第六章 营运资金管理 答案

一、单项选择题

1.下列关于流动资产的说法错误的是（ ）。

A.投资于流动资产的资金对企业影响的时间比较短

B.流动资产对于满足财务上临时性资金需求具有重要意义

C.在流动资产的周转过程中，各种不同形态的流动资产可以同时存在

D.流动资产占用的资金时高时低，起伏不定，所以具有风险大的特点

【答疑编号12184,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 D

【答案解析】 风险大不是流动资产的特点，而是流动负债的特点。

2.关于流动负债筹资的特点，下列说法正确的是（ ）。

A．短期借款的风险大于长期债务，所以申请短期借款往往比申请长期借款更难

B．短期债务的弹性大于长期债务

C．短期债务的筹资成本往往较高

D．短期债务的筹资风险较小

【答疑编号12185,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 B

【答案解析】 流动负债的特点包括：速度快；弹性大；成本低；风险大。

3.企业为组织日常生产经营活动，必须保持的现金余额主要与（ ）有关。

A.企业愿意承担风险的程度

B.企业临时举债能力的强弱

C.企业销售水平

D.企业对现金流量预测的可靠程度

【答疑编号12186,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 C

【答案解析】 企业为了组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，一般来说，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。

4.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（ ）

A.管理成本

B.固定性转换成本

C.企业持有现金放弃的再投资收益

D.短缺成本

【答疑编号12187,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 C

【答案解析】 现金管理成本具有固定成本的性质，在一定范围内与现金持有量关系不大，属于决策无关成本；放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系；固定性转换成本与现金持有量成反比例关系；短缺成本与现金持有量反方向变动。

5.在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（ ）。

A.管理成本

B.转换成本

C.短缺成本

D.机会成本

【答疑编号12188,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 D

【答案解析】 现金持有量的成本分析模式考虑的是机会成本和短缺成本，现金持有量的存货模式考虑的是机会成本和固定性转换成本，所以二者均考虑的因素是机会成本。

6.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为2%，则全年固定性转换成本是（ ）元。

A.1000

B.2000

C.3000

D.4000

【答疑编号12189,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 A

【答案解析】 最佳现金持有量＝（2×250000×400/2％）1/2＝100000（元），全年现金转换次数＝250000/100000＝2.5（次），全年固定性转换成本＝2.5×400＝1000（元）。

7.某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的500万元减至300万元。企业综合资金成本率为10%，因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，则该企业分散收账收益净额为（ ）万元。

A．10

B．18

C．20

D．24

【答疑编号12190,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 A

【答案解析】 分散收账收益净额＝（分散收账前应收账款投资额－分散收账后应收账款投资额）×企业综合资金成本率－因增设收账中心每年增加费用额，本题中，分散收账收益净额＝（500－300）×10％－10＝10（万元）。

8.某企业年销售额625万元，赊销额占销售收入的80％（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本为240万元，总成本为400万元，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（ ）万元。

A.1.536

B.30

C.3.6

D.4.2

【答疑编号12191,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 A

【答案解析】 应收账款平均收账天数＝360/10＝36（天），变动成本率＝240/625＝38.4％，赊销额＝625×80％＝500（万元），所以应收账款机会成本＝500/360×36×38.4％×8％＝1.536（万元）。

9.企业在制定或选择信用标准时不需要考虑的因素包括（ ）。

A.预计可以获得的利润

B.同行业竞争对手的情况

C.客户资信程度

D.企业承担违约风险的能力

【答疑编号12193,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 A

【答案解析】 企业在制定或选择信用标准时应考虑三个基本因素：（1）同行业竞争对手的情况；（2）企业承担违约风险的能力；（3）客户的资信程度。

10.某企业销售商品，年赊销额为500万元，信用条件为“2/10，1/20，n/40”，预计将会有50％客户享受2％的现金折扣，30％的客户享受1％的现金折扣，其余的客户均在信用期内付款，则企业应收账款平均收账天数为（ ）。

A.18

B.19

C.20

D.无法计算

【答疑编号12194,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 B

【答案解析】 应收账款平均收账天数＝50％×10＋30％×20＋20％×40＝19（天）。

11.某公司2005年应收账款总额为800万元，当年必要现金支付总额为500万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为300万元，则该公司2005年应收账款收现保证率为（ ）。

A.70%

B.20%

C.25%

D.50%

【答疑编号12195,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 C

【答案解析】 应收账款收现保证率＝（当期必要现金支出总额－当期其它稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额＝（500-300）/800＝25%。

12.下列各项中不属于存货变动性储存成本的是（ ）。

A.存货的变质损失

B.储存存货仓库的折旧费

C.存货的保险费用

D.存货占用资金的应计利息

【答疑编号12197,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 B

【答案解析】 仓库的折旧费属于存货的固定储存成本，其余三项均属于存货的变动性储存成本。

13.下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（ ）。

A.不存在数量折扣

B.存货的耗用是均衡的

C.仓储条件不受限制

D.可能出现缺货的情况

【答疑编号12198,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 D

【答案解析】 存货经济进货批量基本模式的假设前提包括：

（1）一定时期的进货总量可以准确的予以预测；

（2）存货的消耗比较均衡；

（3）价格稳定、不存在数量折扣且能一次到货；

（4）仓储条件以及所需现金不受限制；

（5）不允许缺货；

（6）存货市场供应充足。

14.某甲企业材料的年需要量为16000千克，销售企业规定：客户每次购买量4000千克时，价格优惠2％，单位材料的年存储成本为30元，每批进货费用600元，每千克标准单价为20元，则企业进货4000千克时存货总成本（ ）元。

A．376000

B．376320

C．62400

D．376640

【答疑编号12199,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 A

【答案解析】 存货总成本＝16000×（1－2％）×20＋16000/4000×600＋4000/2×30＝376000（元）

16.在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的金额比重大致为（ ）。

A.0.7：0.2：0.1 B.0.1：0.2：0.7

C.0.5：0.3：0.2 D.0.2：0.3：0.5

【答疑编号12201,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 A

【答案解析】 存货ABC分类的标准主要有两个：一是金额标准，二是品种数量标准。其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考，一般而言，三类存货的金额比重大致为A：B：C＝0.7：0.2：0.1，而品种数量比重大致为A：B：C＝0.1：0.2：0.7，因此A正确。

二、多项选择题

1.关于营运资金的说法不正确的是（ ）。

A.营运资金通常是指流动资产减去流动负债后的差额

B.流动资产占用资金的数量具有波动性

C.流动负债期限短，风险低于长期债务

D.存货周转期，是指将原材料转化成产成品所需要的时间

【答疑编号12203,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 CD

【答案解析】 流动负债期限短，还债压力大，因此，风险高于长期债务，C的说法不正确。存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间。所以，D的说法

不正确。

2.与固定资产投资相比，流动资产投资的特点包括（ ）。

A.投资回收期短

B.流动性强

C.具有并存性

D.具有波动性

【答疑编号12204,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 与固定资产投资相比，流动资产投资的特点包括投资回收期短；流动性强；具有并存性；具有波动性。

3.企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（ ）。

A．所需现金只能通过银行借款取得

B．预算期内现金需要总量可以预测

C．现金支出过程比较稳定

D．证券利率及固定性交易费用可以知悉

【答疑编号12205,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 BCD

【答案解析】 运用存货模式确定最佳现金持有量的假设条件包括：

（1）所需的现金可以通过证券变现取得，证券变现的不确定性很小；

（2）预算期内现金需要总量可以预测；

（3）现金支出过程比较稳定，现金余额降至零时，均可以通过部分证券变现得以补足；

（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。

5.延期支付账款的方法包括（ ）。

A.合理利用“浮游量”

B.推迟支付应付款

C.采用汇票付款

D.加速收款

【答疑编号12208,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 ABC

【答案解析】 延期支付账款的方法有合理利用“浮游量”、推迟支付应付款、采用汇票付款。

6.应收账款的主要功能包括（ ）。

A.促进销售

B.减少存货

C.增加现金

D.减少借款

【答疑编号12211,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 AB

【答案解析】 应收账款的主要功能包括促进销售、减少存货。

7.下列不属于应收账款管理成本的是（ ）。

A．无法收回应收账款而发生的费用

B．对客户的资信调查费用

C．催收应收账款而发生的费用

D．因投资应收账款而丧失的利息费用

【答疑编号12212,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 AD

【答案解析】 管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，是应收账款成本的重要组成部分，主要包括对客户的资信调查费用、收账费用和其他费用。A属于坏账成本，D属于机会成本。

8.信用条件的组成要素有（ ）。

A．信用期限

B．现金折扣期

C．现金折扣率

D．商业折扣

【答疑编号12213,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 ABC

【答案解析】 信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、现金折扣期限和现金折扣率等。

9.延长信用期限对企业的影响有（ ）

A.扩大销售量

B.增加机会成本

C.坏账损失增加

D.收帐费用增加

【答疑编号12214,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 通常，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量，从而增加毛利。但不适当地延长信用期限，会引起机会成本、坏账损失和收帐费用的增加。

10.存货的功能主要表现在（ ）

A.防止停工待料

B.适应市场变化

C.降低进货成本

D.维持均衡生产

【答疑编号12215,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 存货的功能主要表现在：防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本和维持均衡生产。

11.存货的缺货成本包括（ ）。

A. 替代材料紧急采购的额外开支

B. 材料供应中断造成的停工损失

C. 丧失销售机会的损失

D. 延误发货造成的信誉损失

【答疑编号12216,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 存货的缺货成本包括由于材料供应中断造成的停工损失、成品供应中断导致延误发货的信誉损失以及丧失销售机会的损失等。如果能够以替代材料解决库存材料供应中断之急的话，缺货成本表现为替代材料紧急采购的额外开支。

三、

三、判断题

1.营运资金周转的数额只受现金循环周期影响。（ ）：

【答疑编号12218,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。此外，营运资金周转的数额还受到偿债风险、收益要求和成本约束等因素的制约。

2.营运资金又称循环资本，是指流动资产减去无息流动负债后的余额。（ ）

【答疑编号12219,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。

3.企业持有的现金总额就是各种动机所需的现金余额之和。（ ）

【答疑编号12220,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 由于各种动机所需的现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额的简单相加，前者通常小于后者。

4.现金与有价证券的变动性转换成本与证券交易次数有关，属于决策相关成本。（ ）

【答疑编号12221,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 变动性转换成本是依据委托成交金额计算的，它与证券交易次数关系不大，属于决策无关成本；固定性转换成本与证券交易次数有关，属于决策相关成本。

5.在存货模式中，能够使现金短缺成本和固定转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。（ ）

【答疑编号12222,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 在存货模式中，能够使现金管理的机会成本和固定转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。

6.现金存货模式中考虑的成本包括机会成本和变动性转换成本。（ ）

【答疑编号12223,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 变动性转换成本是依据委托成交金额计算的，它与证券交易次数关系不大，属于决策无关成本，现金存货模式中需要考虑的成本包括机会成本和固定性转换成本。

7.信用政策包括信用标准、信用条件和收帐期限。（ ）

【答疑编号12224,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 信用政策包括信用标准、信用条件和收帐政策。

8.信用条件是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。（ ）

【答疑编号12225,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。

9.在规定的时间内提前偿付货款的客户可按销售收入的一定比率享受现金折扣，折扣比率越高，越能及时收回货款，减少坏账损失，所以企业应将现金折扣比率定的越高越好。（）

【答疑编号12226,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 企业究竟应当核定多长的现金折扣期限，以及给予客户多大程度的现金折扣优惠，必须将信用期限及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考查，即考查提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。

10.存货进价又称进货成本，是指存货本身的价值，等于采购单价与采购数量的乘积。（ ）

【答疑编号12227,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 进货成本包括存货进价和进货费用，存货进价又称购置成本，是指存货本身的价值。

11.在有数量折扣的经济进货批量模式下，需要考虑的相关成本包括进货成本、变动性进货费用和变动性储存成本。（ ）

【答疑编号12228,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 在有数量折扣的经济进货批量模式下，需要考虑的相关成本包括存货进价、变动性进货费用和变动性储存成本。注意进货成本包括存货进价和进货费用，进货费用中的固定性进货费用是决策的无关成本。

12.在存在缺货条件下的经济订货批量是能够使企业的进货费用、储存成本和缺货成本之和最小的批量。（ ）

【答疑编号12229,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 对

【答案解析】 允许缺货的情况下，企业对经济进货批量的确定，就不仅要考虑进货费用和储存费用，而且还必须对可能的缺货成本加以考虑，即能够使三项成本总和最低的批量便是经济进货批量。

13.某企业某种原料预计每天的最大耗用量15吨，平均每天的正常耗用量12吨，预计最长订货提前期10天，订货提前期8天，则该企业保险储备量为27吨。（ ）

【答疑编号12230,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 对

【答案解析】 保险储备量＝（15×10－12×8）÷2＝27（吨）

四、

四、计算题

类似

1.AB公司现金收支状况比较稳定，预计全年(按360天计算)需要现金150000元，现金与有价证券的转换成本为每次600元，有价证券的年利率为5%。

要求：

（1）计算最佳现金持有量。

（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。

（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

【答疑编号12231,点击提问】

【您的答案】

【正确答案】 （1）最佳现金持有量＝（2×150000×600/5％）1/2＝60000（元）

（2）最低现金管理相关总成本＝（2×150000×600×5％）1/2＝3000（元）

全年现金转换成本＝（150000/60000）×600＝1500（元）

全年现金持有机会成本＝（60000/2）×5％＝1500（元）

（3）最佳现金持有量下的全年有价证券最佳交易次数＝150000/60000＝2.5（次） 有价证券交易间隔期＝360/2.5＝144（天）

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