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第一章 证券投资工具

一、单项选择题

1、下列几种金融工具风险最大的是（ ）。 A. 股票 B．公司债券 C．基金 D．政府债券 答案：A

2、证券流通市场与（ ）共同构成统一的证券市场体系。 A.发行市场 B．证券交易所 C．场外市场 D．场内市场 答案：A

3、下列哪一项不是货币证券（ ）。 A．支票 B．股票 C．本票 D．汇票 答案：B

4、有价证券不包括（ ）。 A．商品证券 B．货币证券 C．资本证券 D．权益证券 答案：D

5、为了满足投资者中途抽回资金、实现变现的需要，( )一般在基金资产中保持一定比例的现金。

A．封闭式基金 B．开放式基金 C．国债基金 D．股票基金 答案： B

6、债券具有票面价值，代表了一定的财产价值，是一种( )。

A．真实资本 B．虚拟资本 C．财产直接支配权 D．实物直接支配权 答案：B

二、多项选择题

1、证券金融的内容由以下几个要素构成（ ）

A．证券金融活动的对象—证券 B．证券金融活动的形式—直接信用 C．证券金融活动的主体—居民、企业、政府 D．证券金融活动的介体—证券经营机构 E. 证券金融活动的场所—证券市场 答案：ABCDE

2、金融全球化的特点是（ ） A．金融成为现代经济的核心 B．金融市场的自由化 C．金融市场的开放化 D．金融市场竞争的无序化 E. 金融市场的跨国化 答案：ABCE

3、有价证券经济和法律特征包括（ ）。 A．产权性 B．收益性 C．强制性 D．流动性 E. 风险性 答案： ABDE

三、判断题

1、我国只有国有独资公司、有限责任公司和股份有限公司三种公司形态。答案：对

2、基金分为开放式基金和封闭式基金。（ ） 答案：对

3、优先股股东享有比普通股股东更优的权利。（ ） 答案：错

４、有价证券的价格证明了它本身是有价值的。（ ）

）（ 答案：错

５、有价证券本身没有价值，所以没有价格。（ ） 答案：错

６、有价证券是虚拟资本的一种形式，能给持有者带来收益。（ ） 答案：对

第二章 证券市场

一、单项选择题

1、我国证券交易所采取的是（ ）

Ａ.会员制 Ｂ.理事 Ｃ.注册制 Ｄ.审核制 答案：A

2、下列哪项不是证券公司的主要业务（ ）。 Ａ.发行股票 Ｂ.承销 Ｃ.经纪 Ｄ.自营 答案：A

3、中国证券业协会是（ ）。 Ａ.政府组织

Ｂ.政府在证券业的分支机构 Ｃ.自律组织

Ｄ.证券业最高监管机构 答案：C

4、资本市场是融通长期资金的市场，它又可进一步分为（ ）。 Ａ.证券市场和回购协议市场 Ｂ.证券市场和中长期信贷市场 Ｃ.证券市场和同业拆借市场 Ｄ.证券市场和货币市场 答案：B

5、以银行金融机构为中介进行的融资活动场所，即为（ ）市场。 Ａ.直接融资 Ｂ.间接融资 Ｃ.资本 Ｄ.货币 答案：B

6、安全性最高的有价证券是（ ）。 Ａ.股票 Ｂ.国债 Ｃ.公司债券 Ｄ.金融债券 答案：B

二、多项选择题

１、以下属于流通市场的是（ ）。 Ａ.主板市场 Ｂ.场外市场 Ｃ.三板市场 Ｄ.创业板市场 E .四板市场 答案：ABCDE

2、下列属于证券市场的基本职能的是（ ）。 Ａ.筹措资金 Ｂ.资本定价 Ｃ.资本配置 Ｄ.国有企业转制 E. 股份改造 答案：ABC

3、为筹措资金而发行债券和股票的发行人包括（ ）。 Ａ.政府及其机构 Ｂ.金融机构 Ｃ.公司 Ｄ.财政部 E. 个人 答案：ABC

三、判断题

１、证券市场上风险与收益都是成正比的。（ ） 答案：错

２、股份公司能够公开发行股份。（ ） 答案：错

３、股份有限公司是通过法定程序，向社会公开发行股票筹集资本而组建的公司。（ ） 答案：对

４、证券发行人是资金的供应者。

答案：D

６、宏观经济运行对证券市场的影响通常不通过以下途径（ ）。 Ａ.公司经营效益 Ｂ.居民收入水平 Ｃ.投资者对股价的预期 Ｄ.通货膨胀和国际收支等 答案：D

二、多项选择题

1、以下属于证券基本分析方法的优缺点的是（A.长期性 B.均衡性 C.全面性 D.信息成本过高 E.存在时滞 答案：ABCDE

2、影响一国证券市场最根本的因素是（ ）A.一国经济的总体形势 B.一国所处发展阶段 C.银行信贷规模 D.国家经济政策的宽松 E.政府决策 答案：AB

3、证券投资宏观分析变量包括（ ） A.国民生产总值 B.经济周期 C.失业率 D.通货膨胀率 E.利率 答案：ABCDE

） 三、判断题

１、股价受一国经济发展水平、宏观经济运行状态的影响。（ ） 答案：对

２、经济周期分为衰退、萧条、复苏和繁荣四个阶段。（ ） 答案：对

３、温和的通货膨胀也应该想办法克服。（ ） 答案：错

４、一般而言，利率与股票价格成反相关变化。 答案：对

５、严重的通货膨胀能使股票和债券的价格同时下跌。 答案：对

６、股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。 答案：对

第五章 证券投资的产业周期分析

一、单项选择题

1、一般地说，在投资决策过程中，风险偏好的投资者应选择在行业生命周期中处于（ ）阶段的行业进行投资。 A.初创 B.成长 C.成熟 D.衰退 答案：A

2、一般地说，在投资决策过程中，长线投资者应选择在行业生命周期中处于（ ）阶段的行业进行投资。 A.初创 B.成长 C.成熟 D.衰退 答案：C

3、能够用来判断公司生命周期所处阶段的指标是（ ）。 A.股东权益周转率 B.主营业务收入增长率 C.总资产周转率 D.存货周转率 答案：B

4、我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（ ）的分类原则和结构框架。 A.道---琼斯分类法 B.联合国的《国际标准产业分类》 C.北美行业分类体系 D.以上都不是 答案：B

5、计算机和复印机行业属于（ ）行业。

A.增长型 B.周期型 C.防御型 D.幼稚型 答案：A

6、周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现（ ）。 A.正相关 B.负相关 C.同步 D.领先或滞后 答案：A

二、多项选择题

1、影响行业兴衰的主要因素有（ ）。 A.技术进步 B.竞争因素

C.社会习惯的改变 D.社会倾向 E.政府的影响和干预 答案：ABCDE

2、周期性行业的特点包括（ ） A.与经济周期联系紧密 B.产品和服务的需求弹性较大

C.经济扩张时，此类行业产品的市场需求迅速扩大 D.也称防御性行业

E.处于开窗后期或成长期的行业 答案：ABC

3、在产业的成熟期，有以下表现特点（ ） A.厂商数量减少 B.利润较高 C.风险减小

D.风险形态是管理风险 E.新产品和大量替代品的出现 答案：E

三、判断题

1、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较低的行业，属于典型的周期性行业。（ ） 答案：错

2、不同的行业会为公司投资价值的增长提供不同的空间，行业是直接决定公司投资价值的重要因素之一。行业有自己特定的生命周期，处于生命周期不同发展阶段的行业，其投资价值也不一样。（ ） 答案：对

3、增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响。 （ ）

答案：对

4、周期行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。（ ） 答案：对

5、防守型行业不受经济处于衰退阶段的影响。对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资。有时候，当经济衰退时，防守型行业或许会有实际增长。（ ） 答案：对

6、处于行业成长期，是低风险、高收益的时期，这一阶段有时候被称为投资机会时期。在成长期，虽然行业仍在增长，但这时的增长具有可测性，由于受不确定因素的影响较少，行业的波动也较小。（ ） 答案：错

第六章 公司财务分析

一、单项选择题

1、反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（ ）。 A 资产负债表 B 利润表 C 现金流量表 D 利润分配表 答案：B

2、（ ）是用来衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率。 A 负债比率 B 盈利能力比率 C 变现能力比率 D 资产管理比率 答案：D

3、反映企业应收帐款周转速度的指标是（ ）。 A 固定资产周转率 B 存货周转率 C 股东权益周转率 D 总资产周转率 答案：B

4、资产负债率可以衡量企业在清算时保护（ ）利益的程度。 A 大股东 B 中小股东 C 经营管理者 D 债权人 答案：D

5、（ ）主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析。 A 股票获利率 B 市盈率 C 每股收益 D 每股净资产 答案：A

6、在比较分析本企业连续几年的利息支付倍数指标时应选择（ ）的数据作为标准。

A 最高指标年度 B 最接近平均指标年度 C 最低指标年度 D 上年度 答案：C

二、多项选择题

1、上市公司必须遵循财务公开的原则，定期公开自己的财务报表，它包括（ ）。 A 资产负债表

B 利润表 D 现金流量表

C 财务状况变动表 E 财务报表附注

答案 ABD

2、对一个公司的分析应该要包括（ ）。 A 该公司竞争地位的分析 B 该公司盈利能力的分析 C 该公司经营能力的分析 D 该公司管理能力的分析 E 该公司融资能力的分析 答案：ABCD

3、现金流量表将企业的活动分为（ ）。 A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 生产活动 E 采购活动 答案：ABC

三、判断题

1、投资者获得上市公司财务信息的主要渠道是阅读上市公司公布的财务报告。( ） 答案：对

2 、从公司的股东角度来看，资产负债率越大越好。 答案：错

3、对固定资产投资的分析应该注意固定资产的投资总规模，规模越大越好。 答案：错

4、当会计制度发生变更，或企业根据实际情况认为需要变更会计政策是，企业可以变更会计政策。 答案：对

5、每股收益越高则市盈率越低，投资风险越小，反之亦反。 答案：错

6、资产负债比率是资产总额除以负债总额的百分比。 答案：错

第七章 公司价值分析

一、单项选择题

1、下列何种类型的债券具有较高的内在价值（ ）。 Ａ．具有较高提前赎回可能性 Ｂ．流通性好 Ｃ．信用等级较低 Ｄ．高利付息债券 答案：B

2、市场总体利率水平的上升会使债券的收益率水平相应的（ ）。 Ａ．上升 Ｂ．下降 Ｃ．不变 Ｄ．不受影响 答案：A

3、甲、乙两种债券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限较乙的长，则（ ）的价格折扣会较小。

Ａ．两者一样 Ｂ．甲 Ｃ．乙 Ｄ．不能判断 答案：C

4、以下关于 NPV 的描述，正确的有（ ）。 Ａ． 等于股票面值减去成本

Ｂ． NPV 大于 0 时有投资价值 Ｄ． NPV 取 0 时没有意义

Ｃ． NPV 小于 0 时有投资价值 答案：B

5、下列哪种类型的收益率曲线体现了这样的特征：收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。（ ）

Ａ．正常的 Ｂ．反向的 Ｃ．双曲线 Ｄ．拱形的 答案：D

6、确定基金价格最根本的依据是（ ）。 Ａ．宏观经济状况

Ｂ．市场供求关系 Ｄ．证券市场状况

Ｃ．基金单位资产净值 答案：C

二、多项选择题

1、现值一般具有的特征包括有（ ）。 Ａ．当给定终值时，贴现率越高，现值便越低

Ｂ．当给定终值时，贴现率越高，现值便越高

Ｃ．当给定利率时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高 Ｄ．当给定利率时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低 E . 以上都不对 答案：AD

2、下列有关内部收益率的描述正确的有（ ）。 Ａ．是一种贴现率 Ｂ．前提是 NPV 取 0

Ｃ．内部收益率大于必要收益率，有投资价值 Ｄ．内部收益率小于必要收益率，有投资价值 E . 内部收益率等于必要收益率时最佳 答案：ABC

3、（ ）是影响股票投资价值的内部因素。 Ａ．公司净资产

Ｂ．是否有主力机构在做庄 Ｄ．公司的股利政策

Ｃ．公司盈利水平 E . 利率水平 答案：ABC

三、判断题

1、在现实中，既可把政府债券看作无风险债券，也可参考银行存款利率来确定无风险利率。（ ） 答案：对

2、通货膨胀水平和外汇汇率风险会不同程度地影响债券的定价。（ ） 答案：对

3、如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则其价格将日益接近面值。（ ） 答案：对

4、上市公司增资扩股由于会导致每股收益下降，所以必然导致二级市场股价的下跌。（ ）

答案：错

5、可转换证券的价值是指当它作为不具有转换选择权的一种证券的价值。（ ） 答案：错

6、认股权证只存在理论上的负值。而在现实的证券市场中，即使预购价格低于市场价格，认股权证仍具有价值。（ ） 答案：对

第八章 证券投资技术分析概述

一、单项选择题

1、一般情况下，公司股票价格变化与盈利变化的关系是（ ）。 A 股价变化领先于赢利变化 B 股价变化滞后于赢利变化 C 股价变化 同步于赢利变化 D 股价变化与赢利变化无直接关系 答案：A

2、波浪理论的最核心的内容是以（ ）为基础的。 A K线理论 B 指标 C 切线 D 周期 答案：D

3、技术分析的理论基础是（ ）。

A 道氏理论 B 缺口理论 C 波浪理论 D 江恩理论 答案：A

4、技术分析理论认为市场过去的行为（ ）。 A 完全确定未来的趋势 B 可以作为预测未来的参考 C 对预测未来的走势无帮助 D 以上都不对 答案：B

5、证券价格是技术分析的基本要素之一,其中（ ）是技术分析最重要的价格指标。

A 开盘价 B 收盘价 C 最高价 D 最低价 答案：B

6、与基本分析相对，技术分析的优点是（ ）。 A 能够比较全面的把握证券价格的基本走势 B 同市场接近，考虑问题比较直观 C 考虑问题的范围相对较窄

D 进行证券买卖比较慢，获得利益的周期长

答案：B

二、多项选择题

1、技术分析的有效性取决于如下假设条件（ ） A 价格反映市场的一切 B 价格循着一定的趋势变化 C 历史会重演 D 政府指导有效 E 投资者遵纪守法 答案：ABC

2、技术分析的在素包括（ ）。 A 价格 C 时间 E 波动 答案：ABCD

3、下列哪几类属于技术分析理论：▁▁▁▁。 A K线理论 B 切线理论 C 形态理论 D 市场理论 E 波动理论 答案：ABC

三、判断题

1、技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。 答案：对

2、道氏理论认为股市千变万化，但却跟经济发展一样都存在着周期性的变化规律。 答案：对

3、缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高奏或是跳空低开继续低走的

B 成交量 D 空间

结果。 答案：对

4、反转不同于股价的变动，而是指对原先股价运动趋势的转折性变动。 答案：对

5、股价移动平均线可以帮助投资者把握股价的最高点和最低点。 答案：错

6、成交量是某一交易日中成交的总交易额。 答案：错

第九章 证券投资技术分析主要理论与方法

一、单项选择题

1、当开盘价正好与最高价相等时出现的 K 线被称为（ ）。 A 光头阳线 B 光头阴线 C 光脚阳线 D 光脚阴线 答案：A

2、K 线图中十字线的出现，表明（ ）。 A 买方力量还是略微比卖方力量大一点 B 卖方力量还是略微比买方力量大一点 C 买卖双方的力量不分上下

D 行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义 答案：C

3、在上升趋势中，将（ ）连成一条直线，就得到上升趋势线 A 两个低点 B 两个高点 C 一个低点，一个高点 答案：A

4、与楔形最相似的整理形态是（ ）。 A 菱形 B 直角三角形 C 矩形 D 旗形 答案：D

5、当开盘价和收盘价分别与最高价和最低价相等出现的 K 线被称为（A 光头光脚阳线 B 光头光脚阴线 C 十字型 D 一字型 答案：B

6、趋势线被突破后，这说明（ ）。

A 股价会上升 B 股价走势将反转 C 股价会下降 D 股价走势将加速 答案：B

二、多项选择题

1、下列属于技术分析理论的有：（ ）。 A. K线理论 B．切线理论 C. 形态理论 D．市场理论

E．波动理论

）。 答案：ABC

2、趋势的方向包括：（ ）。 A．上升方向 B．下降方向 C．水平方向 D．垂直方向 E．无趋势方向 答案：ABCE

3、波浪理论考虑的因素主要有下列哪些？（ ）。 A．股价走势所形成的形态

B．股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置 C．股价移 动的趋势 D．波浪移动的级别 E．完成某个形态所经历的时间长短 答案：ABE

三、判断题

1、实体长于上影线的阳线，表示买方严重受挫，空方占优势。（ ） 答案：错

2、缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高奏或是跳空低开继续低走的结果。（ ） 答案：对

3、反转不同于股价的变动，而是指对原先股价运动趋势的转折性变动。（ ） 答案：对

4、只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。（ ） 答案：错

5、由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。（ ） 答案：错

6、趋势线是衡量价格波动的方向，由它的方向可以明确地看出股价的趋势。（ ） 答案：对

第十章 技术指标

一、单项选择题

1、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数，（ ）职能用于综合指数。

A ADR B PSY C BIAS D WMS 答案：A

2、描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是（ ）。 A PSY B BIAS C RSI D WMS 答案：B

3、BR 选择的市场均衡价值（多空双方都可以接受的暂时定位）是前日的（ ）。 A 开盘价 B 收盘价 C 中间价 D 最高价 答案：B

4、表示市场处于超买或超买状态的技术指标是（ ）。 A PSY B BIAS C RSI D WMS 答案：D

5、CR 指标选择多空双方均衡点时，采用了（ ）。 A 开盘价 B 收盘价 C 中间价 D 最高价 答案：C

6、下面指标中，根据其计算方法，理论上所给出买、卖信号最可靠的是（ ）。 A．MA B．MACD C．WR% D．KDJ 答案：B

二、多项选择题

1、在关于指数量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有：（ ）。 A．价涨量增顺势推 动 B．价涨量减快速拉升 C．价涨量跌呈现背离 D．价跌量增赶快卖出 E．价跌量增有待观察

答案：ACE

2、在使用技术指标WMS的时候，下列哪些经验性的结论是正确的？（ ）。 A．WMS是相对强弱指标的发展 B．WMS在盘整过程 中具有较高的准确性

C．WMS在高位回头而股价还在继续上升，则是卖出信号

D．使用WMS指标应从WMS取值的绝对数以及WMS曲线的形状两方面考虑 E．WMS在单边行情中具有较高的准确性 答案：BCD

3、具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有：（ ）。 A．菱形 B．三角形 C．矩形 D．旗形 E．楔形 答案：DE

三、判断题

1、在价、量基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析主要的方法。（ ） 答案：对

2、价格、成交量、时间、空间是进行分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。（ ） 答案：对

3、威廉指标 2—4 次触底应当卖出，2—4 次触顶应当买进。（ ） 答案：错

4、RSI 的计算只涉及到收盘价。（ ） 答案：对

5、RSI 实际上是表示向上波动的幅度占总波动的幅度的百分比。（ ） 答案：对

6、KDJ 与 SRI 出现底背离现象，可以考虑买进。（ ） 答案：对

第十一章 证券组合管理

一、单项选择题

1、现代证券投资理论的出现是为解决（ ）。 A 证券市场的效率问题 B 衍生证券的定价问题 C 证券投资中收益－风险关系 D 证券市场的流动性问题 答案：C

2、20 世纪 60 年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为（ ）的新理论，发展了现代证券投资理论。 A 套利定价模型 B 资本资产定价模型 C 期权定价模型 D 有效市场理论 答案：B

3、对证券进行分散化投资的目的是（ ）。 A 取得尽可能高的收益 B 尽可能回避风险

C 在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险 D 复制市场指数的收益 答案：C

4、收益最大化和风险最小化这两个目标（ ）。 A 是相互冲突的 B 是一致的

C 可以同时实现 D 大多数情况下可以同时实现 答案：A

5、投资者的无差异曲线和有效边界的切点（ ）。 A 只有一个 B 只有两个 C 至少两个 D 无穷多个 答案：A

二、多项选择题

1、下列哪些是以传统组合管理方式构思证券组合资产时所应遵循的基本原则：

（ ）。

A．收益最大化原则

B．风险最小化原则 D．谨慎原则

C．基本收益的稳定性原则 E．多元化原则 答案：CE

2、增长型证券组合的投资目标是：（ ）。 A．追求股息和债息收益

B．追求未来价格变化带来的价差收 益 C．追求资本利得 D．追求基本收益

E．追求股息收益、债息收益以及资本增值 答案：BC

3、构建平衡型证券组合的方法包括：（ ）。

A．选择收入型证券和增长型 证券构建组合，并使二者达到投资者所要求的平衡水平

B．同时持有一个收入型证券组合和一个增长型证券组合

C．在投资期的前半段时期内全部持有增长型证券组 合，在投资期的后半段时期内全部持有收入型证券组合

D．选择既能带来基本收益，又具有增长潜力的证券构建证券组合 E．在构建时要考虑本金购买力的无损性 答案：ABD

三、判断题

1、 对证券进行分散化投资的目的是在不牺牲预期收益的前提下尽可能降低证券组合的风险。（ ） 答案：对

2、 证券组合理论的一个前提是假设投资者根据证券的预期收益率和标准差来选择证券组合。 （ ） 答案：对

3、 在市场上任意选择一定数量的证券拼凑成一个证券组合就可以到达分散风险的目的。（ ） 答案：错

4、分散投资只能消除证券组合的系统风险，而不能消除非系统风险。（ ） 答案：错

5、证券组合的预期收益率会随组合中证券个数的增加而降低。（ ） 答案：错

第十二章 风险资产的定价

一、单项选择题

1、在马柯威茨均值方差模型中，由四种证券构建的证券组合的可行域是：（ ）。 A．均值标准差平面 上的有限区域 B．均值标准差平面上的无限区域

C．可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域

D．均值标准差平面上的一条弯曲 的曲线 答案：C

2、根据资本资产定价模型理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么：（ ）。 A．甲的最优证券组合比乙的好 B．甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大

C．甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高 D．甲的最优证券组合的风险水平比乙的低 答案：C

3、证券间的联动关系由相关系数来衡量，的取值总是介于-1和1之间，的值为正，表明：（ ）。

A．两种证券间存在完全的同向的联动关系 B．两种证券的收益有反向变动倾向

C．两种证券的收益有同向变动倾向 D．两种证券间存在完全反向的联动关系 答案：A

4、证券的系数大于零表明：（ ）。

A．证 券当前的市场价格偏低 B．证券当前的市场价格偏高

C．市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率 D．证券的收益超过市场的平均收益 答案：C

5、下列说法正确的是：（ ）。

A．证券投资分析师应当将投资分析中所使用和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证、保存期应自投资分 析、预测或建议作出之日起不少于两年 B．证券投资分析师在执业过程中所获得的未公开重要信息不得泄露，但可建议投资人或委托单位买卖

C．证券投资分析师在 十分确定的情况下，可以向投资人或委托单位作出保证 D．证券投资分析师应当对投资人和委托单位根据其资金量和业务量的大小区别对待 答案：C

二、多项选择题

1、假设证券市场上的借贷利率相同，那么有效组合具有的特性包括：（ ）。 A．在具有相同期望收益率水平的组合中，有效组合的风险水平最低 B．在具有相同风险水平的组合中，有效组合的期望收益率水平最高 C．有效组合的非系统风险 为零

D．除无风险证券外，有效组合与市场组合之间呈完全正相关关系 E．有效组合的α系数大于零 答案：ABCD

2、反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模 型包括：（ ）。 A．证券市场线方程 B．证券特征线方程 C．资本市场线方程 D．套利定价方程 E．因素模型 答案：ACD

3、假设表示两种证券的相关系数。那么，正确的结论是：（ ）。 A．的取值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向 B．的取值总是介于-1和1 之间

C．的值为负表明两种证券的收益有反向变动的倾向 D．=1表明两种证券间存在完全的同向的联动关系 E．的值为零表明两种证券之间没有联动倾向 答案：ACDE

三、判断题

1、马柯威茨的均值—方差选择模 型研究了单期投资的最优决策问题。（ ） 答案：对

2、特征线模型是描述证券的实际收益率与市场组合实际收益率之间关系的回归模型。（ ） 答案：对

3、证券的系数表示实际市场中证券 的预期收益率与资本资产定价模型中证券的均衡期望收益率之间的差异。（ ） 答案：对

4、马柯威茨的假设条件明确描述了下述情况的两种组合A和B之间的优劣。（ ） 答案：错

5、当 市场达到均衡时，所有证券或证券组合的每单位系统风险补偿相等。（ ） 答案：对

第十三章 投资组合管理业绩评价模型

一、单项选择题

1、当引入无风险借贷后，有效边界的范围为（ ）。 A.仍为原来的马柯维茨有效边界 B.从无风险资产出发到 T 点的直线段

C.从无风险资产出发到 T 点的直线段加原马柯维茨有效边界在 T 点上方的部分

D.从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线 答案：D

2、CAPM 的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合 T 中的比例（ ）。 A.相等 B.非零

C.与证券的预期收益率成正比 D.与证券的预期收益率成反比 答案：B

3、下列说法不正确的是（ ）。

A.具有较大β系数的证券具有较大的非系统风险 B.具有较大β系数的证券具有较高的预期收益率 C.具有较高系统风险的证券具有较高的预期收益率

D.具有较高非系统风险的证券没有理由得到较高的预期收益率 答案：A

4、某证券的α系数为正，说明（ ）。 A.它位于 SML 下方

B.它的实际收益率低于预期收益率 D.它的价格被低估

C.它的β系数大于 1 答案：D

5、无风险资产的特征有（ ）。 A.它的收益是确定的 B.它的收益率的标准差为零

C.它的收益率与风险资产的收益率不相关 D.以上皆是 答案：D

二、多项选择题

1、现代证券组合理论为多元化投资提供了有应用价值的建议，比如：（ ）。 A．构建证券组合时应考虑证券的收益与市 场平均收益之间的相关关系 B．构建证券组合时应考虑公司的盈利能力

C．构建证券组合时应考虑不同证券的收益之间的相关关系 D．构建证券组合时应考虑税收的影响 E．构建证券组合时应考虑公司的增长性 答案：AC

2、假设证券市场上的借贷利率相同，那么有效组合具有的特性包括：（ ）。 A．在具有相同期望收益率水平的组合中，有效组合的风险水平最低 B．在具有相同风险水平的组合中，有效组合的期望收益率水平最高 C．有效组合的非系统风险 为零

D．除无风险证券外，有效组合与市场组合之间呈完全正相关关系 E．有效组合的α系数大于零 答案：ABCD

3、反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模 型包括：（ ）。 A．证券市场线方程 B．证券特征线方程 C．资本市场线方程 D．套利定价方程 E．因素模型 答案：ACD

三、判断题

1、收入型组合的投资者不仅限于中等收入或低收入阶层，作为一种投资目标，高收入阶层也可能有此需要。 答案：对

2、证券组合管理的主要内容包括：计划、选择时机、选择证券、修正、评价。 答案：错

3、组合理论关于多元化原则的建议是：要有效的降低证券组合的标准差，证券 组合中至少应包含10种证券。 答案：对

4、市场组合的系数等于1。 答案：对

5、指数型证券组合只是一种模拟证券市场组合的证券组合。 答案：错

第十四章 债券组合管理

一、单项选择题

1、债券的本质是证明（ ）的关系。

A、所有权关系 B、债权债务关系 C、收益关系 D、管理关系 答案：B

2、下列各项不属于指数化的方法的是（ ）。

A．分层抽样法 B．优化法 C．方差最小法 D．动态投资回收期法 2．债券投资者所面临的主要风险是（ ）。

A．经营风险 B．赎回风险 C．利率风险 D．再投资风险 3．大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条（ ）弯曲的曲线来表示。而且（ ）的凸性有利于投资者提高债券投资收益。

A．向下，较低 B．向下，较高 C．向上，较低 D．向上，较高 4．在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度与短期债券的变化幅度的关系是（ ）。

A．两者相等 B．前者大于后者 C．前者小于后者 D．没有可比性 5．消极的债券组合管理者通常把市场价格看作（ ）。

均衡交易价格 B．非均衡交易价格 C．价格被高估 D．价格被低估

二、多项选择题

1、证券组合管理的主要内容包括（ ）。

A.计划 B.确定最优证券组合 C.选择证券 D.选择时机 E.监督 答案：ABCDE

三、判断题

1、随着债券到期日的临近，附息债券的市场价格会越来越接近面值。 答案：对

2、存货周转率是反映公司偿债能力的指标。

答案：错

3、国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以本国货币为面值向外国投资 者发行的债券。 答案：错误

4、政府债券不存在经营风险。 答案：对

5、债券到期期限会对债券收益率产生显著影响，投资者一般会对长田债券要求更低的收益率。 答案：错

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