第二章-金融系统 (2)

金融学原理

第二 金章系统融2. 资1盈余金与者资金缺短者2 . 直接金2融与间金接 融.2 金3市场的融结构 .4 2金体融系的功 2.能 金5融工 2.6 金具系统中的融信不对息称

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21.金盈资者余资与金缺者短 金盈余者与资金短缺资金者融联是系金盈资余资金短缺之间与桥的及梁 其相的关金清算和资险管理等风技术制度 与安排。 资盈金余部 门金短资缺部门 资盈余者金短缺者之与间的系机制财政转联化制 金机融化机制

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转政转化财机制政财转机制化指通是过府政门将社部的金会融 余集中剩起来，后再然由府部门分配政 各企给业门部用。 财政是与国使职能相联家系对的民收国的入分 配机，是制以家国强力为制后的非自盾性愿 制 。机

金

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转化机制融金转化机融制是过金融系统来沟通通资金 盈余与的短缺的。括包 间：接金融转机制化 接金直融化转机。制

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国中部门各的金净投融资门部 户住199811 662.2 991 908198.1-64 81.6- 2901. 29-911 9282. 200 7098.18- 26593 -.99.9 66.9 9-169.75 200 1200 2200 3020 41540.5 49-80.70 -42249.6 1972.42 -5628.21 15611012. 1646454.1 6212 -755 -2106.68- 281.87 -31435.66-10 49.74 -44511 -1352.017 4836.5 -2982.44- 40526 27-3726

非金融业 -企4468. 政府 金融6部门 国部门外 外国部门-107.9 927.2 72-38.582

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. 2直金融与间接金融接直金接 (di融rec tinfnaec )间金融 (接ndirict feniacn)e

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融金转机化中的制金资流动股票、债券等资 金股 票债 券资金 直接融市 金场股 票券 资债

资金金盈余 资金

资金部短缺部门资金

融中介机金 构存合同 款贷合同

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款间金融转化机制接间接融转金化机制中，金盈资者首余 先将他金的剩余存融入融金介中机，构 后将者分的金散剩融集余起中后，再贷来 放那些给金短资缺者 。存两份独在的立约合在。终最款贷与 者终借款之间就形成了最道风一屏障险。

直接

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融金化机制转直接金融转机化制通过是融市场金资金盈将余部门的 剩资金余入流到资短缺部门。金 资金缺部门通短过行股发和票债券等融金工具 集筹需要所资的。 金在接直转机化制中最终贷款，与最终借者 款者间只有之份一约，合终贷款最就要直者 承接担最终借者经款营的上各种险风

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。中的国直转化接与间接化转2060金额 占 比 (% 5)6.增 (长) %13.21 9金额2 007 占比 %)(1 3. 1增长 ()%18 3.金额 2 00 8占比 (% 6).1增 长() -%24.34

股票2426362

53567

行信贷银32876

280.3.728

39052

8.979.19

49548

381

.818

债券* .券 融资债额总

464 19387412.41 0

0-.732 .998405649 07

8510 0-1 24.6356473 59894

0.81100 5959 .0.682

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正规金融非没正有金规机构参融与、的私下里协 议成完的融金动活。特点 :规模小难，以通过正非金规进融行大规模 资

的金转移 ；域地围范，小是熟圈里的人金，一融 可般以好较克服信息不地对称问。题2

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.3 金市融场结构的(trScturueo fFnianica lMakrte)sdetb ad enquit maykrets 债权和股(权场市) piramrya n dsecodanr yarmktse 一(级市场和 二市场) ex级canghse na odvr-etehco-ntur markete (交s易和所外市场)场m ney onad apctilamar kets 货币市(场和本 市场资)

债权和股权

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场市(Detb vs. EquityMa rets)kdeb tesurcticysa fhlow sraef xideb nos, lodns 债a务金性工具的融行发者一般都承会诺未支付来固定 额金的金现因，此，们也它固定叫益证券。收eqiuyt escrutyicsha lowfa re arvabiel cmmoo snoctkf,nu

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一级d场与二市级市场( Prmary vsi .SeocnardyM raekts )初市场是组织级证发行的券市场；级二市场也称次 级场市是已，发经的行券进行证易交的场。 市初级市场的首功要能筹资是：需筹资的企要业政 或府在，个市这场上发行证、筹券资集 二级市场金重最要的功能在于实现融资产金流的性动 二级市场以初级。场市存的为前在提，没有证发行券 谈不，证上券的买再；假如没卖有级市场，新发行二的 券证就会由缺乏流于性而难动以推销，从导而致 初市场萎缩难级以发。展pr

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imra myrkatneewyl issedu seucritie s-- inevtmsntebankin

gescnoary markedbtrkeors math cuybres nd selaerls edalresa ct sab yuesr adnse lles r--“ amrktemaker-s”

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场内市场与场外场市E(xhcanes vgs. TCO aMrkets)xehcngebayinug se&llnig fo seucitrise n ihyspica llocatoi nYNS

OEC To(evr-hetc-untore)edlera sn main locyatonisb u y&s el slecruiitse

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货币市场与资市场(M本oney v.s aCitalpMark te)smnoe ymaker:期限t在年以内的金一融市场，short-ertm edtbs ceuirtise( puto 1yr. )higlhy liuqi,d ol wrisk 剂临时性的资金调余缺capiatl arkemt资:市场是金融工本具期的限一在 年以上金融市场的。lonegr-ter dembt qeuti y蓄储转为化投资

货币市场

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与资本市场资市本场包括 ：币货场包括：同市业借市场( inter-拆anbk lndineg )回协购议(Rpurchaesea germeens)市t场 商业票(C据mmoerialc ppear) 市 场rTeausy brilsl(国 券) Ne库gotaibl ebnka crtifeicats oe defopis t可转(让单) B存aknr’s eaccptaecne (银行s 承票据)兑 Fdeerl afund(美国s的联基邦)金股票 场(S市otcks M)rotagge(s抵押贷)款 Lon-tegrmBon ds(长期债中券 企)业券市债场政 府债券市 场金融债市场券 消者费银和商业行贷款( Cnsumer aond anbkcomme crai lloas)

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2n4金融.体系功的 金融能体的功系金融体系具有能下以几个方的功能：面降低 交易用费 时间空间转换与 保持流动性与资投连续的性 风险担 支分付清与算监 与激督励

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Fnutcoi no fFiancnila arMktesPerfor mhte esesnitalfun ctoin o fhacnelnin gfunsd form economc piayelsrt athha ve saved usplus rfudsnt otho e thas thve aasho r

tag oef fndu. Prsmooet econsomci fefiiency cb yrpoudcign n afeifcien altocatlio no capftila, hwih cncriease sproudctio.n irDctey lmpiore vhe twel-lbengio fc nosmeru bsy laowinlgth me o ttim eprchuses baetet.

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