相结合的一种交易。

A、远期与掉期 B、无抛补套利与即期 C、无抛补套利与远期 D、无抛补套利与掉期 二、判断对错 1、为了降低风险，即期外汇交易每日有最高和最低波动幅度限制。 （ Χ ）

2、相对物价上涨率高，本币趋于贬值，相对物价上涨率低，本币趋于升值。 （ √ ）

3、本国利率上升，本币即期汇率走强。本国利率下跌，本币即期汇率趋于贬值。 （√ ）

4、1月29日A银行与B银行进行了一笔远期外汇交易，期限1个月，2月29日为2月份的最后一天，且为非营业日，在这种情况下，交割日应在3月1日。 （ Χ ） 5、外汇市场可以24小时全天进行外汇交易。 ( √ )

6、以直接标价法表示的外汇汇率升降与本币对外价值的高低成正比例变化。 （Χ ） 7、在外汇交易的报价方式中，报出的买卖差价越小，表明银行承受的风险越大，货币的交易性越高。 （√ ） 8、即期外汇买卖双方的权利和义务是不对等的。 （Χ ）

9、在直接标价法下，银行采用双报价方式报价，前一个数字为外汇卖出价。 （ Χ ） 10、对债务进行套期保值时，在外汇市场上应做先买入后卖出的套期保值。（ √ ）

11、1月28日A银行与B银行进行了一笔远期外汇交易，期限1个月，2月29日为2月份的最后一天，且为非营业日，在这种情况下，交割日应在3月1日。（ Χ ） 12、外汇交易中“1”表示10万。（ Χ ）

13、利率低，远期汇率趋于升水。 （ √ ）

14、在进出口报价中，本币报价改为外币报价时,应按买入价计算。（ Χ ） 15、在通过无形市场进行外汇交易时，交易双方通过电话口头确定的外汇交易价格可以无效，因为双方没有签订正式的书面合同。（ Χ ） 16、交易双方通过路透交易系统达成了一笔外汇交易，那么这笔外汇交易是在有形外汇市场进行的。（ Χ ）

17、现在人们几乎可以24小时全天进行外汇交易。（ √ ）

18、期权的买方可以将期权全部或部分回售给卖方，所以外汇期权合约可以流通.（Χ） 19、如果两个市场存在明显的汇率差异，人们就会进行时间套汇( Χ ) 20、为避免外汇交易的风险，外汇银行需不断进行轧平头寸交易。( √ ) 21、套汇是指套汇者利用不同时间汇价上的差异，进行贱买或贵卖，并从中牟利的外汇交易。( Χ )

22.银行间即期外汇交易，主要在外汇银行之间进行，一般不需外汇经纪人参与外汇交易。( Χ )

23.在外汇市场上，如果投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行卖出美元买入日元的即期外汇交易。( Χ )

24.投资者若预测外汇将会贬值，便会进行买空交易。( Χ )

25.无抛补套利往往是在有关的两种汇率比较稳定的情况下进行的。( √ ) 26.在浮动汇率制度下，进行无抛补套利交易一般不冒汇率波动的风险。( Χ ) 27.是否进行无抛补套利，主要分析两国利率差异率和预期汇率变动率。( √ ) 28.抛补套利的优点在于套利者既可以获得利率差额的好处，又可避免汇率变动的风险。（√） 29、远期汇率的升贴水总等于两国利差。（√）

30、择期合约规定的第一个与最后一个交割日，都必须是银行的营业日。（√） 31、择期外汇交易的成本较高，买卖差价大。（√）

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32、货币期权的客户所承担的损失是期权费；时间期权的客户将比远期交易损失更多的风险收益。（Χ）

三、计算

1、 1992年2月15日，伦敦外汇市场上英镑美元的即期价格汇价为：￡1=US$1.8370—

1.8385，六个月后美元发生升水，升水幅度为177/172点，威廉公司卖出六月期远期美元3000，问折算成英镑是多少? 1.8370-0.0177=1.8193 1.8375-0.0172=1.8213

3000÷1.8213=1647.17英镑

2、USD/CHF,SPOT/3 MONTH : 179.3—181; SPOT/6 MONTH : 365.5—367,求3 MONTH/6 MONTH 的换汇汇率。 365.5-181=184.5 367-179.3=187.7

3、如果某商品的原价为100美元，为防止汇率波动，用“一揽子”货币进行保值，其中英镑和马克各占30%，法郎和日元各占20%，在签约是汇率为GBP1=USD1.5，USD1=DEM2，USD1=FFr6，USD1=JPY130，在付汇时变为：GBP1=USD2，USD1=DEM1.5，USD1=FFr8，USD1=JPY120，问付汇时该商品的价格应该为多少美元？

（30%Χ2+30%Χ1/1.5+20%Χ1/8+20%Χ1/120）÷(30%Χ1.5+30%Χ1/2+20%Χ1/6+20%Χ1/130）Χ100=130.23美元

4、下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最具有竞争性？ USD/SGD USD/FPY GBP/USD EUR/USD USD/FRF AUD/USD 甲 1.6150/57 110.43/49 1.5472/79 1.2153/60 5.5428/35 0.7120/25 乙 1.6152/58 110.42/47 1.5472/80 1.2152/58 505427/33 0.7122/26 丙 1.6151/56 110.44/48 1.5473/78 1.2154/59 5.5429/37 0.7119/25 丙 丙 丙 丙 乙 乙 5、若1993年8月15日我某公司按当时汇率$1=DM1.5288向德国某商人报出销售核桃仁的美元和马克价，任其选择，该商人决定按美元计价成交，与我某公司签定了数量1000公吨合同，价值750万美元。但到了同年11月20日，美元与马克的汇率却变为$1=DM1.6055，于是该商人提出该按8月15日所报马克价计算，并以增加3%的货价作为交换条件。

你认为能否同意该商人要求？为什么？

750万Χ1.5288=1146.6马克，1146.6万Χ（1+3%）=1180.998万马克 1180．998万÷1.6055=735.5951万美元，所以不同意。

6、2000年4月中旬外汇市场行情为：即期汇率GBP/USD=1.6770/80 2个月掉期率 105/100

一美国出口商签定向英国出口价值为10万英镑仪器的协定，预计2个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假若美国出口商预测2个月后英镑会贬值，即期汇率水平会变为GBP/USD 1.6600/10，如不考虑交易费用则,如果美国出口商现在不采取避免汇率

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变动风险的保值措施，则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对4月中旬兑换美元将会损失多少？

损失：10万Χ（1.6770-1.6600） 避险：10万Χ（1.6770-0.0105）

7、1998年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率 USD1=JPY116.40/116.50，三个月远期汇率 USD1=JPY116.23/116.35。可以看出美元表现为贴水，一美进口商从日本进口价值10亿美元的货物，在三个月后支付。为了避免日元兑换美元升值所带来的外汇风险，进口商从事了远期外汇交易的套期保值。此例中：

（1）进口商不采取避免汇率变动风险的保值措施，现在就支付10亿日元需要多少美元？ （2）设3个月后的汇率为USD1=JPY115.00/115.10，则到1999年一月中旬才支付10亿日元需要多少美元？比现在支付日元预计要多支出多少美元？ （3）美国进口商如何利用远期外汇市场进行套期保值？ 10亿÷116.40=8591060美元 10亿÷115.00=8695650美元 10亿÷116.23=8603630美元

8、下列为各货币之即期汇率报价，请按照题目指示计算其远期汇率、TOM或Cash之汇率。 （1）USD/SGD：1.4150，3个月USD利率为3 1 / 4 %, 3个月SGD利率为6 7 / 8 % 试计算三个月USD/SGD之汇率

1.4150+1.4150Χ（6.875%-3.25%）Χ3/12=1.4278

（2）USD/YEN： 108.20，6个月USD利率为3 1 / 2 %, 6个月YEN利率为3 3 / 4 % 试计算六个月USD/YEN之汇率

108.20+108.20Χ(3.75%-3.5%)Χ6/12=108.34

（3）GBP/USD： 1.5420，6个月 GBP利率为5 7 / 8% , 6个月USD利率为3 1 / 2 % 试计算六个月GBP/USD之汇率

1.5420+1.5420Χ(3.5%-5.875%)Χ6/12=1.5237

（5） GBP/YEN: 235.70/80，3个月GBP利率为53/4~61/8%，3个月YEN利率为31/4~3/4% 试计算三个月GBP/YEN之双向汇率

235.70+235.70Χ(3.25%-6.125%)Χ3/12=234.01 235.80+235.80Χ(3.75-5.75) Χ3/12=234.62

（5）USD/SGD：⒈6230/40，三个月USD利率为31/4~ 7/8% ，三个月SGD利率为71/2~ 7/8% 试计算三个月USD/SGD之双向汇率

1.6230+1.6230Χ(7.25%-3.875%)Χ3/12=1.6377 1.6240+1.6240Χ(7.875%-3.25%)Χ3/12=1.6428

（6）GBP/USD：1.5860/70，三个月GBP利率为53/4~61/8% ，三个月USD利率为31/2~3/4% 试计算三个月GBP/USD之双向汇率

1.5860+1.5860Χ(3.5%-6.125%)Χ3/12=1.5756 1.5870+1.5870Χ(3.75%-5.75%)Χ3/12=1.5791

9

（7）AUD/USD：0.6850/60，六个月AUD利率为63/8~7/8% ，六个月USD利率为31/2~3/4% 试计算六个月AUD/USD之双向汇率

0.6850+0.6850Χ(3.5%-6.875%)Χ6/12=0.6734 0.6860+0.6860Χ(3.75%-6.375%)Χ6/12=0.6770

（8）GBP/CHF：2.4960/70，2个月GBP利率为53/8~3/4%，2个月DEM利率为77/8~81/4% 试计算2个月GBP/CHF 之双向汇率

2.4960+2.4960Χ(7.875%-5.75%)Χ2/12=0.5048 2.4970+2.4970Χ(8.25%-5.375%)Χ2/12=0.5166

（9）USD/SGD：1.4150/60，三个月USD利率为31/4~3/4% ，三个月SGD利率为67/8~71/4% 试计算三个月USD/SGD之双向汇率

1.4150+1.4150Χ(6.875%-3.75%)Χ3/12=1.4216 1.4160+1.4160Χ(7.27%-3.25%)Χ3/12=1.4302

9、GBP/USD, SPOT/1 MONTH : 44.1—42.3 ; SPOT/2 MONTH : 90.5—88, 求1 MOHTH /2 MONTH 的换汇汇率。 90.5-42.3=48.2 88-44.1=43.9

10、假设即期汇率：USD/CAD= 1.3510/20, O/N: 0.25/0.5, T/N: 0.25/0.5, S/N : 2/1, S/W : 5/6, S/ 1M : 20/30, 请计算O/N，T/N，S/N，S/W，S/ 1M它们的汇率各位多少？ O/N:1.3510-0.00005-0.00005, 1.3520-0.000025-0.000025 T/N: 1.3510-0.00005, 1.3520-0.000025 S/N: 1.3510-0.0002, 1.3520-0.0001 S/W: 1.3510+0.0005, 1.3520+0.0006 S/ 1M: 1.3510+0.0020, 1.3520+0.0030

11、假设 GBP/USD Spot 1.8340/50，Swap Point：Spot/2 Month 96/91，Spot/3 Month 121/ 117 报价银行要报出2个月至3个月的任选交割日的远期汇率是多少？ 1.8340-0.0121=1.8219 1.8350-0.0091=1.8259 12、假设USD/CHF Spot 1.5750/60 ，Swap Point： Spot/2 Month 152/156，Spot/3 Month 216/220 报价银行要报出2个月至3个月的任选交割日的远期汇率是多少？ 1.5750+0.0152=1.5902 1.5760+0.0220=1.5980

13、已知某时刻外汇市场上USD/EUR一个月期远期报价为1.1255/65,假设此时与该远期交割时间同时到期的欧元期货价格为0.8400,不考虑各种费用，则套利者此时应如何操作使交割时可获得无风险利润？交割时每一欧元净盈利为多少？假设欧元期货价格维持0.8400不变,而市场上USD/EUR一个月远期价格为1.2605/15,则又应如何操作?

EUR/USD=1/1.1265~1/1/1255=0.8877~0.8885,在期货市场买欧元价格为0.8410，在外汇市场卖欧元，价格为0.8877。

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EUR/USD=1/1/2615~1/1.2605=0.7927~0.7934,在期货市场卖欧元价格为0.8400，在外汇市场买欧元，价格为0.7934。

14、我国某公司根据近期内国际政治经济形式预测１个月内美元对日元汇价回有较大波动，但变动方向难以确定，因此决定购买１００个日元双向期权合同做外汇投机交易。 已知：即期汇价ＵＳ$１＝ＪＰ￥１１０

协定价格ＪＰ￥１＝ＵＳ$0.008929 期权费JP￥１＝ＵＳ$0.000268 佣金占合同金额的0.5%

在市场汇价分别为US$1=JP￥100和ＵＳ$1=JP ￥１２５ 两种情况下，该公司的外汇投机各获利多少？并分析其盈亏平衡点。

佣金=12.5万Χ100Χ0.5%=62.5万美元，期权费=12.5万Χ100Χ0.000268=0.335万美元 US$1=JP￥100时执行买权价格为1 JP￥= US$0.01， US$1=JP￥125时执行卖权价格为1 JP￥= US$0.008

设盈亏平衡点汇率为K，（K-0.008929）Χ12.5万Χ100=0.335万+6.25万，K=0.014197

15、SPOT GBP/USD 1.8356/60，SWAP POINT T/N 3.4/2.9，求：GBP/USD VALUE TOM 的汇率 1.8356+0.00029=1.83589 1.8360+0.00034=1.83634

16、SPOT GBP/USD 1.8350/60 SWAP POINT O/N 3.6/3.1

T/N 3.4/2.9

求GBP/USD VALUE CASH 1.8350+0.00031+0.00029=1.8356 1.8360+0.00036+0.00034=1.8367

17、假设一家德国公司在6个月后将收到货款100万美元，目前市场条件是：即期汇率 USD/DEM=1.6000，美元利率为3.5%，马克利率为8.5%，问该公司6个月收到货款后换得多少马克？

1.6000+1,6000Χ（8.5%-3.5%）Χ6/12=1.6400 100万Χ1.6400=164万马克

18、假设即期汇率USD/CNY=8.2640/60, 6个月美元的利率为3%--6%，6个月人民币利率为5%--8%，计算6个月期的USD/CNY的远期汇率。 8.2640+8.2640Χ（5%-6%）Χ6/12=8.2227 8.2660+8.2660Χ（8%-3%）Χ6/12=8.4727

19、我国某外贸公司向英国出口商品，１月２０日装船发货，收到价值１００万英镑的３个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。

已知：１月２０日即期汇价￡１＝US$1.4865 (IMM)协定价格１＝US$1.4950

(IMM)期权费１＝ＵＳ$0.0212

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佣金占合同金额０.５%,采用欧式期权

３个月后在英镑对美元汇价分别为￡１＝ＵＳ$ 1.4000与￡１＝ＵＳ$1.6000的两种情况下各收入多少美元？并分析其盈亏平衡点。

￡１＝ＵＳ$ 1.4000,执行期权，收入=100万Χ1.4950-100万Χ0.0212-100万Χ0.5%Χ1.4865=146.63675万美元

￡１＝ＵＳ$ 1.6000，不执行期权，收入=100万Χ1.6000-100万Χ0.0212-100万Χ0.5%Χ1.4865=157.13675万美元

设盈亏平衡点汇率为K, （1.4950-K）Χ100万=100万Χ0.0212+100万Χ0.5%Χ1.4865，K=1.4664

20、设某港商向英国出口商品，3个月后收入100万英镑。签定进出口合同时，伦敦外汇市场的即期汇率为 GBP1=HKD12.000/10 , 3个月远期差价50/60点。若付款日的即期汇率为11.500/60 , 那么，该出口商若采用远期外汇交易进行保值，他得到了哪些好处？ 规避了汇率风险，得到的好处=100万×（12.050-11.5）=55万港元

21、假设在纽约外汇市场上，即期汇率为EUR/USD=1.1020/40，其中美元的利率为8%，美国到欧洲的邮程为8天，则EUR/USD的信汇汇率为多少？ 1.1020×｛1-8%×（8-2）/360｝=1.1005 1.1040×｛1-8%×（8-2）/360｝=1.1025

22、以报价银行的角度，报出下列择期交易的汇率。 (1)USD/SGD Spot: 1.5980/90 Spot/2 Month: 154—157 Spot/3 Month: 219—221.5

2 Month—3 Month的择期汇率。 1.5980+0.0154=1.6134 1.5990+0.02215=1.6212

（2）GBP/USD Spot: 1.5470/80 Spot/1 Month: 61—59

Spot/2 Month: 123.5—121

1 Month—2 Month的择期汇率。 1.5470-0.01235=1.5346 1.5480-0.0059=1.5421

（3）AUD/USD Spot: 0.6880/90 Spot/3 Month: 137—134.5 Spot/4 Month: 179.5—177

3 Month—4 Month的择期汇率。 0.6880-0.01795=0.6700 0.6890-0.01345=0.6756

（4）USD/YEN Spot: 110.20/30 Spot/5 Month: 5.2—4.5

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Spot/6 Month: 6.3—5.6

5 Month—6 Month的择期汇率。 110.20-0.063=110.13 110.30-0.045=110.26

23、如果某英商持有￡120万，当时纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为6%。伦敦市场上即期汇率为￡1=$1.75—1.80，3个月的远期汇率为￡1=$1.65—1.72，

试问:该英商应将￡120万投放在哪个市场上？能获利多少？这种操作过程如何进行？称为什么业务？如这个英商手中无钱，是否也能做这种业务？

（1.75-1.72）×12/(1.72×3)=7%< (10%-6%)，套利可行，是套利业务，应将英镑放在纽约市场。获利=120万×1.75×（1+10%）/1.72-120×(1+6%)=7.1万英镑

24. 某日，纽约外汇市场上USDl=DEMl.9200/80，法兰克福外汇市场上GBPl=DEM3.7790/00，伦敦外汇市场上GBP1=USD2.0040/50。现以10万美元投入外汇市场，套汇结果如何?

1/3.7800=0.2645, 1/3.7790=0.2647, 0.2645×1.9200×2.0040=1.01>1, 0.2647×1.9280×2.005=1.02>1，存在套汇机会。先从纽约套起再法兰克福再伦敦，获利=1.92×10万÷3.78×2.004-10万=1803美元

25.假定某日纽约外汇市场汇率l美元=128·40~128·50日元，东京外汇市场汇率为1美元=128·70一128·90日元，若套汇者以100万美元套汇，问套汇是否有利可图?所得是多少? 在东京卖美元再在纽约买美元，获利=100万×128.7÷128.5-100万=1556美元

26. 假定在同一时间里，英镑兑美元汇率在纽约市场上为l英镑=2·2010/ 2015美元，在伦敦市场上为1英镑=2·2020/2025美元。请问在这种市场行情下，（不考虑套汇成本）如何套汇?100万英镑交易额的套汇利润是多少?

在伦敦卖英镑再在纽约买英镑，获利=100万×2.2020÷2.2015-100万=227英镑

27.在伦敦外汇市场上，汇率为GBPl=USDl.7200/10;在纽约外汇市场上GBPl=USDl.7310/20。请根据贱买贵卖的原则，用美元进行套汇，试分析结果如何。 在伦敦卖美元买英镑，在纽约卖英镑买美元，获利=1/1.7210×1.7310=1.0058-1=0.0058美元，1美元的利润是0.0058美元。

28.1998年10月16日波恩和苏黎世外汇市场上德国马克对瑞士法郎的即期汇率分别为： 波恩外汇市场：SF1=DM1.1127/1.1137，苏黎世外汇市场：DM1=SF0.8979/0.8987，如果不计套汇成本， 用100万德国马克进行套汇，可以赚取多少瑞士法郎？ 苏黎世：SF1=DM（1/0.8987~1/0.8979）=1.1127/37 不能套汇。

29.某一时间，在纽约、苏黎世、伦敦的外汇市场行情如下：

纽约：1美元=2.5瑞士法郎，苏黎世：1英镑=3.2瑞士法郎，伦敦：1英镑=1.3美元 问10万美元套汇的利润是多少？

1/3.2=0.3125, 2.5×0.3125×1.3=1.0156>1

在纽约卖美元，在苏黎世买英镑，在伦敦买美元，获利=10万×2.5÷3.2×1.3-10万=1562.5

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美元

30. 某一天，纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场分别出现以下即期汇率： 纽约外汇市场：USD1=DEM1.9100/1.9110 法兰克福外汇市场：GBP1=DEM3.7790/3.7800 伦敦外汇市场：GBP1=USD2.0040/2.0050

在这三个外汇市场之间能否进行套汇，三国套汇者应当如何进行操作？ 如果有美元，在法兰克福买英镑，在伦敦卖英镑，最后在纽约卖美元。

31.某一天，香港、纽约、伦敦三个外汇市场分别出现以下即期汇率： 香港外汇市场：USD1=HKD7.7804/7.7814 纽约外汇市场：GBP1=USD1.4205/1.4215 伦敦外汇市场：GBP1=HKD11.0723/11.0733

在这三个外汇市场之间能否进行套汇，三国套汇者应当如何进行操作？ 0.0903×1.4205×7.7804=0.998<1, 0.0904×1.4215×7.7814=0.999<1， 可以进行套汇但利润很小。

32.假设在伦敦外汇市场，即期汇率GBP/USD=1.5440/50 在纽约外汇市场，即期汇率GBP/USD=1.5460/70

如果套利者以100万GBP来进行套汇的话，可以赚取多少利润，应当如何操作？ 100万×1.5460÷1.5450-100万=647英镑

33.假设外汇市场的行情如下：

加拿大：Spot USD/CAD 1.1320/30， 新加坡: Spot USD/CAD 1.1332/40 试问应如何用100万美元进行两点套汇? 100万×1.1332÷1.1330-100万=176.5美元

34. 设某日的外汇行情如下：纽约GBP1=USD1.500/10，法兰克福USD1=DEM1.7200/10，伦敦GBP1=DEM2.5200/10，假定你有100万美元。试问： （1）是否存在套汇机会？

（2）若存在套汇机会，请计算套汇收益。

在法兰克福卖美元，在伦敦买英镑，最后在纽约卖英镑， 获利=1.72×100万÷2.521×1.5-100万=2.34万美元

35.2005年5月1日，英国短期市场的存款利率为年息9%，美国的短期存款利率为年息11%，外汇市场的汇率是GBP/USD=1·6651/81，英国一套利者有100000英镑，如果汇率不变，该套利者如何进行无风险套利？收益如何？假设如上6个月到期时，英镑汇率升至GBP=USD1·8001，情况怎样？

做抵补套利，10万×1.6651×（1+11%÷2）÷1.6681－10万×（1+9%÷2）=809.74英镑， 10万×1.6651×（1+11%÷2）÷1.8001－10万×（1+9%÷2）=-6912.07英镑

36.已知某日东京外汇市场美元对日元的即期汇率为 1美元=127·90/128·00日元，6个月的远期汇率为 1美元=127·30/127·50日元。美元的年利率为7·2%，日元为4·0%。如

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果某套利者以1500万日元做抛补套利交易，能净获利多少?

1500万÷128×（1+7.2%÷2）×127.3－1500万×（1+4%÷2）=15.5015万日元

37.假定某日美国市场1马克=0·6440/50美元，1年期远期马克贴水1·90/1·85美分。l年期马克利率10%，1年期美元利率6%。某美国商人从国内银行借得本金100万美元。试问:如果此人进行抵补套利，是否会获益?若有利可图，可获利多少? 100万÷0.6450×（1+10%）×0.6250－100万×（1+6%）=5891美元

39.有一美国商人有一笔100万美元的资金可进行3个月的投资，德国马克3个月短期利率为9%，纽约3个月短期利率为6%，纽约外汇市场的即期汇率为1美元=1.3745/82德国马克，远期汇水36/46，该商人用这100万美元套利，结果如何？

100万×1.3745×（1+9%×3/12）÷（1.3782+0.0046）－100万×（1+6%×3/12）=1362.5美元

40.外汇市场牌价：Spot USD/DEM 1.7520/30， 6MTHS 350/368

货币市场的利率: 德国马克利率:9%--10%, 美国美元利率:3%--4%， 现有一家公司向银行借进1000万美元，准备进行6个月期的套利，如果6个月后的汇率为1.7965/70，问该公司如何操作及损益如何？

1000万×1.7520×（1+9%×6/12）÷（1.7530+0.0368）－1000万×4%×（1+4%×6/12）=2.9299万美元 41、USD/CHF, Spot/2 Month =98/101, USD/CHF, Spot/3 Month =151/153, 求2 Month/3 Month的换汇汇率。

42. 现有美国货币市场的年利率12%，英国货币市场的年利率8%，美元兑英镑的即期汇率为GBPl=USD2.0010，一投资者用8万英镑进行套利交易。计算美元贴水20点与升水20点时该投资者的损益情况。

8万×2.0010×（1+12%）÷（2.0010+0.0020）－8万×（1+8%）=3110.534英镑 8万×2.0010×（1+12%）÷（2.0010－0.0020）－8万×（1+8%）=3289.644英镑

43.即期汇率：GBP/USD=1.4810/15，3月期掉期率：116/111，3月期英镑利率：7.43%--7.56%，3月期美元利率：4.50%--4.62%。问某人欲从银行借入10万美元进行套利，是否可行？其损益情况如何？

10万÷1.4815×（1+7.43%×3/12）×(1.4810-0.0116)－10万×（1+4.62%×3/12）<0，套利不可行。

44、A公司需要借浮动利率借款；B公司需要固定利率借款。双方借款利率如表10-：

表10 双方借款利率

A公司 固定利率 10.00% 浮动利率 6个月LIBOR+0.3% 15

B公司 11.4% 6个月LIBOR+1.10% A公司和B公司如何进行互换交易？双方的获利情况如何？

A公司借固定利率资金，B公司借浮动利率资金，双方进行利率互换，共获利0.6%。

45、美国某进口商当前（2月）预测3个月以后将需要6亿日元购买日本汽车。为了规避3个月后日元升值导致采购成本增加的风险，该公司决定建立日元期货多头头寸。于是，该公司根据当时的报价，在期货市场上买入了6月份到期的日元期货，则该企业盈亏如何？

日元升值后，用期货市场的盈利弥补外汇市场的损失。

46、3月1日，假设在IMM上6月份交割的英镑期货合约价格比9月份交割的英镑期货合约价格高，若6月份交割的英镑期货合约价格为GBP/USD=1.5630，9月份交割的英镑期货合约价格为GBP/USD=1.5510。某投机者预测6月份交割的英镑期货合约价格下跌速度比9月份交割的英镑期货合约价格上升速度快，因此该投机者立即采用跨期套利投机，即卖出10张6月份交割的英镑期货合约，同时买入10张9月份交割的英镑期货合约，以期获取价差上的利润。如果该投机者5月5日进行平仓，其价格分别为6月份交割的英镑期货合约价格为GBP/USD=1.5560，9月份交割的英镑期货合约价格为GBP/USD=1.5530，那么该投机者平仓获利了结的利润为多少？

6月份合约获利=（1.5630-1.5560）×62500×10 9月份合约获利=（1.5530-1.5510）×62500×10

47、某美国进口商某年6月14日同英国出口商签订合同进口一批价值为26.4万英镑的商品，并约定同年9月14日以英镑付款提货。签约时的三个月远期汇率为1GBP=1.6USD。假设进口商预期三个月后GBP要上升，到时要支付更多的美元。为了避免损失，进口商指示外汇期货经纪人代购9月16日到期交割的英镑合同3张（每张88 000英镑），成交汇率与三个月远期汇率相同。到了9月14日，该进口商要支付英镑货款时，即期汇率果然上涨为1GBP=1.645USD,这时进口商通知经纪人卖出其购买的3张9月16日交割的英镑期货平仓，再到现货市场上购买英镑支付货款，试计算该进口商的盈亏情况？

远期成本=26.4万×1.6

期货市场盈利=（1.645-1.6）×26.4万

如果不做远期交易和期货交易的成本=1.645×26.4万

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48、A、B两公司希望进行利率互换，双方的融资能力如下表，并且都不介意采取哪种利率形式。 公司名称 A公司 B公司 固定利率 12.5% 11.5% 浮动利率 6个月期LIBOR＋0.5% 6个月期LIBOR＋0.1% 请你设定一个交换条件使双方能够平分比较利益之差。 A公司做浮动利率融资，B公司做固定利率融资，然后两公司做利率互换，共节约成本0.6%，每家公司节约0.3%。

49、公司有一笔日元贷款，金额为10亿日元，期限为7年，利率为固定利率3.25%，付息日为每年6月20日和12月20日。1997年12月20日提款，2004年12月20日到期归还。公司提款后，将日元买成美元，用于采购生产设备。产品出口得到的收入是美元收入，而没有日元收入。从以上的情况可以看出，公司的日元贷款存在着汇率风险。具体来看，公司借的是日元，用的是美元，2004年12月20日时，公司需要将美元收入换成日元还款。那么到时如果日元升值，美元贬值（相对于期初汇率），则公司要用更多的美元来买日元还款。这样，由于公司的日元贷款在借、用、还上存在着货币不统一，就存在着汇率风险。

公司为控制汇率风险，决定与银行叙做一笔货币互换交易。双方规定，交易于1997年12月20日生效，2004年12月20日到期，使用汇率为USD1=JPY113。这一货币互换在以下各日期如何进行？

①在提款日（1997年12月20日）该公司与银行发生何种业务？

②在付息日（每年6月20日和12月20日）该公司与银行发生何种业务？ ③在到期日（2004年12月20日）该公司与银行发生何种业务？

做日元与美元的货币互换，在提款日把日元换成美元，在付息日付美元利息得到日元利息，在到期日将日元换回。

50、A和B两公司都要筹措一笔资金。A公司需要一笔浮动利率贷款，而B公司需要一笔固定利率资金。由于信用等级不同它们的筹资成本也不同，具体如表10-1资料所示。 表10-1： A公司 B公司 美元固定利率贷款 5.9% 7% 美元浮动利率贷款 LIBOR+0.25% LIBOR+0.75% ①A和B两公司之间是否存在互换的可能？

②如果进行利率互换，则潜在成本节约情况如何？

③如果由一家银行安排互换，使总成本节约在三家之间平均分配，请给出一种可能的安排。

可以做利率互换，A公司借美元固定利率贷款，B公司借浮动利率贷款，然后双方进行利率互换，共节约0.6%的成本。A公司得到5.9%的固定利率，同时支付LIBOR+0.25%的浮动利率，成本为LIBOR+0.05%，节约0.2%；B公司正好相反支付5.9%的固定利率，同时得到LIBOR+0.25%的浮动利率，成本为6.8%，节约0.2%；其余的0.2%银行得到。

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51、现有A、B两借款人，各有债务如表10-2所示。 表10-2： 现有负债 金额 息票率 付息日 期限 还款方式 A借款人 欧洲美元债务 2亿美元 8%，每年付息一次 7月1日 尚有5年到期 全部本金到期一次偿还 B借款人 欧洲英镑债务 1亿英镑 9%，每年付息一次 7月1日 尚有5年到期 全部本金到期一次偿还 A借款人希望将全部或一部分负债换成固定利率的英镑，B借款人希望将全部或一部分负债换成固定利率的美元。作为一家中介机构的银行为它们安排互换，假定互换开始日为第一个息票付息日，假设为某年7月1日，英镑/美元汇率为1.6：1。银行希望每年收取的风险费为本金金额的0.125%，且全部为美元。请以图或表的形式列出各期利息流动和到期本金流动的情况。

A用美元换成英镑，定期支付英镑利息，到期日后按原汇率换回，B用英镑换成美元，定期支付美元利息，到期日后换回英镑。

52、我国A银行1993年为我国某上市公司叙做的利率掉期为例。该公司1992年7月获得某国贷款5000万美元，期限为3年，从1993年7月至1996年7月，借贷成本为美元6个月LIBOR+0.65%，利息每半年计息付息一次。当时美元的市场利率处在3.3%-4%的历史较低水平，徘徊了一年有余，这对公司还债极为有利，按照当时市场利率水平，公司还债成本仅在4.15%左右。但是该公司认为在未来3至5年中，美元利率有上升的趋势，担忧如果持有浮动利率债务，利息负担会越来越重。同时，由于利率水平起伏不定，公司也无法精确预测贷款期的利息负担，从而难以进行成本预算与控制。因此，该公司希望能将此贷款的浮动利率固定下来。A银行及时为公司叙做了利率互换交易。 分析：①A银行采取的是哪种形式的利率互换？

②A银行在此如何操作利率互换？ ③此案例对我们有什么启示？ 固定利率互换，A银行将浮动利率换成固定利率，每期支付固定利率利息，锁定了利率风险。

四、翻译并填空 1、

A ： GBP 5 MIO B ： 1.6624/29 A ：MY RISK A ：NOW PLS B ；1.6626CHOICE

A ；SELL PLS MY USD TO A NY

18

B ：OK DONE AT 1.6626WE BUY GBP 5 MIO SELL USD VAL MAY 20 GBP TO MY LONDON 。TKS FOR DEAL BIBI。 2、

A BANK: HI BANK OF CHINA TIANJIN, CALLING LPOT GBP FOR 5USD, PLS B BANK:: 37/41 A BANK: 5 YOURS

A BANK: OK DONE AT （ 1.6241 ） WE BUY USD 5MIO AGAINST GBP VALUE JAN 20, 1998 USD TO MANTRUST FOR OUR A/C 632-9-52781

B BANK: OK, ALL AGREED GBP TO STANCHART BANK LONDON FOR OUR A/C 483 726, TKS 3、

A: GBP 6 Mio B: 1.7948/56 A: MY RISK A: NOW PLS

B: 1.7950 CHOICE

A: SELL PLS MY USD TO ABC N.Y.

B: OK. DONE AT（ 1.7950 ） WE BUY GBP 6 Mio AG USD VAL JULY 20 GBP TO MY LONDON

TKS FOR DEAL, BIBI. 4、

A: CHF/JPY 7 CHF B: CHF/JPY 88.22/26 B: UR RISK OFF PRICE A: NOW PLS 5 CHF PLS B: 88.23/25

A: SELL CHF 5 MY JPY TO MY TOKYO

B: DONE AT（ 88.23 ） WE BUY CHF 5 Mio AG JPY VAL JULY 20 CHF TO MY FRANKFURT 5、

A： Hi, BANK OF CHINA SHANGHAI，Calling For Spot JPY For USD PLS B： MP ，124.20／30 A： Taking USD 10

B： OK．Done，I Sell USD 10Mio Against JPY At （ 124.30 ） Value July 20， JPY PLS To ABC BANK TOKYO For A／C No．123456

A： OK．All Agree USD To XYZ BANK N.Y．For Our A／C 65421 CHIPS UID 09458，TKS 6、

A：GBP 0.5 MIO

B：GBP/USD 1.8920/25

A：MINE PLS ADJUST TO 1 MONTH B： OK ，DONE

SPOT 1 MONTH 95/90 AT （ 1.8835 ）

WE SELL GBP 0.5 MIO VAL JULY/22/2003，USD TO MY NY A：OK ，ALL AGREED ，MY GBP TO MY LONDON TKS ，BI B：OK ，BI AND TKS。

19

7、

A：GBP 0.5 MIO

B：GBP/USD 1.4220/30

A：MINE PLS ADJUST TO 1 MONTH B： OK ，DONE

SPOT 1 MONTH 55/50 AT （ 1.4180 ）

WE SELL GBP 0.5 MIO VAL JUNE/22/98，USD TO MY NY A：OK ，ALL AGREED ，MY GBP TO MY LONDON TKS ，BI B：OK ，BI AND TKS 8、

A：GBP O/N SWAP GBP 5 MIO PLS B：GBP O/N 4/3 A：4 PLS

MY USD TO A NY MY GBP TO A LONDON B：OK DONE

WE S/B GBP 5MIO

AG USD MAY 18/MAY 19

RATE AT 1.8234 AG （ 1.8230 ） USD TO MY B NY GBP TO MY B LONDON TKS FOR DEAL ，BI A：OK，ALL AGREED 9、

A：DEM6 USD Tom PLS

B：T／N1.8／2.3 DEM1.6010／15

A：10 Yours，My DEM to My Frankfurt B：OK. Done at （ 1.60077 ），We buy USD 6 Mio against DEM Val July 26 USD

to My N.Y. Tks and BI

A： OK，All agreed，Tks，BI 10、

A: CHF 4 USD TOM B: T/N 2.3/2.8 CHF 1.5260/63

A: 60 YOURS, MY CHFTO ZURICH B: OK, DONE AT ( 1.52572 ), WE BUY USD 4 MIO AGAINST CHF, VAL MAY 19

USD TO MAY N.Y. TKS AND BI A: OK, AGREED TKS, BI 五、案例分析

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/9ijw.html